헬러스타인 판사, Gemini의 500만 달러 CFTC 합의 유지 결정

합의 명령은 그대로 유지

미국 연방지방법원 앨빈 헬러스타인 판사가 암호화폐 거래소 Gemini가 상품선물거래위원회(CFTC)를 기만하지 못하도록 하는 영구 명령을 지우는 요청을 거부하면서, 회사의 500만 달러 합의가 온전히 유지됐다. 뉴욕 남부지방법원은 목요일 내린 결정에서 Gemini와 규제 당국이 지난 5월 말 함께 제출한, 2025년 1월 합의 명령을 무효화하라는 공동 요청을 기각했다. Cameron과 Tyler Winklevoss 형제가 설립했고 나스닥에서 GEMI라는 티커로 상장된 Gemini는 이미 500만 달러의 민사 벌금을 전액 납부한 상태다. 따라서 이번 무효화 신청은 돈 문제가 아니었다. 거래소가 규제 기관을 기만했다는 사법적 인정 자체를 기록에서 완전히 지우는 것이 목적이었다. 이번 결정으로 두 번째 제한 조치도 살아남았다. Gemini가 합의 내용을 공개적으로 부인하지 못하게 하는 조항이다. 다만 CFTC는 6월 해당 조항을 더 이상 집행하지 않겠다고 밝힌 바 있다. 미국 시장을 중심으로 사업 전반을 재편 중인 회사 입장에서 이 명령은 협상으로 지워낼 수 없는 기록으로 남는다.

사건의 뿌리는 2017년으로 거슬러 올라간다. CFTC가 예정된 비트코인 선물 거래 계약을 심사하면서 Gemini가 시세 조종 위험에 대해 거짓 또는 오해를 일으키는 진술을 했다고 지적한 것이 출발점이다. 2025년 1월 합의 명령에 따르면 거래소는 일부 고객이 빌린 자금으로 거래했음을 공개하지 않았고, 안전장치가 있었음에도 자기매매가 발생했으며, 일부 트레이더에게 특별 수수료 조건이 제공됐다는 사실도 밝히지 않았다. Gemini는 이런 관행을 언급하지 않은 채 거래량 데이터를 제출하기도 했다. 헬러스타인 판사는 구제를 요청한 두 논거를 모두 받아들이지 않았다. 그는 "합의 명령이 체결될 당시 이미 존재했던 사실에 대해 새로 알게 된 지식은 중대한 사실관계 변화를 구성하지 않는다"고 판시했고, 강압 주장도 정면으로 기각했다. 약 3년에 걸친 소송 끝에 Gemini가 "재판 직전 합의라는 계산된 결정을 내렸다"는 판단이다. 합의는 재판 시작 약 3주 전에 성사됐다. 판사는 거래소가 전 직최고운영책임자가 운영한 사기 조직을 포함해 내부 문제를 스스로 알고 있었다고 지적했다. 그러면서 트럼프 대통령의 디지털 자산 행정명령과 CFTC의 온건해진 집행 기조는 정책 변화일 뿐, 법의 중대한 변화가 아니라고 판단했다.

규제 기관이 입을 바꾼 사건

이번 기각이 특이한 이유는 무효화를 요청한 쪽이 규제 기관 본인이었다는 점이다. 5월 27일 접수된 공동 신청은 CFTC 내부 점검이 집행국의 의심스러운 제보자에 대한 의존, 부적절한 규제 압박, 증거 공개 차단 시도 등 의혹을 드러낸 뒤 나왔다. 위원회는 그 신청에서 이 소송은 처음부터 제기됐어야 하지 않았다고 결론 내렸다. 이번 반전은 기관의 격동기의 끝을 장식했다. 2025년 9월, 당시 지명자였던 Brian Quintenz가 Winklevoss 형제와 주고받은 문자 메시지를 공개했다. 형제가 Gemini 사건을 두고 그에게 압박을 가한 뒤, 백악관에 인준 지연을 요청했다는 주장이었다. 트럼프 대통령은 지명을 철회하고 Michael Selig를 위원장으로 앉혔고, CFTC의 현직 유일한 위원인 Selig는 이후 암호화폐 감독을 확대해 왔다. Gemini 쪽은 '풀스택' 시장 구축을 위한 승인을 쌓아가는 중이다. 계열사 Gemini Titan은 2025년 12월 지정계약시장 지위를 받아 예측 시장을 출시했고, 계열사 Gemini Olympus는 2026년 5월 파생상품결제기관 라이선스를 취득했다. 거래소는 올해 초 영국, 유럽연합, 호주 시장에서 철수하고 인력의 25%를 감축해 자원을 미국에 집중하겠다고도 밝혔다.

우리가 이 명령에서 읽어내는 바는 다음과 같다. 헬러스타인 판사는 정책과 재판을 나누는 선을 명확히 그었고, 그 선이 이제 양쪽 당사자 모두에게 불리하게 작동한다. 워싱턴의 규제 기후가 온건해져도 법원 판결을 소급해 지우지는 않는다. 규제 기관과 회사가 합의해도 마찬가지다. Gemini 입장에서 영구 금지 명령은 현물, 크립토 옵션, 무기한선물, 예측 시장을 아우르는 CFTC 라이선스 풀세트를 추적하는 정확히 이 시점에 기록에 고정된 흔적이 됐다. 집행국이 부적절한 수단을 썼다는 기관 스스로의 인정조차 법원을 움직이지 못했다. 향후 무효화 신청이 성공하려면 바뀐 정책이 아니라 실제로 바뀐 사실관계가 필요하다는 뜻이다. 라이선스 심사 파이프라인은 이 판결과 무관하게 계속 진행된다.