비트코인 운명의 7만달러…옵션시장 ‘이번 사이클 분수령’

[블록미디어 명정선 기자] 비트코인이 7만1000달러선까지 밀리며 핵심 심리적 지지선인 7만달러 방어 여부에 시장의 관심이 집중되고 있다. 옵션시장에서는 7만달러 구간이 현재 가장 큰 포지션이 몰린 가격대로 부상하면서 향후 단기 방향성을 결정할 분수령이 될 수 있다는 분석이 나온다.

2일 가상자산 파생상품 분석 플랫폼 그릭스라이브(Greeks.live)의 매크로 리서처 아담은 X(옛 트위터)를 통해 “데리빗 비트코인 지수가 이날 장중 7만992달러까지 하락하며 7만달러 심리적 지지선에 근접했다”고 밝혔다.

옵션시장 지표를 살펴보면 투자자들은 급격한 폭락 가능성보다는 방향성 확인을 기다리는 모습이다. 근월물 등가격(ATM) 옵션의 내재변동성(IV)은 약 30% 수준으로 유지되고 있으며 시장 공포가 극단적으로 확대될 때 나타나는 변동성 급등 현상은 아직 관찰되지 않고 있다.

다만 옵션 포지션 구조는 하방 위험에 대한 경계가 커지고 있음을 시사한다. 현재 풋옵션의 내재변동성이 콜옵션보다 뚜렷하게 높은 상태이며 스큐(skew) 지표도 하락세를 보이고 있다. 이는 투자자들이 추가 하락 가능성에 대비한 헤지 비용을 더 많이 지불하고 있다는 의미다.

특히 지난달 만기 이전까지 감마 익스포저(GEX)가 집중됐던 7만2000달러 구간이 만기 이후 영향력을 잃은 반면 현재는 7만달러 행사가에 포지션이 대거 집중되며 새로운 핵심 가격대로 자리 잡았다. 옵션시장 참가자들이 7만달러를 단기 추세의 기준점으로 인식하고 있다는 해석이 나온다.

상방에서는 8만달러와 9만달러 그리고 10만달러 구간에 대규모 콜옵션 매물이 형성돼 있다. 장기물 콜옵션 포지션도 여전히 두텁게 유지되고 있어 중장기적으로는 상승 기대가 유지되고 있음을 보여준다. 다만 단기적으로는 7만달러 지지 여부가 우선 과제로 평가된다.

시장에서는 7만달러 방어에 성공할 경우 단기 내재변동성이 완화되면서 현물 가격 반등이 나타날 가능성을 주목하고 있다. 반면 거래량 증가와 함께 해당 가격대가 이탈될 경우 하락 위험을 방어하려는 풋옵션 수요가 확대되면서 단기 변동성이 상승할 수 있다. 이 경우 비트코인은 6만8000달러에서 6만5000달러 구간까지 추가 조정을 받을 가능성도 제기된다.

결국 현재 옵션시장은 비트코인의 장기 상승 구조 자체를 부정하고 있지는 않지만 단기적으로는 7만달러라는 핵심 지지선의 향방에 따라 투자심리와 가격 흐름이 크게 달라질 수 있을 것으로 보고 있다.

명정선 기자

명정선 기자는 블록미디어의 공동 창업자이자 데이터 기반 콘텐츠를 총괄하고 있습니다. 2008년 뉴스토마토에서 금융·경제부 기자로 입문하여 한국은행, 금융감독원, 금융위원회 등 주요 정책 당국과 자산운용 시장을 취재하며 전통 금융에 대한 전문성을 쌓았습니다. 2018년 블록미디어를 공동 창업하며 국내 최초로 코인 시황 및 교육 콘텐츠를 기획, 크립토 미디어의 대중화를 이끌었습니다. 2025년부터는 데이터분석 준전문가(ADsP) 및 SQL 역량을 바탕으로 온체인 데이터를 정형화된 금융 콘텐츠로 변환하는 '데이터 리터러시 강화' 프로젝트를 주도하고 있습니다.

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