Benjamin Cowen: 이더리움(ETH), 첫 고점 상승 후 장기 회귀 밴드 복귀

1년 넘게 못 이룬 첫 고점 상승

이더리움(ETH)이 1년 넘게 실패해 왔던 과제를 드디어 해냈다. 고점을 한 단계씩 끌어올리는 'higher high' 기록이다. 이 자산은 2025년 8월 4,957달러 부근에서 정점을 찍은 뒤, 이후 주요 랠리마다 이전 고점보다 낮은 고점에서 만을 낸 패턴을 반복했다. 그러나 이번 주 ETH가 바이낸스의 ETHUSDT 차트에서 2,807달러까지 상승하면서 이 연속성이 마침내 깨졌다. 애널리스트 Benjamin Cowen은 이 움직임으로 ETH가 장기 대수 회귀 밴드, 즉 그가 자산의 역사적 추세 대비 위치를 가늠하는 데 쓰는 구간으로 복귀했다고 말한다. 그는 “적어도 이번 사이클에서는 ETH가 이미 집에 와 있으니, 내내 '집으로 돌아가라'고 외칠 필요는 없다”고 언급했다. Cowen은 미국 중간선거 연도 후반기에는 분할 매수를 유지하면서 4분기 말의 추가 시장 충격에 대비한 여력을 남겨두는 쪽을 선호한다고 밝힌 바 있다. 매수 수요도 폭넓어지고 있다. 기업 재무부의 이더리움 재무부 보유 확대가 이어지는 가운데, 미국 현물 ETF는 단일 기준 3억 768만 달러의 사상 최대 순유입을 기록했다. 주간 RSI는 64까지 올랐으며, 2,920달러 상회 시 3,400달러행 시나리오가 힘을 얻는다. 다만 경고 신호가 하나 있다. 일봉 RSI는 가격이 고점을 끌어올리는 동안 낮은 고점을 찍고 있어 약세 다이버전스를 형성하며, 거래량도 감소 중이다. 핵심 지지선은 2,440달러 부근이다. 이 선을 지키면 상승 구조가 유지되고, 이탈 시에는 1,950~2,000달러 구간이 노출될 수 있다.

주간 10% 랠리, 2,800달러 매도벽과 충돌

별도의 주간 분석은 같은 움직임을 수요 측면에서 바라본다. ETH는 한 주 동안 약 10% 상승해 2,800달러 저항을 시험했으나 매도세가 돌아오면서 조정에 진입했다. 이 조정은 매수세가 다시 밀어붙이기 전의 짧은 숨고르기에 그칠 가능성도 있다. 고점 상승을 확보한 지금, 이더리움은 2025년 이후 누적 손실의 대부분을 회복하는 길에 접어들었다. 결정적 조건은 명확하다. 2,800달러 저항이 지지선으로 전환되면 3,000달러 이상으로 가는 길이 열린다. 최근 가격 흐름은 1,500달러를 사이클 바닥으로 확인시켜 주는 듯하며, 현재 상승 추세의 다음 주요 관문은 3,300달러와 4,000달러로 설정돼 있다. 알트코인 시장 전반에서 ETH는 여전히 기준 자산이자 업계에서 가장 많이 쓰이는 스마트 컨트랙트 네트워크다. 주간 10% 상승을 더 깊은 되돌림 없이 흡수하는 능력이 시장 전체의 리스크 선호도를 좌우하고 있다. 2,800달러 재테스트 시 확인 포인트는 거래량이다. 꼬리만 남기고 밀리는 게 아니라 해당 레벨 위에서 수락이 이뤄져야 주간 로드맵의 3,000~3,300달러 구간이 유효해진다.

2.8K 거부 후 핵심 가격대

ETH는 1.5K 구간의 급반등과 8월에 가속된 2.1K 돌파를 거쳐 현재 2,640달러 부근에서 움직임을 다지고 있다. 9월의 횡보는 중요한 추세 참고 구간이 됐고, 최근 조정은 2.8K 부근 거부 직후 2.6K~2.7K 저항 구간 안에 그대로 자리했다. 이 구간 위에서 일봉 종가가 지속되면 돌파 구조가 강화되며 다음 저항은 3K 구간이다. 하방에서 첫 지지는 2.4K~2.5K 횡보 구간이며, 더 깊은 조정 시 ETH는 2.1K로 내려온다. 이곳에서는 100일·200일 이동평균이 잠재적 골든크로스 방향으로 수렴 중이며, 시장이 하락 나선에 다시 빠지지 않으려면 반드시 지켜야 하는 레벨이다. 4시간봉에서는 ETH가 약 2.4K에서 2.8K까지 올랐다가 고점을 지키지 못하고 구간 하단으로 물러났다. 2.7K 회복 시 단기 관심은 2.8K 고점으로 돌아가고, 거부가 지속되면 강세 오더블록인 2.45K, 그 아래 2.25K가 목표가 된다. 4시간 RSI는 과매수권에서 50 아래로 후퇴했는데, 이는 추세 전환의 확정이 아니라 단기 모멘텀 약화 신호다. 온체인 데이터는 구조적 단서를 덧붙인다. 거래소 공급 비율은 2025년 초 약 0.18에서 약 0.123까지 하락해 최저 수준 부근에 머무르고 있으며, 그 사이 가격은 2.5K를 넘어 회복했다. 별개로, 익명의 고래가 1억 2,000만 달러 상당의 이더리움을 이번 주 Galaxy Digital의 OTC 데스크에서 단일 지갑으로 이동시켰다. 시장을 실시간으로 추적하려는 독자는 Bybit에서 현물·선물 가격을 실시간으로 확인할 수 있다.

COINOTAG 종합: 2,820달러의 벽

COINOTAG 자체 42개 지표 종합 S/R 스코어링 엔진은 2,820.16달러 저항을 Fibo 0.000, Donchian 상단, Swing High의 중첩을 근거로 80/100 — STRONG으로 평가하며, 더 가까운 2,703달러 전환 구간은 52/100(Flip S→R, 피벗 포인트, BB 상단)로 매겼다. 첫 지지인 2,659.67달러는 78/100 STRONG(Flip R→S, Fibo 0.114, MACD 크로스) 등급이다. 현물은 2,691.72달러에 거래되며 24시간 동안 0.32% 상승, RSI는 63.26, MACD는 강세 신호, 추세는 상승으로 분류된다. 파생상품 포지셔닝은 건설적이되 레버리지가 높다. 펀딩비 0.0007%, 미결제약정 111억 3,000만 달러, 롱/숏 계정 비율 1.53(롱 60.4%)인 가운데 공포·탐욕 지수는 탐욕 구간인 71을 기록했다. 강세 시나리오는 2,659.67달러 방어로 2,820달러 재테스트를 강제하는 데 달려 있으며, 2,585.05달러(63/100, EMA 20, Ichimoku Tenkan/Kijun) 하회 일봉 종가가 나오면 이 시나리오는 무효화된다.