비트코인 7만7124달러 약보합, 바이낸스 개인입금 314BTC 사상최저·옵션 스큐 14.4% 점프

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온체인 데이터에 따르면 바이낸스 기준 1 비트코인(BTC) 미만을 보유한 개인 투자자의 월평균 입금량이 약 314 BTC 수준까지 떨어져 사상 최저 구간에 진입했다. 이번 사이클 약세장 당시 약 1,800 BTC, 2024년 3월 첫 고점 시 약 1,200 BTC와 비교해도 큰 폭으로 줄어든 수치다. 같은 시점 파생시장에서는 롱 포지션 비중이 올해 1월 수준까지 치솟았고, 5개월 단위 투자심리 지표도 최고치에 근접했다. 분석가들은 과거 비슷한 구간에서 비트코인이 9만 5,000달러에서 6만 2,000달러까지 약 35% 급락했다는 점을 들어 현재의 낙관 편향이 추세 지속보다 되돌림 신호로 해석될 위험이 크다고 평가한다.

옵션 시장에서는 하방 헤지 수요가 빠르게 강화되는 흐름이 포착됐다. 25델타 스큐는 직전 10.9%에서 14.4%까지 점프하며 풋옵션 프리미엄이 콜 대비 가파르게 확장되고 있음을 보여줬다. 단기 반등보다 추가 조정 가능성에 대비한 보호 매수가 늘었다는 의미다. 같은 시점 무기한 선물 누적 거래량 차이는 마이너스 3억 6,850만 달러까지 낮아졌고, 현물 누적 거래량 차이도 약 1억 2,620만 달러 순매도로 돌아섰다. 현물과 선물 양측에서 매도 압력이 동시에 누적된 만큼, 단기 변동성 국면에서 옵션 기반 방어 포지셔닝이 시장 심리의 주된 변수로 부상하고 있다.

기관 자금에서는 ETF 자금 이탈과 별개로 장기 진입 사례가 이어지는 모습이다. 핀란드 최대 연기금 중 하나인 바르마(Varma)가 마이크로스트래티지 주식을 통해 약 750만 달러 규모의 간접 비트코인 노출을 확보한 것으로 전해졌다. 직접 보유 대신 상장 주식을 우회 채널로 활용한 사례라는 점에서, 규제 부담이 높은 연기금이 가용한 제도권 트랙을 적극적으로 동원하고 있다는 평가가 나온다. 일일 단위 ETF 자금 유출이 거듭되는 가운데서도 멀티이어 단위 자산 배분에서는 디지털 자산 편입이 구조적으로 진행되고 있음을 보여주는 신호다.

스테이블코인 유동성 측면에서는 서클(Circle)이 지난주 솔라나 네트워크에서 USDC 20억 개를 신규 발행한 점이 눈에 띈다. 단일 체인 기준 한 주 발행량으로는 이례적인 규모로, 솔라나 기반 DeFi와 거래소 정산 수요를 동시에 흡수하기 위한 조치로 해석된다. 같은 24시간 동안 시장 전체 스테이블코인 거래량도 약 943억 달러로 40% 넘게 증가했다. 이는 공격적 매수 자본이 아닌 대기성 자금의 이동 확대를 시사하며, 단기적으로는 매수 탄약 비축으로 비치지만 변동성 국면에서는 자금이 위험자산 직접 노출보다 결제·정산 자산으로 회전되고 있다는 해석도 가능하다.

인프라 측면의 잡음도 다시 부각됐다. 모나드(Monad) 체인에서 운영되던 에코 프로토콜(Echo Protocol)이 외부 공격을 받아 약 1,000 eBTC, 시가 기준 약 7,670만 달러 규모가 비정상 발행된 사실이 확인됐다. 비트코인 가격에 직접 연동되도록 설계된 래핑 토큰이 단일 공격에 의해 대규모로 찍혀나간 사례라는 점에서, 신규 체인 위에 구축된 BTC 페그 자산의 보안 검증 부족 문제가 다시 도마에 올랐다. 이미 ETF 유출과 거시 불확실성으로 위험 회피 심리가 높아진 가운데 발생한 사고인 만큼, 단기 투자심리 복원 속도를 늦추는 부담 요인으로 작용할 것으로 평가된다.

거래량 구조에서도 방어적 재배치 양상이 뚜렷하다. 24시간 기준 파생상품 거래량은 약 8,120억 달러로 전일 대비 18.49% 증가한 반면, 현물 거래량은 923억 달러에 머물러 추세 매수보다 헤지·단기 대응이 강화됐음을 보여준다. 디파이 거래량도 약 93억 달러로 13.80% 늘면서 체인 내부 자금 회전은 활발한 상태를 유지했다. 비트코인 점유율은 60.04%로 0.18%포인트 하락하고 이더리움 점유율은 10.04%로 소폭 상승했다. 자금이 일부 대형 알트코인으로 분산되는 흐름이 함께 관측된 셈으로, 일방적 자금 이탈보다는 시장 내부 재정렬이 진행된 하루였다.

비트코인은 현재 약 7만 7,124달러 부근에서 0.21% 강보합을 보이며 횡보 국면을 유지하고 있다. RSI는 45.45로 중립과 약세 사이에 위치하고 MACD는 약세 신호를 이어가, 캔들 차트상 단기 모멘텀이 매수 우위로 복원되지 못한 상태다. 1차 지지선 7만 6,890달러가 무너질 경우 7만 5,071달러, 추가로 7만 2,673달러까지 조정 여지가 열린다. 반등 시 7만 7,924달러 종가 회복이 선결 조건이며, 7만 9,430달러를 거쳐 8만 2,721달러를 돌파해야 추세 전환을 확정할 수 있다. 7만 2,673달러 이탈은 약세 시나리오의 무효화 조건이자 추세 손절선이다.