Bitwise CEO 헌터 호슬리 "비트코인(BTC) 겨울은 끝났다", 2027년 역대 최고가 전망

호슬리: 매도 물량은 이미 시장을 떠났다

Bitwise 최고경영자(CEO) 헌터 호슬리가 TOKEN2049 행사장에서 CNBC와의 인터뷰를 통해 암호화폐 겨울이 끝났다고 선언했다. 그는 작년 말부터 시작된 약세장이 이미 상당수 매도자를 시장 밖으로 내보냈으며, 이제 남은 것은 실체라고 진단했다. 근거로 그는 여러 암호화폐 플랫폼에서 이용자 수와 매출이 늘고 있다는 점, 기관 참여자들이 섹터 내 포지션 구축을 시작했다는 점, 그리고 상장지수펀드(ETF)와 상장지수상품(ETP) 등 ETF 래퍼를 통한 접근성이 사상 최대로 넓어졌다는 점을 꼽았다. 지친 매도자, 단단해진 펀더멘털, 넓어진 접근성이라는 이 조합을 그는 장기 약세 국면의 연장이 아니라 새로운 강세장의 출발점으로 해석했다. 그는 "암호화폐 겨울은 끝났다고 본다"고 말하며, 2026년에 걸쳐 이 공간의 실체가 "엄청나게 성장했다"고 덧붙였고, 많은 투자자가 전망에 낙관적이라고 평했다. 그의 배분 제안은 단순한 사이클 역학에 기초한다: 강제 매도와 좌절한 매도가 하락 구간에서 정리되고, 다음 상승 국면 전에 시장은 더 튼튼한 손에 넘어간다는 것이다. 비트코인(Bitcoin (BTC), BTC)에 대해서는 내년인 2027년 역대 최고가 경신도 그를 놀라게 하지 않을 것이며, 대부분의 예상보다 일찍 도래할 수 있다고 내다봤다. 그는 이 발언을 Bitwise의 공식 사내 전망과 구분하며 공식 예측은 최고투자책임자 매트 호건의 몫이라고 밝혔다. 한편 그는 가격이 너무 빨리 뛰지 않기를 바란다고도 말했는데, 기관과 자산운용사가 완만한 속도로 노출도를 쌓을 수 있는 지금 구간을 최적점으로 묘사했다. 집필 시점 비트코인 가격은 8만 3,100달러 부근에서 거래 중이며, 지난 24시간 동안 약 2.4% 하락했고 2025년 10월 6일 세운 12만 6,080달러 역대 최고가에는 약 34% 미치지 못한다. 거시적 부담도 남아 있다. 연방준비제도가 2023년 이후 처음으로 9월 16일 25베이시스포인트 금리 인상을 단행한 가운데, 시장은 연내 추가 인상 가능성을 저울질하고 있다.

루빈, 해빙 시점은 더 앞선다

MetaMask 최고경영자이자 이더리움 공동창시자인 조셉 루빈은 같은 컨퍼런스에서 자신만의 시계를 더 느슨하게 설정했다. 겨울은 사실 "상당히 오래전"에 끝났다는 것이며, 시점은 어디서 바라보느냐에 따라 달라진다는 것이다. 그의 논거는 차트가 아니라 기관 채택에 놓여 있다. 호슬리가 공급 쪽을 짚는다면 루빈은 무엇이 만들어지고 있는지를 짚는다. 루빈은 이더리움(Ethereum, ETH)이 중개자 없이 최종 가치 이전이 도달하는 중립적이고 검열 저항적인 결제 계층으로 인정받고 있으며, 기관이 레일을 선택할 때 이 성질을 크게 가중한다고 설명했다. 그는 이 네트워크가 차세대 경제의 스마트 계약 플랫폼 부문에서 이미 승자로 군림했다고 봤다. 그의 읽기로는 스테이블코인과 실물자산의 꾸준한 확산이 디지털 자산이 탈중앙화 금융(DeFi)의 인프라로 들어가고 있음을 보여주며, 그래서 이번 회복은 심리 반등이 아니라 채택 이야기다. 이러한 흐름은 예측이 아니라 이미 데이터에서 확인되는 현상이라고 그는 제시했다. 이 프레임은 2025년 말 고점 이후 시장을 따라다닌 FUD류의 약세 서사를 흘려버리는 것이며, 집필 시점 ETH는 2,573달러 부근에서 거래된다. 정책은 두 경영자의 두 번째 접점이었다. 양측 모두 디지털 자산 증권과 상품 규제를 갈라놓는 프레임워크로 내세워지는 시장구조 법안인 Clarity Act를 언급했고, 이 법안이 상원에서 진전되지 못한 것을 업계 상당수가 중대한 차질로 읽는 상황이었다. 호슬리는 이 우려를 반박하며 파트너나 고객이 입법을 기다리며 참여를 보류하는 사례를 보지 못했다고 말했다. 루빈은 답을 규제 기관에서 찾는다. 그는 SEC와 상품선물거래위원회(CFTC)가 규칙 제정과 불개입 서한을 통해 명확성을 제공할 것으로 기대한다.

두 전망은 목적지에서는 같고 시계에서만 다르다. 호슬리는 작년 말 시작된 약세 국면 안의 매도자 소진으로 전환 시점을 잡고, 루빈은 결제 레일에 대한 기관 채택이 훨씬 일찍 일어났다고 본다. 배분자들에게 실행 가능한 중첩 지점은 규제 기관이다. 어느 쪽도 고객이 Clarity Act를 기다리고 있지 않다고 보며, 양측 모두 SEC와 상품선물거래위원회가 규칙 제정과 불개입 서한으로 조건을 정할 것으로 예상한다. 호슬리의 최적점 논리는 기관이 개인 투자자의 FOMO가 돌아와 시장을 재평가하기 전에 포지션을 쌓을 수 있다는 전제 위에 서 있다. 비트코인이 2025년 10월 최고점인 12만 6,080달러에서 약 34% 아래에 머물러 있는 만큼 그 창은 아직 열려 있다. 남은 질문은 하락 구간에서 HODL하는 경향의 장기 보유자들이 가격이 실제로 뛸 경우 새로 유입되는 공급을 흡수할 수 있는지이며, 이번 분기에 연준의 추가 금리 인상 가능성이 아직 남아 있다는 점이 그 판단을 복잡하게 만든다.