Block, DOJ 유예기소 합의에 7억 6,400만 달러 적립

법무부 합의에 7억 6,400만 달러 적립

Block(XYZ)이 미국 법무부(DOJ)와의 유예기소 합의를 대비해 7억 6,400만 달러를 적립했다. 이 충당금은 11월 3일(화요일) 공시된 분기 실적 보고서에 처음 드러났다. 적립 대상은 지불업체가 은행비밀유지법(Bank Secrecy Act)에 따른 효과적인 자금세탁방지 프로그램을 유지하지 못했다는 혐의이며, 금액은 3분기 순이익 5억 6,600만 달러를 넘어선다. 총 금전 부담액은 약 9억 6,400만 달러로, 이전 규제 해결에 대한 공제를 반영하면 순액이 7억 6,400만 달러가 된다. 회사는 9월 30일 기준으로 이 금액을 전액 적립했다고 밝혔다. 법적 비용이 함께 놓인 실적은 시장 기대를 상회했다. 3분기 매출총이익은 컨센서스 약 31억 달러 대비 32억 4,000만 달러를 기록했고, 주당 순이익은 시장 예상 1.03달러를 뛰어넘어 1.13달러에 달했다. Cash App 매출총이익은 전년 대비 27% 증가한 20억 7,000만 달러, Square는 14% 늘어난 11억 6,000만 달러를 기록했다. 조정 영업이익은 9억 2,300만 달러였다. 경영진은 연간 매출총이익 전망을 125억 1,000만 달러에서 126억 2,600만 달러로, 조정 희석 주당 순이익 전망은 4.02달러에서 4.15달러로 상향했다. 보고 시점 기준 Block 주가는 14% 이상 오른 86.98달러에 거래됐다.

공매도 업체의 폭로에서 시작된 조사

법무부 조사의 출발점은 2023년 3월이다. Hindenburg Research는 Cash App 사용자 수가 중복 계정과 사기 계정으로 부풀려졌으며, 취약한 신원 확인이 플랫폼을 사기와 자금세탁에 개방됐다고 주장했다. Block은 당시 보고서가 부정확하고 오해를 일으킨다고 반박했다. 미국 증권거래위원회(SEC)도 별도의 조사에 착수했지만 2026년 3월 집행 권고 없이 종결했고, 이제 법무부 건이 남은 리스크다. 주 규제기관이 먼저 움직였다. 2025년 4월 뉴욕 금융서비스국은 의심거래 경보 누적 건수가 2018년 약 1만 8,000건에서 2020년까지 16만 9,000건 이상으로 늘어난 것을 지적하며 Block에 4,000만 달러의 과징금을 부과했다. 2025년 1월 다주 공동 합의에서 8,000만 달러가 추가됐고, 이 두 지급액이 법무부 산출액에서 차감되는 2억 달러 공제의 일부를 이룬다. 적립 규모는 빠르게 변해왔다. Block은 6월 말까지 5억 2,600만 달러를 적립해 둔 상태였고, 당시 제출 서류에는 법무부 산정이 손실 또는 잠재 부채의 적정 규모에 대한 자사 판단을 반영하지 않는다고 명시돼 있었다. 11월 3일 제출된 10-Q 분기 보고서에는 이런 문구가 사라지고 순액 7억 6,400만 달러가 계상됐다. 최종 조건은 아직 서명되지 않았고 법원의 승인이 필요하며, 보고서는 총비용이 적립액을 초과할 수 있다고 경고한다. Block은 정부 산정의 근거와 방법론에 대해서도 이의를 제기하고 있다.

비트코인 매출총이익 반토막, 5,200만 달러

강세 실적 속에서 비트코인 부문은 이변이었다. 비트코인 생태계에서 발생한 매출총이익은 전년 1억 400만 달러에서 50% 감소한 5,200만 달러에 그쳤고, 비트코인 매출은 11% 줄어 약 18억 달러를 기록했다. 회사의 주주 서한은 감소의 주된 원인으로 Cash App 내 일부 비트코인 거래 수수료를 인하한 자사의 결정을 꼽았다. 거래량 증가를 낮아진 비트코인 가격이 상회하면서, 매출 1달러당 매출총이익 마진은 전년 5.1센트에서 약 2.9센트로 압축됐다. 이 마진 축소는 의도된 결과다. Block은 비트코인을 거래 상품이 아닌 결제 수단으로 기능하게 하려 한다. 5월에는 약 100만 개의 Square 가맹점에 라이트닝 결제를 자동 활성화했고, 2026년까지 비트코인 결제 수수료를 면제했으며, 10월에는 자산을 보유하지 않고 쓰라는 메시지의 전국 광고 캠페인을 시작했다. 비트코인 가격이 연중 약 11만 4,000달러에서 7만 달러로 하락한 것은 고객 판매에서 발생하는 매출총이익을 눌렀다. Block은 법인 금고와 고객 잔고를 합쳐 여전히 28,355 BTC를 보유하고 있으며, 이 중 약 9,000개는 법인 금고에 속한다. 회사는 매월 비트코인 매출총이익의 10%를 매수에 계속 투입하고 있다.

은행 면허 신청과 엮이는 준수 이력

주목해야 할 수치는 이익 대비 합의금의 비중이다. 순액 7억 6,400만 달러에 달하는 법무부 적립금은 3분기 순이익 5억 6,600만 달러 전체를 초과한다. 시점도 불리하다. Block은 비트코인에 대한 보관 및 신탁업무를 제공할 Builders Bank라는 유닛에 대해 산업은행 면허를 추진 중이며, 은행 규제기관은 면허 심사에서 준수 이력을 평가한다. 3년간의 유예기소 구조는 양날의 검이 된다. 합의 조건을 이행하면 유죄 판결을 피할 수 있고, 이는 2023년 43억 달러를 지불하며 받아들인 바이낸스의 구조와 같다. 비트코인 마진 압축은 결제 전환 전략의 대가일 뿐 수요 둔화는 아니며, 그럼에도 연간 가이던스는 상향 조정됐다.