미국 재무부 장기 국채 매입 확대에 비트코인 23.2% 급등

美 재무부 국채 매입 확대, 비트코인 랠리 촉발

비트코인(Bitcoin (BTC))이 7일 만에 23.2% 급등하며 수주간 유지된 6만 2,000~6만 7,000달러 거래 범위를 뚫고 금요일 7만 7,000달러를 넘어섰다. 미국 재무부가 장기 국채 매입 계획을 최소 두 배로 확대하겠다고 발표한 데 따른 것이다. 채권 시장에서 예상했던 것보다 훨씬 더 공격적인 장기물 운영 확대를 의미한다. 이 발표로 달러는 약세를 보였고 금은 사상 최고치에 근접한 4,661달러까지 치솟았다. 거래소 데이터 기준이다. 인플레이션과 법정화폐 구매력 하락에 맞서 희소한 실물자산을 매수하는 '디베이스먼트 거래(debasement trade)' 전략이 다시 부활했다. 이 전략은 전통적으로 금이 중심이었지만 점차 비트코인으로 확장되고 있다. 현물 가격은 이 모멘텀을 이어가며 작성 시점 현재 약 7만 9,000달러 부근에서 거래된다. 직전 거래 상단인 6만 7,000달러 돌파는 기술적 전환점으로, 매도 포지션을 쌓았던 투자자들이 되사들여야 했던 숏스쿼즈를 촉발했다. 주요 크립토 업체 애널리스트들은 비트코인과 금의 동반 상승, 달러 약세를 미국 재정 궤적에 대한 우려가 커지고 있다는 증거로 해석한다. 정부 부채 부담이 계속 불어나는 가운데 부각되는 주제다. Bitget Wallet 연구원 Lacie Zhang은 달러 약세와 높은 국채 금리 국면에서 나타난 이 23% 상승은 기관 심리의 미묘한 변화를 반영한다고 진단했다. 그녀는 “비트코인은 단순한 고베타 위험자산으로 거래되기보다 금과 내러티브를 공유하며 구조적 법정화폐 가치 하락에 대응하는 디지털 헤지 자산으로 자리잡고 있다”고 주장했다. 특히 높은 채권 금리와 두 자산의 동반 상승이 동시에 이뤄진 점을 재정 우려 신호로 꼽았다. 이 랠리는 비트코인에 수개월 만에 가장 강한 주간 성과를 안겼고, 디베이스먼트 내러티브를 기관 논의의 중심으로 다시 소환했다.

그러나 모든 애널리스트가 이 움직임을 달러와의 영구 결별로 보는 것은 아니다. Nansen 선임 리서치 애널리스트 Jake Kennis는 비트코인과 금의 동시 상승이 디베이스먼트 및 재정 신뢰성 우려와 일치하지만, 더 높은 기간 프리미엄(term premium), 인플레이션 불확실성, 성장 기대 변화로도 설명될 수 있다고 지적했다. “현재의 상관관계는 증명이라기보다 암시에 가깝다”고 그는 신중한 입장을 보였다. 유동성 주도 랠리라면 연준 완화 기대와 주식·신용 등 광범위한 위험자산 흐름을 따라가야 하며, 기관 수요는 Bitcoin (BTC) ETF 자금 유입, 온체인 축적, 다른 거시 헤지 대비 비트코인 초과 성과로 나타날 것이라고 덧붙였다. CoinGlass 데이터는 이번 랠리 동안 40억 달러 이상의 숏 포지션이 청산됐음을 보여준다. 범위 돌파 후 발생한 스퀴즈의 속도를 보여주는 대목으로, 강제 매수가 상승 압력을 증폭시켰다. 워싱턴의 움직임도 시장 심리를 살렸다. 도널드 트럼프 대통령은 지난주 의회에 디지털 자산 규제 관할권을 명확히 하는 시장 구조 법안인 클래리티 법(Clarity Act)의 “공정한 버전” 통과를 촉구했다. CFTC 위원장 Michael Selig는 법안이 지연될 경우에 대비해 암호화폐 시장 구조 규칙을 준비 중이라고 밝혔다. 그러나 Zhang은 이 랠리가 달러를 떠나는 지속적 변화가 아닌 단기 포지셔닝일 수 있다고 경고했다. “진정한 시스템 차원의 달러 이탈 투표와 유동성 주도 랠리를 구분하려면 실질금리와 파생상품 포지셔닝을 면밀히 관찰해야 한다”고 그녀는 말했다. TIPS(물가연동국채) 실질수익률이 높은 수준을 유지하고 선물 미결제약정이 현물 수요를 앞서는 상황이라면, 이는 구조적 이탈보다는 전술적 포지셔닝일 수 있다는 설명이다. 그녀의 발언은 랠리가 진짜 재정 리스크 재평가인지 유동성 급등인지에 대한 더 넓은 논쟁을 반영한다. 기관 접근성이 넓어질수록 비트코인의 거시 헤지이자 기술 투자라는 이중 정체성은 더 공고해진다고 그녀는 덧붙였다. Kennis에게 진정한 재정 신뢰 거래는 비트코인과 금의 지속 상승, 달러 약세 지속, 장기 위험 프리미엄 상승, 장기 국채의 저조한 성과, 그리고 인플레이션 기대 상승이 함께 필요한데, 그는 이 조합이 아직 암시적일 뿐 확정적이지 않다고 말했다.

