Fireblocks, 비자 인수 보도 공식 부인... 25억 달러 규모 협상설 일축

Fireblocks, 인수 보도 정면 반박

Fireblocks는 목요일, 카드 결제망 Visa가 자사를 약 25억 달러에 인수하기 위해 최종 단계 협상을 진행 중이라는 보도에 대해 공개적으로 반박했다. 회사 대변인은 이번 인수설에 대해 “우리에게는 처음 듣는 소식이며, 현재로서는 전혀 사실이 아니다”라는 입장을 냈다. 이 발표는 다수의 익명 소스를 인용해 양사가 계약 체결에 근접했다고 주장한 보도가 확산된 지 몇 시간 만에 나왔다. Visa 측 대변인도 “소문이나 추측에는 입을 열지 않는다”는 원칙대로 논평하지 않았다. 거래가 성사됐다면 Visa의 스테이블코인 분야 첫 인수이자, 암호화폐 업계 역사상 최대 규모에 속하는 딜이 됐을 것이다. Coinbase가 2025년 29억 달러에 Deribit을 인수한 건과, 업비트 모회사 Dunamu에 대해 네이버파이낸셜이 진행 중인 103억 달러 규모 딜의 뒤를 이는 수준이다. 현재까지 확정 계약이 발표된 바 없으며, 양사 어느 쪽도 협상 진행 여부를 확인하지 않았다.

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2022년 정점 대비 69% 하락한 평가액

보도된 인수 가격은 회사의 사상 최고 평가액에서 크게 할인된 금액이다. 2022년 1월 Fireblocks는 시리즈 E 라운드에서 5억 5,000만 달러를 조달하며 80억 달러의 기업가치를 인정받았고, 이는 당시 디지털 자산 인프라 기업 중 최고치였다. D1 Capital Partners, Spark Capital, General Atlantic, Index Ventures, 그리고 Alphabet 산하 CapitalG가 이 라운드에 참여했다. 시장 데이터 제공업체들은 2025년 12월 11일 목요일까지도 이 80억 달러 수치를 그대로 표기하고 있었다. 두 수치의 격차는 약 55억 달러로, 68.75% 할인에 해당한다. 다만 사모 투자 단위의 조달 가격과 인수 가격은 직접 비교 대상이 아니며, 이 산술만으로 매각 시 개별 주주가 받을 몫이 정해지지는 않는다. 별도로, 최근 3~4주간 매각설을 퍼뜨린 익명 소스들은 Coinbase Global도 이 사업 매수 후보군에 거론됐다고 전했다. Coinbase는 발표 시점까지 입장을 내놓지 않았다.

월 2,000억 달러를 실어 나르는 커스터디 레일

2018년 이스라엘 출신 사이버보안 전문가 Michael Shaulov, Pavel Berengoltz, Idan Ofrat이 설립한 Fireblocks는 다자간 연산 커스터디로 이름을 알렸다. 이 기술은 디지털 자산을 보호하는 개인 키를 여러 주체에 걸쳐 분산해, 어느 한 지점이 뚫려도 자금이 움직이지 않게 만든다. 고객에는 BNY Mellon, Worldpay, Revolut, Galaxy가 있으며, 회사는 150개가 넘는 블록체인에서 수조 달러 규모의 이체를 보호해 왔다며 밝히고 있다. 사업은 스테이블코인 결제와 PayFi 인프라로 빠르게 확장 중이다. 회사 자체 발표 기준 결제망은 월 2,000억 달러가 넘는 스테이블코인 거래를 처리하며, 2026년 2분기에는 플랫폼 디지털 자산 거래량의 69%를 스테이블코인이 차지했다. 7월에는 Circle의 USDC Gateway를 기관용 플랫폼에 통합했고, 8월에는 전직 SEC 서리 의장 Elad Roisman을 정책 부문 책임자로 영입했다.

Visa의 자체 스테이블코인 확장

Visa (V)는 보도된 협상과 별개로 스테이블코인 역량을 독자적으로 쌓아 왔다. 9월 회사는 스테이블코인 정산 물량이 연율 200억 달러를 넘어섰다며, 전년 동기 대비 15배 이상 늘어난 수치라고 밝혔다. 10월 15일 목요일에는 Visa Direct를 통해 상업용 USDC 충환전 기능을 도입했고, Inyo Global을 첫 참여 프로세서로 지정했다. 7월에 Open USD 스테이블코인과 함께 출시된 Stablecoin Platform은 현재 전 세계 160개가 넘는 스테이블코인 연동 카드 프로그램의 기반이며, Mesh와의 제휴로 1억 7,500만 개 이상의 가맹점에서 암호화폐와 스테이블코인 결제가 가능하다. 경쟁 구도가 시급성을 설명한다. Mastercard는 3월 스테이블코인 인프라 기업 BVNK를 최대 18억 달러에 매수하기로 합의하고 8월에 딜을 마무리했으며, 8월에 Visa와 제휴한 Zerohash는 미국 국가 신뢰은행 허가를 추구 중이다. 두 카드 회사 모두 140개 이상 기업 연합이 뒤를 받치는 달러 스테이블코인 Open USD 진영에 속해 있다.

결제 대기업들이 레일을 사들인다

이번 부인 발표는 시장의 진행 방향을 좁히는 데 아무 기여도 하지 않는다. 25억 달러 수치가 사실로 확인되든 아니든, 이 사건이 보여주는 것은 결제 기존 세력들이 커스터디와 정산 계층을 직접 만드는 대신 사들이고 있다는 점이며, Fireblocks는 바로 그 인프라의 중심에 있다. 2022년 정점 대비 69%라는 보도된 가치 재조정은 벤처 사이클 평가액의 재가격이지, 사업이 무너졌다는 증거가 아니다. 플랫폼 거래량에서 스테이블코인 결제가 이미 절대적 지위를 차지하고 있기 때문이다. 보도된 가격 외에 딜 구조나 규제 심사 여부 등 조건은 공개되지 않았다. 확정 발표, 조정된 입찰가, 혹은 Coinbase 같은 경쟁 입찰자의 등장이 다음 지켜볼 국면이다.