Hyperliquid(HYPE), 연간 수익 랭킹 1위—9월 15일 기준 4억 2,900만 달러

4억 2,900만 달러, 2026년 수익 랭킹 정상

Hyperliquid(HYPE)가 2026년 1월 1일부터 9월 15일까지 프로토콜 수익 4억 2,904만 달러를 기록하며, CoinGecko가 집계한 2026년 온체인 수익 생성 프로토콜 조정 랭킹에서 1위에 올랐다. 9월 17일 발표된 이번 연구는 9월 15일까지의 데이터를 기반으로 하며, 비교에 사용된 총 수익 풀 34억 달러 가운데 Hyperliquid의 퍼펙추얼 거래소가 차지한 비중은 12.62%로 집계됐다. Pump.fun이 3억 2,221만 달러로 뒤를 이어, 1위와 2위 사이 격차는 1억 600만 달러를 넘는다. 거래 터미널 Axiom Pro는 1억 3,209만 달러로 3위를 기록했고, Sky(1억 2,987만 달러), GMGN(1억 2,603만 달러)이 그 뒤를 따랐다. CoinGecko는 스테이블코인 발행사 Tether와 Circle은 그 규모가 암호화폐 고유 사업체 간 차이를 가릴 수 있다는 이유로 제외했으며, 1억 5,414만 달러의 수익을 기록한 Grayscale 역시 자산운용 스폰서 수수료로 발생한 수익이고 이용량 기반 프로토콜 수익이 아니라는 판단으로 목록에서 뺐다.

Hyperliquid의 수익 엔진은 퍼펙추얼 선물과 현물 거래 전반에 걸쳐 거래량 구간별 메이커·테이커 수수료에서 나온다. 가장 높은 공개 스테이킹 등급은 50만 HYPE 이상을 스테이킹한 계정에 수수료 40% 할인을 제공하며, 일정 거래량을 충족하는 대형 마켓 메이커에게는 최고 마이너스 0.003%에 이르는 메이커 리베이트가 지급된다. 발생 수익은 특정 내부자 그룹이 아닌 HLP, Assistance Fund, 그리고 자격을 갖춘 시장 디플로이어로 흘러간다. Assistance Fund는 자격 요건을 충족하는 수수료를 네트워크의 실행을 통해 HYPE로 전환하는데, 공식 문서는 이렇게 매입된 토큰이 소각된다고 명시하고 있다. 즉 수익이 커질수록 유통 공급이 영구적으로 줄어드는 구조다. Hyperliquid에 따르면 현재 연환산 10억 달러 이상의 수수료가 프로그램화된 HYPE 매입으로 유입되고 있으나, 거래 수수료와 CoinGecko의 수익 집계는 서로 다른 회계 기준이라는 점은 구분해서 봐야 한다. HYPE 가격은 이 수수료 흐름을 따라 상승했다. 9월 15일 76.92달러로 마감한 토큰은 이틀 연속 랠리 끝에 9월 18일 92.54달러, 9월 20일 93.64달러에 도달하며 처음으로 90달러선을 넘어섰다, 그리고 94.50달러까지 밀어 올리며 역대 최고가(ATH) 구간에 근접했다. 9월 21일 기준 94달러 부근에서 거래되며 시가총액은 약 209억 달러, 7일간 상승률은 18%를 넘었다. 실시간 현물 시세는 지난 24시간 동안 추가로 약 5.5% 상승한 상태다.

고래, 290만 달러를 HyperLend에 예치

온체인 자금 흐름도 같은 확신을 뒷받침한다. 9월 21일 Arkham 온체인 알림은 플랫폼이 punk2498이라는 라벨로 추적 중인 지갑 주소 7bfee.eth 안에서 눈에 띄는 집중 현황을 포착했다. 이 주소는 HyperEVM—Hyperliquid의 스마트 컨트랙트 실행 환경—위에서 구동되는 무허가 대출 프로토콜 HyperLend에 약 290만 달러어치 HYPE를 이체한 것이다. 알림에 따르면 이 지갑의 HYPE 및 HYPE 스테이킹 자산 규모는 2,355만 달러로, 총 2,727만 달러 포트폴리오의 약 86%에 해당한다. 나머지 포지션 역시 직접 보유한 HYPE와 스테이킹, 그리고 리퀴드 스테이킹 상품이 대부분을 차지한다. 지갑의 거의 모든 자산이 더 넓은 Hyperliquid 생태계에 묶여 있는 셈이다. 가격 상승이 이 포지션의 달러 기준 비중을 증폭시켰다. 9월 21일 HYPE는 93.9달러 부근에서 거래되며 주간 상승률 17%를 넘겼고, 시가총액은 약 209억 달러에 이른다. 지갑의 평가액도 토큰 가격과 맞물려 상승한 것이다. 이체의 목적은 아직 확인되지 않았다. Arkham은 이 이체를 대출 담보로 사용될 가능성이 높다고 평가했지만, HyperLend의 공식 HYPE 마켓 페이지는 현재 네이티브 HYPE를 "담보로 사용 불가"이자 "대출 불가" 자산으로 표기하고 있다. 따라서 전통적인 담보 대출이 곧바로 이뤄진다고 보기는 어렵다. 이 자금 이동은 다른 DeFi 전략, 공급 측면 운영, 혹은 HYPE 연계 파생상품 관련 조치일 가능성도 있다. HyperLend는 중개자 없이 스마트 컨트랙트를 통해 자산을 예치하고 대출할 수 있게 해주며, 이 대출 마켓의 첫날 2억 6,900만 달러 대출 기록은 Hyperliquid에서 레버리지 포지션 수요가 처음부터 존재했음을 보여줬다. 이 이체 자체보다 앞으로 이뤄질 7bfee.eth의 온체인 움직임이 더 큰 힌트가 될 것이다. 시장을 실시간으로 추적하려는 독자는 Binance에서 현물·선물 가격을 실시간으로 확인할 수 있다.

Arkham 온체인 알림https://x.com/arkham/status/2101876746295665046

수수료 소각과 고래 확신이 겹친 지점

랭킹과 지갑 자금 흐름을 함께 놓고 보면 하나의 서사가 그려진다. Hyperliquid에서 발생하는 이용량이 곧바로 HYPE에 대한 구조적 수요로 이어진다는 것이다. 기록 자체는 명확하다. 9월 17일 수익 연구는 34억 달러 풀에서 12.62%의 점유율을 보여주고, 온체인 라벨링은 단일 지갑이 포트폴리오의 86%를 하나의 생태계에 몰아넣고 있음을 보여준다. 우리의 판단은 다음과 같다. 수수료 기반 소각과 집중된 홀더의 확신이 유통 물량을 압축하고 있으며, 헤드라인에 오른 가격 수준 자체가 아니라 바로 이 조합이 HYPE를 역대 최고가(ATH) 구간까지 끌어올린 원동력이다. 열려 있는 질문은 HyperLend가 HYPE를 사용 가능한 담보로 활성화할지 여부다. 그때까지는 고래의 다음 움직임이 가장 깨끗한 신호다.