새 데이터는 이번 상승의 규모를 확증한다. 비트코인은 지난주 23.58% 올라 1만 4,833달러를 추가하며 사상 최대 주간 달러 상승을 기록했다. 이는 2023년 이래 최고의 주간 성과다. 주간 캔들은 2025년 10월 사상 최고치에서 이어진 하락 추세선을 돌파했고, 일봉 차트에서는 지난 10월 이후 모든 상승을 막아온 6만 9,000달러 부근의 200일 이동평균선을 회복했다. 일일 RSI는 82로 2024년 이후 최고치다. 파생상품 신호는 엇갈린다. 무기한 선물의 총 펀딩 비율(funding rate)은 스퀴즈 기간 2026년 최고치를 기록했는데, 이는 4월의 마이너스 펀딩과 대비된다. 미결제약정(OI)은 돌파 전 465억 달러에서 약 575억 달러로 늘었지만, 여전히 1월 653억 달러와 5월 640억 달러의 정점 아래다. 8월 19일 하루에만 약 27억 달러의 숏 포지션이 청산됐다. 최근접 저항은 8만 2,215달러 스윙 고점이며, 그 다음은 8만 5,000~8만 7,000달러 구간이다.

현물 비트코인 ETF는 지난주 19억 2,000만 달러 순유입을 기록했다. SoSoValue 데이터 기준, 2025년 10월 이후 가장 강한 주간 실적이다. 기관 수요가 다시 살아나면서 비트코인은 월요일 이른 시간 7만 9,155달러를 넘어섰고, 뉴욕 오전 거래 중 최고 7만 9,954달러까지 치솟았다. 심리적 저항선인 8만 달러에 근접한 수준이다. 이러한 움직임은 비트코인 대비 금 비율(Bitcoin-to-gold ratio)을 5월 이후 최고인 16.73으로 끌어올렸다. 희소 자산에 대한 선호가 커지고 있음을 보여준다. Strive CEO Matt Cole는 AI가 생산성과 접근성을 높이는 세상에서 자본이 공급이 제한된 금, 은, 비트코인 같은 자산으로 점점 흘러갈 가능성이 크다며 비트코인의 차기 사이클이 사상 최강이 될 수 있다고 주장했다.

재무부의 국채 매입 프로그램에 대한 새로운 데이터는 그 확대가 처음 발표된 것보다 훨씬 공격적이었음을 보여준다. 장기 국채 매입 규모는 기존 회당 200억 달러에서 최소 400억 달러로 두 배 이상 늘어난다. 이 규모는 달러 하락과 희소 자산으로의 자금 유입을 증폭시켰다. 차트상 반등은 6만 3,000~6만 6,000달러 지지 구간에서 시작해 7만 4,000~7만 6,000달러를 돌파하고 현재 7만 9,000달러 부근까지 올라왔다. 이 중간대는 이제 조정이 오면 첫 번째 지지선이 된다. 애널리스트들은 주간 종가 기준 7만 4,000달러 위를 지키는 것이 돌파 구조를 유지하는 데 핵심이며, 이 등락선을 잃으면 시장 관심은 다시 6만 3,000~6만 6,000달러 구간으로 이동할 것이라고 경고한다.

비트코인은 5월 15일 이후 처음으로 8만 달러를 돌파했다. 6월 말~7월 초 5만 8,000달러 아래로 빠졌던 저점 대비 회복률은 약 38%에 달한다. 마지막 상승 동력은 재무부가 사실상 정부 당좌 계좌인 약 1조 달러 규모의 일반계정(General Account)을 활용해 확대된 매입 자금을 조달할 수 있다는 시사였다. 매입 프로그램은 11월 초까지 두 배로 늘며, 추가 단기 국채 발행으로 자금이 조달된다. 이에 국채 금리가 하락하며 수개월간의 긴축적 금융 여건이 다소 완화됐다. 이제 시장은 이번 주 발표되는 연준 선호 인플레이션 지표인 개인소비지출(PCE) 물가에 주목한다. Infinox 지역 디렉터 Thadeu Dos Santos는 예상보다 강한 수치가 국채 금리와 달러를 지지하고, 인플레이션이 둔화하면 추가 긴축 기대가 약화할 수 있다고 전망했다.

(09:51 UTC 기준) COINOTAG 집계 데이터에 따르면 시장은 확실한 위험선호 국면에 있다. 공포·탐욕 지수(Fear & Greed Index)는 74로 '탐욕(Greed)' 구간이며, 비트코인은 우리가 추적하는 시장에서 68.9%를 차지한다. 총 추적 시가총액은 2조 3,254억 9,376만 9,378 달러다. Bitcoin (BTC)는 7만 9,804달러에 거래 중이며, 최강 저항인 8만 438.50달러(76/100, Fibo 0.000, Donchian Upper, R1, RSI OB) 바로 아래에 있다. 최근접 강한 지지는 7만 8,573.20달러(73/100, HVN, Fibo 0.114, LVN, Pivot Point)다. 파생상품은 균형이 잡혔지만 숏에 약간 편향적이다. 펀딩 비율 0.0045%, 미결제약정 153억 1,528만 6,184 달러, 롱/숏 비율 0.93(롱 48.1% / 숏 51.9%)다. RSI는 83.13이며 MACD는 강세를 유지해 모멘텀은 긍정적이다. 8만 438.50달러를 뚫으면 상승 추세가 확인되지만, 실패하면 BTC는 7만 8,573.20달러 또는 7만 5,249.24달러까지 밀릴 수 있다.