Hyperliquid (HYPE), HIP-3 수수료 마켓별 분리 적용...90% 할인 유지

Hyperliquid 뉴스

Hyperliquid(HYPE)가 차기 네트워크 업그레이드를 통해 HIP-3 마켓 운영자에게 거래 페어별 수수료 체계를 개별 설정할 수 있는 권한을 부여한다. 개발자 jeff_hl은 Discord를 통해 이 같은 변경 사항을 밝혔으며, 기존 전체 거래소 단위 일괄 설정을 심볼 단위로 전환하는 것이 핵심이다. 각 마켓의 유동성 수준, 리스크 프로파일, 경쟁 환경에 맞춰 가격을 탄력적으로 조정할 수 있게 되는 셈이다. 전환 기간 동안에는 기존 DEX 단위 필드가 유지되며, 해당 DEX 내 심볼 중 가장 높은 수수료 스케일이 표시된다. 이 필드는 이후 두 차례 네트워크 업데이트를 거쳐 최종 폐기될 예정이다. 또한 기존 '성장 모드' 인센티브 프레임워크도 그대로 유지된다. 성장 모드에서는 HIP-3 마켓의 테이커 수수료에 90% 할인이 적용되어, 표준 0.045% 요율이 0.0045%~0.009% 수준으로 낮아진다. 다만 검증인이 이미 운영 중인 무기한 계약과 중복되는 마켓은 할인 대상에서 제외된다. HIP-3 프레임워크는 2025년 10월 13일 메인넷에 배포된 이후 제3자 팀이 비암호화폐 자산 연계 계약을 포함한 무허가 마켓을 출시할 수 있도록 지원하고 있다. 수수료 배분 구조는 HIP-3 거래 수수료의 50%를 배포자에게, 나머지 50%를 프로토콜 측에 귀속시키는 방식이며, 프로토콜 몫은 HYPE 바이백에 사용된다. 이 구조는 빌더 배포 거래량을 네이티브 알트코인에 대한 반복적 수요 원천으로 전환시키는 메커니즘이다. Bitwise의 최고투자책임자(CIO)는 2026년 5월 암호화폐 외 자산이 Hyperliquid 거래량의 45%를 차지한다고 밝힌 바 있다. 빌더 입장에서는 심볼별 모델이 범용 자동화 마켓 메이커 풀을 배포하는 것보다 전문 거래소를 운영하는 것에 가까우며, 각 상장 종목이 독립적인 경제 정책을 가질 수 있다는 점에서 차별화된다.

HYPE의 수수료 개편은 8월 초 약세 이후 회복 국면에서 나왔다. 8월 7일 기준 토큰은 약 56.80달러에 거래되며 24시간 기준 약 2.5%, 7일 기준 약 3.7% 상승했다. 저점인 약 51.20달러에서 반등한 이후 장중 매수세가 유입되며 가격은 약 57.04달러까지 올랐다. 24시간 거래량은 약 2억 5,000만 달러 수준이며, 주간 저점 대비 약 11% 회복했으나 6월 역대 최고가인 76.70달러보다는 여전히 26% 낮은 수준이다. 이는 역대 최고가 대비 상당한 거리로, 약세장 압력이 지속되고 있음을 시사한다. 이 회복은 Hyperliquid의 2분기 실적 발표 이후 나타났다. 2분기 매출은 1억 6,900만 달러, HYPE 바이백에 배정된 금액은 1억 4,100만 달러였으며, 누적 프로토콜 매출은 같은 기간 10억 달러를 돌파했다. HIP-3를 통한 실물자산 연계 무기한 계약은 2,130억 달러의 거래량을 기록하며 해당 카테고리의 32.2%를 차지했고, 분기 매출에 6.6%를 기여했다. 이는 거래소가 암호화폐 네이티브 선물을 넘어 토큰화된 원자재, 주식, 기타 전통 시장 상품으로 확장되고 있음을 보여준다. 4시간 차트에서는 51~52달러 구간을 지지로 확인한 뒤 고점을 높이는 구조가 형성되었으며, Supertrend 지표 위로 가격이 이동했다. 해당 지표는 약 54.44달러에서 동적 지지선 역할을 했다. 완전 희석 시가총액(FDV)은 약 540억 달러, 유통 시가총액은 약 126억 달러로, 최대 공급량의 일부만 현재 거래되고 있는 상황이다. 기술적으로 토큰은 7월 초부터 가격을 억제한 하강 채널의 상단 경계 돌파를 시도 중이다. 일봉 기준 57.30달러 위에서 안착하면 60달러까지의 상승 여력이 열릴 수 있으며, 청산 데이터는 57.20~57.35달러 구간과 54.90~55.00달러 구간에 숏 포지션 클러스터가 밀집해 있음을 보여준다. 일봉 Awesome Oscillator는 -5.39로 여전히 음수이나 히스토그램은 약세 모멘텀 약화를 가리키고 있으며, 일봉 스토캐스틱 RSI는 과매수 영역 깊숙이 진입한 상태다. JPMorgan 분석가들은 최근 HYPE 연계 투자 상품에서의 자금 유출과 미국 규제 파생상품 거래소와의 경쟁을 리스크 요인으로 지목했다.

COINOTAG 분석에 따르면, Hyperliquid는 빌더 배포 네트워크를 지속 가능한 토큰 수요로 전환하려 하고 있다. 핵심 개발자 발표에 따르면 HIP-3 수수료 스케일 필드는 DEX 전체 설정에서 심볼별 관리로 이동하며, 성장 모드 할인은 유지된다. 프로토콜의 2분기 수치는 매출 1억 6,900만 달러, HYPE 바이백 배정 1억 4,100만 달러를 보여주며, 수수료 설계는 HIP-3 수수료를 배포자와 프로토콜 간 50대 50으로 균등 분배한다. 이는 플랫폼 활동과 반복적 바이백 간 직접적 연결고리를 만들지만, 약 540억 달러의 완전 희석 시가총액은 향후 공급 대비 바이백 강도가 유지되어야 함을 의미한다. 핵심 질문은 심볼별 가격 정책이 단기 모멘텀 과열 없이 수수료 거래량을 지속할 수 있는지 여부다.