비트코인(BTC) 채굴주, AI 테마 급등 효과 10.2%로 축소

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비트코인(BTC) 채굴 기업들이 AI 라벨만 붙여도 주가가 급등하던 시대가 저물고 있다. 2024년 6월부터 2026년 8월 4일까지 발표된 25건의 AI 및 고성능 컴퓨팅 인프라 관련 공시를 분석한 결과, 발표 당일 주가 절대 변동폭 평균은 초기 32.5%에서 후반 6.3%로 급락했다. 처음 8건은 평균 24.1%의 반응을 이끌어냈지만, 최근 8건은 10.2%에 그쳤다. 대규모 계약조차 더 이상 지속적 상승을 담보하지 못한다. TeraWulf의 401메가와트 규모 Anthropic 임대 계약은 약 190억 달러 가치로 평가됐으나 종가 기준 4.9% 상승에 머물렀다. CleanSpark의 66억 달러, 175메가와트 계약은 8.8% 올랐고, Bitdeer의 47억 달러, 121메가와트 딜은 장중 12%까지 치솟았다가 보합으로 마감했다. 이는 비트코인 채굴사들이 전력 자산을 컴퓨트 인프라로 전환하는 과정에서 투자자들이 임차인 신용등급, 건설 일정의 가시성, 희석 후 주당순이익까지 꼼꼼히 따지는 선별적 국면에 진입했음을 보여준다.

장기 강세론자들은 10월 역대 최고가 12만 6,000달러 이상에서 시작된 조정을 사이클 붕괴가 아닌 축적 구간으로 해석한다. 현재 비트코인이 약 6만 4,000달러에 거래되고 있어 고점 대비 약 49% 하락한 상태지만, 3년 전 약 2만 9,000달러 수준과 비교하면 여전히 120% 이상 높다. 이전 상승장은 2024년 1월 미국 현물 ETF 승인, 2024년 4월 반감기, 그리고 2024년 이후 이어진 연방준비제도의 연속 금리 인하가 견인했다. 총 발행 한도 2,100만 개 중 이미 2,000만 개 이상이 채굴돼 디지털 금으로서의 희소성 논리가 강화되고 있다. 향후 3년 내 두 배 상승을 위한 촉매로는 2028년 반감기, 미국 시장 구조 입법의 명확화, 인플레이션 둔화 시 재개될 금리 인하가 거론되며, Clarity Act가 상원에서 정체된 상황에서도 이 기대는 유효하다.

BIP-110을 둘러싼 거버넌스 갈등이 네트워크 로드맵에 새로운 리스크를 더하고 있다. 이 소프트포크 제안은 비금융 목적의 대용량 데이터가 비트코인 블록체인에 직접 기록되는 것을 제한하는 내용으로, Ordinals 방식의 인스크립션을 스팸으로 보는 비판에 대한 대응이다. Strategy의 회장 Michael Saylor가 가장 대표적인 반대자로 부상했는데, 그는 참여자가 임의로 유효한 데이터를 정의하게 되면 위험한 검열 선례를 만들 수 있다고 주장한다. Strategy는 현재 유통량의 약 4%를 보유하고 있으며, 현재 가격 기준 약 540억 달러 규모다. Saylor는 "BIP-110이 나쁜 아이디어인 110가지 이유"라는 제목의 에세이로 반대 논리를 정리했다. 컨센서스가 형성되지 않아 해당 제안은 부결될 가능성이 높으며, 2017년 Bitcoin Cash 포크 당시와 같은 네트워크 분열 변동성은 피할 수 있을 전망이다.

단기 포지셔닝은 여전히 방어적이다. 최근 24시간 동안 암호화폐 시장 전반에서 1억 5,500만 달러 규모의 선물 청산이 발생했다. 롱 트레이더가 더 큰 비중을 차지했는데, 강제 청산된 롱 포지션이 8,845만 달러, 숏 손실이 6,728만 달러였으며, 약 7만 9,843개 계정이 청산됐다. 단일 최대 청산은 Bybit의 BTCUSDT 무기한 선물 포지션으로 196만 달러에 달했다. 비트코인은 장중 6만 4,999달러를 터치한 뒤 약 6만 4,359달러로 밀리며 0.42% 소폭 하락했고, 이더리움은 1,900달러 선을 방어했다. 주요 알트코인 중 SOL은 1.82% 내려 72.71달러, XRP는 2.41% 하락해 1.0371달러를 기록했다. 공포·탐욕 지수는 25에서 29로 개선됐으나 여전히 공포 구간에 머물렀고, 미국 주요 증시 지수는 트레이더들이 중동 협상과 유가를 주시하며 암호화폐 모멘텀 추격에 나서지 않으면서 소폭 하락 마감했다.

일봉 차트 구조는 6월 저점 이후 이어진 약세장 국면에서 점차 안정되는 모습이다. 가격은 6만 4,000달러 영역 위에서 유지되며 7월과 8월 초까지 높은 저점을 형성하고 있어, 매도 세력이 새로운 급락을 주도할 동력을 잃어가고 있음을 시사한다. 비트코인은 20일 및 50일 이동평균선 위에 위치해 있으며, 단기 이평선은 상향 기울기를 보이고 50일선은 수개월간 하락 후 평탄화되고 있다. 모멘텀은 개선됐으나 과열 영역에는 도달하지 않았고, 다음 주요 매물대는 200일 이동평균선 부근인 약 7만 2,500달러에 형성돼 있다. 반등 시 거래량은 아직 중간 수준이지만, 시장이 각 반등을 즉시 되돌리지 않는다는 점은 긍정적이다. 6만 4,000달러 기반이 무너지면 더 긴 횡보 구간이 열릴 수 있으며, 이평선 클러스터를 지속적으로 상향 돌파하는 것이 회복 단계 성숙의 첫 번째 명확한 신호가 될 것이다.

COINOTAG의 자체 42지표 복합 지지·저항 스코어링 엔진은 즉각적 지지선을 6만 4,069달러로 평가하며 점수는 70/100, EMA 20과 HVN에 기반한다. 6만 3,218달러는 SMA 50과 Fibo 0.214로부터 75/100점을 받았다. 저항선은 6만 5,167달러가 Flip S→R과 Swing High 기준 64/100, 6만 6,966달러가 Donchian Upper와 Keltner Upper 기준 66/100이다. 현물 가격은 6만 4,361.99달러, RSI는 51.57, MACD는 횡보 장세에서 약세 시그널을 보이고 있다. 펀딩비는 -0.0019%로 롱이 프리미엄을 지불하지 않는 상태이며, 미결제약정은 128억 8,000만 달러다. 롱/숏 비율 1.29는 완만한 강세 포지셔닝을 나타낸다. 공포 지수 29는 6만 3,218달러가 유지되는 한 역발상 매수를 지지하며, 이 가격 아래로 일봉 마감 시 강세 시나리오는 무효화되고 6만 1,235달러가 열린다.