트럼프, 이란 호르무즈 재개장 제안 거부... Bitcoin(BTC), 8만4,000달러 방어

호르무즈 협상 교착, 브렌트유 106달러 접근

도널드 트럼프 미국 대통령이 이란의 최근 제안, 즉 호르무즈 해협 재개방안을 거부하면서 유가가 반등하고 미국의 차입 비용이 거의 20년 만의 수준으로 치솟았다. 비트코인(BTC)은 월요일 아시아 시간 초반 8만4,000달러 부근에서 이 흐름을 견디며 자리를 지켰다. 아시아 장중 브렌트유는 1.3% 오른 배럴당 약 105.70달러를 기록했고, 미국 10년물 국채 금리는 4베이시스포인트(bp) 상승한 5.20%로 20년에 가까운 고점을 새겼다. 금리 인하 기대는 사실상 결동이 중단된 상태다. 일본과 호주의 동일 만기 국채도 함께 약세를 보였고, 미국 주식 선물은 하락 반전했으며, '더 높고 더 오래 지속되는' 금리 경로에 가격이 재조정되면서 금은 반락했다. 아시아 시간 내내 위험 선호는 옅어졌고, 삼성전자 같은 산업재 대형주가 선물과 함께 무겁게 거래됐다.

이란은 해협 재개방을 위한 7일간의 프레임워크를 고수했고 트럼프는 이를 물리쳤지만, 외교의 문을 완전히 닫지는 않았다. 그는 이번 주에 미국 협상단이 테헤란과 추가 접촉을 진행할 것으로 예상한다고 밝혔으며, 중간선거 전에 워싱턴이 이란을 타격할지 여부에 대한 답변은 거부했다. 한편 시장에서는 사우디아라비아산 원유 수출량이 미 해군 호송 하의 호르무즈 항로를 통해 이번 달 약 80% 늘어 하루 약 600만 배럴에 달한다는 관측이 흘러나왔다. 이는 전쟁 발발 이후 최대 물동량이다.

디젤은 두 번째 인플레이션 변수다. 속보성 계정 Walter Bloomberg의 주말 게시물에 따르면 트럼프는 디젤 수출 금지를 “매우 진지하게” 검토 중이라고 밝히면서, 이 조치가 휘발유 가격을 다소 끌어올릴 수 있음을 인정했다. 디젤은 화물, 농업, 제조업의 근간이다. 수출 금지는 국내 도매가와 주유소 가격을 낮추려는 의도지만, 글로벌 디젤 공급망을 흔들어 다른 지역에서는 가격을 밀어올릴 수 있다. 아직 결정은 내려지지 않았다.

@DeItaone · X 게시물

속보성 계정 Walter Bloomberg의 주말 게시물.

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월가의 주식 5~10% 상승 시나리오

지정학 뒤에는 유가에 달린 더 깔끔한 논거가 있다. Turtle Creek의 전략가 David Spica는 S&P 500이 연말까지 추가로 5~10% 상승할 수 있다고 본다. 단, 원유가 계속 하락한다는 조건이다. 그의 출발점은 금리 수준이다. 연준은 9월 16일 기준금리를 25bp 인상해 3.75~4% 범위로 올렸고, 여전히 높은 인플레이션을 이유로 들었다. 10년물 금리는 금요일 5.17%로 마감하며 2007년 이후 최고 수준을 기록했다. 이 정도 금리는 통상 주식과 암호화폐 모두에 부담으로 작용한다. 투자자들은 가장 안전한 자산으로 국채에 기대기 때문이다. 다만 WTI 원유는 금요일 배럴당 92달러 부근에 마감해, 이번 달 초 100달러를 넘던 수준에서 크게 후퇴했다. 공급 측 두 요인이 이 흐름을 뒷받침한다. 사우디아라비아가 동서(이스트-웨스트) 파이프라인을 재가동해 호르무즈를 우회하는 두 번째 원유 운송 경로를 확보했고, 트럼프는 미국 당국자가 이번 주 유엔에서 이란 대표단과 3시간 회담을 가졌다고 밝혔다. Spica의 계산은 단순하다. 유가가 계속 미끄러지면 인플레이션 압력도 함께 옅어지고, 장기 차입 비용이 하락해 10년물 금리가 4.75~4.78% 구간으로 물러날 수 있다는 것이다. 그렇게 되면 주식 밸류에이션을 조이는 가장 큰 압박 중 하나가 풀린다. 그가 주목하는 종목은 지난 분기 Azure 매출이 43% 성장한 Microsoft와, 6월 말 기준 약 3,655억 달러의 현금과 단기 국채를 보유한 Berkshire Hathaway다. 그도 인정하는 단서가 있다. 유가는 빠르게 반전할 수 있다. 호르무즈 물동량은 여전히 전쟁 이전 수준 미만이고, 평화 트랙은 불확실하며, 이 시나리오 전체가 원유가 채권 시장을 인플레이션 완화로 설득할 만큼 오래 낮게 유지되는 데 달려 있다. 10년물 금리가 꺾이기 시작하면 Russell 2000 ETF 같은 금리 민감 프록시와 플라티넘 같은 실물자산이 가장 먼저 재평가될 것이다. 시장을 실시간으로 추적하는 독자는 Gate에서 현물과 선물 가격을 확인할 수 있다.

비트코인의 거시 앵커는 여전히 10년물

(02:46 UTC 기준) 두 이야기를 함께 읽으면 하나의 축이 보인다. 원유가 인플레이션 경로를 정하고, 10년물 금리가 할인율을 정하며, 암호화폐는 그 사슬의 끝에 놓여 있다. COINOTAG의 자체 집계 데이터도 이 그림을 뒷받침한다. 공포·탐욕지수는 74(탐욕), 비트코인의 추적 시장 점유율은 67.4%, 전체 추적 시가총액은 약 2조 5,000억 달러다. Bitcoin (BTC)가 8만4,000달러, ETH가 2,670달러 부근에 머문 가운데 고래 코호트를 포함한 대형 보유자들은 지금까지 호르무즈 헤드라인을 체제 전환 신호가 아닌 노이즈로 취급해 왔다.