Glassnode, 10월 28일 FOMC 앞 비트코인(BTC) 금리 인상 확률 22%로 하향

연준의 관망과 식어가는 인플레이션

토요일 기준 비트코인 가격은 84,845달러 부근에 머물러 있다. 최신 시장 판독값 이후 큰 변동은 없었고 24시간 기준 약 1% 내렸지만, 자산을 누르던 거시적 부담은 빠르게 가벼워졌다. 연방준비제도가 10월 28일 FOMC 회의에서 기준금리를 0.25%포인트 올릴 확률이 시장이 암시하는 값으로, 단 한 주 만에 66%에서 22%로 떨어졌다. 분석 업체 Glassnode의 추정이다. Glassnode는 연방기금 선물 가격을 실효연방기금금리와 비교해 이 수치를 산출한다. 9월 28일 66%였던 추정치는 10월 2일 오후 22%로 내려왔고, 같은 기간 한때 68.1%까지 치솟기도 했다. 이 구간에서 시가총액 기준 최대 작업 증명 자산은 약 1% 올랐다. 일주일 전만 해도 60%를 넘는 확률이 10월을 시장 전체의 긴축 리스크로 그리고 있었고, 22%로의 재가격화는 적어도 서류상으로는 그 부담을 걷어냈다. 관망 신호를 강하게 밀어준 것은 연준 인사 두 사람이었다. 뉴욕 연준 총재 John Williams는 9월 29일 연설에서 급한 움직임에 앞서 더 많은 정보를 모을 시간이 있다고 밝혔고, 부의장 Philip Jefferson도 10월 1일 정책 판단이 예상보다 오래 걸릴 수 있다고 같은 방향의 말을 했다. 데이터도 같은 방향이었다. 경제분석국은 9월 30일 연준이 가장 중시하는 지표인 코어 PCE 물가가 8월 전년 동월 대비 3.0%, 전월 대비 0.2%를 기록했다고 발표했다. 2% 목표치를 넘긴 상태지만 둔화 중이고, 고용은 뚜렷하게 페이스를 잃었다. 유동성 기대에 가격이 매겨지는 시장에서 다섯 거래일 동안 44%포인트 벌어진 인상 확률의 변동은 포지션을 재편하는 입력값이고, 선물 디스크는 이번 주 최대 지표 발표 전에 이미 움직여 있었다.

공매도 포지션이 집중 청산당한 한 주

9월 고용지표는 선물 시장을 발표 전후로 뒤집었다. 노동통계국은 10월 2일 9월 비농업 고용이 2만 9,000명 증가했고 실업률이 4.2%에 머물렀다고 밝혔다. 7월과 8월 고용은 합산 6만 명씩 하향 수정됐다. Glassnode는 발표 전 시장 기대치 8만 4,000명을 인용했기 때문에 격차가 컸다. 청산 데이터는 수치 앞에서 압박이 한쪽으로만 흘렀음을 보여준다. 이번 주 선물 청산의 약 60%가 공매도 포지션이었고, 최대 단일 이벤트는 한국시간 10월 2일 오전 1시 20분에 터졌다. 고래 규모의 공매도 베팅 무리, 총 5,000만 달러어치가 10분 만에 청산된 것이다. 지표 발표 이후 흐름은 반대로 돌아갔다. 가격이 한동안 아래로 눌렸고, 청산에서 1,100만 달러어치 롱 포지션이 200만 달러어치 숏에 맞서 청산됐다. 미결제약정도 두 장면으로 같은 이야기를 했다. 발표 24시간 전 21억 달러 늘어난 뒤, 발표가 나오자 15억 달러 빠졌다. 주간 움직임을 비율로 보면 완만하지만, 이렇게 책이 몰린 상태에서는 1%의 표류만으로도 양측이 몇 시간 안에 강제로 정리됐다. 이번 주는 레버리지 선물의 주간이었지 현물 ETF 자금 흐름의 이야기가 아니었고, 이런 회전은 거시 변동을 그냥 HODL로 넘기는 보유자와는 별개 자리에서 일어났다. 공급도 얇다. 앞서 보도한 비트코인 거래소 예치량은 268만 Bitcoin (BTC)로 3년래 최저 수준이다. 흡수할 재고가 적은 만큼 청산 파동마다 가격이 더 크게 움직인다. 현재 레인지 주변의 지지와 저항 밴드는 비트코인 기술적 분석 페이지에서 확인할 수 있다. Glassnode 자체도 인과성에는 절제를 권한다. 비트코인의 주간 상승만으로 금리 인상 확률 하락이 이뤘다고 단정할 수 없으며, 확률이 떨어진 직후 반응은 작았거나 오래가지 않았다는 것이다. 시선은 이제 10월 14일 발표되는 9월 소비자물가지수로 옮겨간다. 이 지표가 둔화 흐름을 확인하거나 인상 논쟁을 다시 열 것이다.

10월 14일 CPI가 다음 시험대

COINOTAG 집계 시장 데이터는 들뜬 시장이 아니라 구성적 기운을 읽는다. 공포·탐욕 지수는 탐욕 구간인 67에 있다. 비트코인은 우리가 추적하는 자산군에서 67.8%의 비중을 유지하고 있고, 추적 시가총액은 2조 5,100만 달러 부근이다. 애널리스트 Killa의 연말 전망은 비트코인이 9만 7,000달러 아래에서 범위 안 움직임을 보일 것으로 봤고, 10월 14일 CPI 발표가 이제 그 레인지를 시험한다.