Coincheck 계열 3iQ, 아부다비 카테고리 4 라이선스 원칙적 승인 획득

아부다비 FSRA의 원칙적 승인

Coincheck Group(나스닥: CNCK)의 캐나다 자산운용 자회사 3iQ는 10월 12일 월요일, 아랍에미리트 소속 법인 3iQ Middle East Ltd.가 아부다비 글로벌 마켓(ADGM)의 금융서비스규제당국(FSRA)으로부터 카테고리 4 금융서비스 라이선스에 대한 원칙적 승인을 받았다고 밝혔다. ADGM은 아랍에미리트 수도의 국제금융센터이며, FSRA가 이곳의 규제 기관 역할을 맡는다. 이 발표는 회사 자체 뉴스룸에 게재됐으며, ADGM 규정 체계 아래 기관 대상 암호화폐 자산운용 사업을 운영하기 위한 첫 번째 규제 단계에 해당한다. 카테고리 4 라이선스가 완전히 부여되면 기업은 투자 매매 업무, 자산 보관 관련 업무 수주, 집합투자펀드 운용 관리자 역할, 투자 자문 제공을 할 수 있다. 다만 원칙적 승인은 조건부로 최종 승인이 아니다. FSRA의 공식 심사 절차에 따르면 신청자는 상업 라이선스 확보, 현지 사무소 설치, 은행 계좌 개설, 요구되는 자본금 납입을 마쳐야 규제당국이 완전한 금융서비스 허가를 발급한다. 기관 투자자 입장에서 이 구분은 중요하다. 원칙적 승인은 3iQ Middle East가 운영 준비를 진행할 수 있게 해줄 뿐, 아직 허가받은 업무를 수행할 수 있게 해주는 것은 아니기 때문이다. 3iQ는 2025년 10월, 아랍에미리트 소재 Further Asset Management와 전략적 파트너십을 체결하며 QMAP 인프라 위에 디지털 자산 헤지펀드를 구축하겠다고 밝힌 이후 중동 플랫폼 구축을 진행해 왔다. 해당 펀드에는 그동안 약 1억 달러의 초기 약정금이 모였고, 회사는 이를 정부 계열 투자자, 패밀리오피스, 기관 투자자와 연결 짓고 있다. 3iQ와 Coincheck Group의 최고경영자 파스칼 생장은 아랍에미리트를 투자자 보호를 우선하는 규제 체계를 갖춘 디지털 자산 허브로 평가하며, ADGM에서 지역 거점을 구축할 계획이라고 밝혔다. ADGM의 최고 시장개발 책임자 아빈드 라마무르티는 이번 승인이 국제 금융 기업들이 이 센터의 디지털 자산 생태계에 주목하고 있다는 증거라고 평가했다.

1억 달러 펀드와 글로벌 라이선스 지도

3iQ는 이번 승인을 전 세계 주요 디지털 자산 시장 허브에서 규제 인가를 확보하겠다는 계획의 이정표 하나로 제시했다. 같은 발표문에 따르면 회사는 Bitcoin(BTC)과 Ethereum(ETH)을 기반으로 만든 ETF 상품을 포함한 운용 상품에 대한 접근을 적격 투자자에게 글로벌하게 확대하는 것을 목표로 한다. 기관 대상 상품의 중심에는 2025년 12월 정식 출시된 Further x 3iQ Alpha Digital Fund가 있다. 두 회사가 출시 성명에서 밝힌 바에 따르면 이 펀드는 시장 중립적 멀티전략 구조로 운영되며, 전체 시장 등락에 대한 노출을 제한하면서 수익을 추구한다. 펀드에는 비트코인 보유자가 BTC를 납입하되 해당 비트코인 노출은 유지한 채 추가 수익을 추구할 수 있는 전용 클래스도 포함돼 있다. 투자자 구성은 기관, 패밀리오피스, 정부 계열 투자자다. 3iQ의 중동 부문을 이끄는 레이첼 페서는 3iQ에 합류하기 전 아부다비 주권투자기관 Mubadala에서 약 10년간 근무했으며, 이번 승인이 ADGM 규제당국과의 건설적인 협력의 결과라고 말했다. 그는 회사가 2023년 아랍에미리트에 진입한 이후 주권 자본과 기관 자본을 디지털 자산으로 유도해 온 실적을 근거로 제시했다. 회사는 2025년 Digital Commonwealth Awards에서 수여된 최우수 디지털 자산 운용사 상 등 업계 인식도 함께 언급했다. 이 경로는 ADGM에서 이미 검증돼 있다. 스위스 Bitcoin Suisse의 자회사인 BTCS(Middle East) Ltd.는 2026년 7월 FSRA로부터 완전한 금융서비스 허가를 취득했으며, ADGM은 남은 절차에서 3iQ를 계속 지원하겠다고 밝혔다.

우리의 분석은 이번 사안에서 승인 자체만큼 시점이 중요하다는 것이다. 원칙적 승인은 매출을 발생시키지 않고, 완전한 금융서비스 허가가 나올 시점도 공개된 바 없다. 그래서 3iQ Middle East는 아직 아부다비에서 허가받은 고객을 모집할 수 없다. 확정된 것은 거점이다. 나스닥 상장 Coincheck 그룹은 7월 Bitcoin Suisse 자회사가 완전한 허가를 받은 같은 관할권에 발판을 마련했고, 약 1억 달러의 약정금이 이미 담긴 펀드도 보유하고 있다. 다음 관문은 FSRA의 금융서비스 허가 발급이다. 이것이 떨어지기 전까지 시장 중립 펀드가 그룹의 유일한 중동 상품으로 남는다.