JPMorgan과 12개 이상 은행, 스테이블코인 발행에 긍정적

JP모간체이스는 자체 스테이블코인 발행에 대한 초기 내부 논의를 진행했다. 다만 은행은 아직 제품 개발에 착수하지 않았으며, 논의 단계에 불과하다고 강조했다. JP모간 대변인은 현재 스테이블코인 출시 계획은 없지만, 고객 수요와 규제 환경에 따라 다시 검토할 수 있다고 밝혔다. 미국 최대 은행 중 하나인 JP모간은 기관 결제와 디지털 자산 인프라 분야에서 오랫동안 실험을 진행해 왔다. 이미 JPM Coin을 운영 중인데, 이는 블록체인 기반의 토큰화된 예금 시스템으로 기관 결제에 쓰인다. 토큰화된 예금은 스테이블코인과 달리 기존 은행 화폐를 직접 디지털로 표현한 것이며, 기존 은행 시스템에 묶여 있다. JP모간은 JPM Coin을 결제 도구로 설명하며 소비자 제품이 아니라고 밝혔다. 토큰화된 예금은 은행의 직접 부채로 구조화되어 있다. 이러한 재검토는 암호화폐 기업과 비은행 기업이 결제 시장에 진출하면서 은행권이 경쟁 위협을 느끼는 상황에서 나왔다. 일부 경영진은 은행 발행 디지털 달러가 실질적인 수요를 창출할 수 있을지 의문을 제기했지만, 이번 주 논의는 그런 회의론이 재고되고 있음을 시사한다. 뱅크오브아메리카, 웰스파고, 산탄데르 등 12개 이상의 금융기관은 달러에 초점을 맞춘 글로벌 스테이블코인 사업을 추진 중이며, 이후 유로 및 기타 G7 통화로 확장할 가능성이 있다. 참가자들은 지역별 상업적 사용 사례도 평가하고 있어, 단일 글로벌 제품보다는 현지 시장에 맞춘 서비스가 될 수 있음을 시사한다. 은행들은 과거 수개월 동안 암호화폐 기업의 스테이블코인 제안에 반대하는 로비를 벌였으며, 일부 경영진은 은행 발행 디지털 달러에 대한 수요가 충분한지 의문을 제기했다. 현재의 내부 검토와 공동 프로젝트는 실제 발행이 대부분의 은행에 아직 멀었음에도 주목할 만한 반전이다.

소규모 은행들은 별도의 프로젝트를 통해 움직이고 있다. 화요일, 39개 주(州) 은행 협회로 구성된 컨소시엄이 약 3,000개 은행을 대표하는 은행 소유 블록체인 플랫폼 구축 계획을 발표했다. 이 플랫폼은 지역 및 커뮤니티 은행이 디지털 결제에 공동으로 접근할 수 있는 경로를 제공하기 위해 설계되었으며, 개별 은행이 자체적으로 구축하기 어려운 자원을 모으는 것을 목표로 한다. 컨소시엄은 단일 핀테크 파트너에 의존하는 대신 은행들이 인프라를 직접 소유하고 규칙을 정하기를 원한다. 어떤 결제 서비스를 우선적으로 제공할지는 아직 정해지지 않았다. 주최 측은 최종 기능을 확정하기 전에 각 주와 지역이 시스템을 어떻게 활용할 수 있는지 검토할 것이라고 밝혔다. 출시 일정이나 기술 파트너는 공개되지 않아, 이번 발표는 완성된 제품이 아닌 프레임워크에 가깝다. 명확한 근거는 있다. 가장 큰 스테이블코인들의 합산 시가총액은 이미 수천억 달러에 달하며, 소규모 은행들은 이 사업을 암호화폐 네이티브 경쟁자에게 넘겨주는 것을 꺼리고 있다. 이 플랫폼은 그러한 압력에 대한 은행 소유의 대응 중 하나다. 코드로 페그를 유지하는 알고리즘 스테이블코인과 달리, 은행 주도 프로젝트는 규제된 예금 및 결제 시스템에 더 밀접하게 연결될 것으로 예상된다. 39개 협회와 약 3,000개 은행을 아우르는 컨소시엄의 광범위한 구성은 지금까지 공식적으로 발표된 은행 소유 블록체인 프로젝트 중 가장 광범위한 것 중 하나다. 프로젝트에 참여하는 은행 관계자들은 이 계획을 암호화폐 자산 클래스의 수용이 아니라 결제 분야에서 은행권의 역할을 방어하는 방법으로 주로 설명하고 있다. 그들에게 중요한 것은 토큰 가격이 아니라 규제된 은행 시스템 내부에 결제 규모를 유지하는 것이다.

두 갈래의 움직임을 종합하면, 은행들은 스테이블코인 발행을 암호화폐 전환이 아니라 결제의 미래를 위한 방어적 조치로 보고 있다는 점이 드러난다. 가장 큰 스테이블코인들이 수천억 달러의 합산 시가총액을 차지하고 있는 상황에서, 기존 금융기관들은 예금 프랜차이즈를 포기하기보다 스테이블코인 발행사와 협력하거나 경쟁 인프라를 구축하는 길을 선택할 수 있다. JP모간의 공식 입장은 매우 신중하며, 수요와 규제가 맞아떨어질 때만 행동할 여지를 남겨두고 있다. 컨소시엄의 프레임워크도 마찬가지로 초기 단계로, 타임라인도 기술 설계도 공개되지 않았다. 두 발표 모두 탐색적 성격이며, 어느 쪽도 출시 날짜를 약속하지 않았다. 결과적으로 은행 발행 스테이블코인의 속도는 기술이 아니라 정책 결정과 기업 고객의 도입이 결정할 것이다.