베센트의 40억 달러 이상 국채 환매 확대가 비트코인(BTC) 랠리를 이끌었다

비트코인(BTC)이 두 거래 세션 만에 $64,000대에서 $75,000 이상으로 급등하며 5월 말 이후 최고치를 기록했다. 이는 미국 재무장관 스콧 베센트가 10~30년물 국채 매입 프로그램 확대를 시사한 데 따른 것이다. 베센트는 다음 달 운영분이 시장의 기대치인 40억 달러를 초과할 수 있다고 밝혀, 정부가 장기물의 사실상 '최종 매수자'가 되도록 만들었다. 이 프로그램은 장기 국채 시장의 유동성을 높이고 장기 차입 비용을 억제하기 위한 것이다. 베센트는 이를 '디플레이션 확장'으로 규정하며, 인플레이션이 아니라 강한 성장과 생산성 향상이 결국 국가 부채를 흡수할 것이라고 강조했다. 그는 에너지를 유일한 '일시적' 인플레이션 요인으로 꼽았고, 달러는 초기 고점에서 후퇴한 뒤 안정화됐다고 밝혔다. 또한 현재 기업 발행 물결이 일시적인 자본 경쟁을 만들지만, 그 자금이 자본 지출과 AI, 첨단 인프라에 투입되면 생산성을 높이고 가격 압력을 억제할 것이라고 설명했다.

고정수익 시장의 반응은 즉각적이었다. 장기물 국채 가격은 지지력을 확보했고, 씨티는 20년물 매수 전략을 권고했다. 현물 금은 6월 초 이후 처음으로 $4,530까지 올랐다. 재무부가 10~30년물에 더 큰 비중을 갖게 되면서 실질 금리의 상승 폭이 제한되며, 이는 금과 디지털 자산에 우호적인 환경이다. 암호화폐의 경우, 이는 할인율 재평가 메커니즘으로 작동한다. 장기물 금리가 내려가면 미래 현금 흐름의 현재 가치가 올라가 고베타 자산에 유리해진다. 비트코인은 장 초반 $75,000를 돌파하며 공매도 포지션의 청산을 강요했다. 이는 AI 트레이딩 봇과 알고리즘 전략이 돌파를 얼마나 빠르게 증폭시킬 수 있는지 보여준다. COINOTAG의 실시간 집계에 따르면 작성 시점 Bitcoin (BTC)는 $74,657 부근에서 거래됐으며, 더 넓은 알트코인 시장도 비트코인의 흐름을 따랐다.

아시아에서는 별도의 고정수익 신호가 포착됐다. 외국인 투자자들이 한국 국채에 대해 순매도로 전환한 것이다. 이달 21일까지 누적 순매도는 1조 5,380억 원에 달하며, 5월 14조 원, 6월 12조 원 이상의 순매수 이후 역전됐다. 매도는 단기 및 중기 구간에 집중됐다. 외국인 계정은 내년 3월 만기인 25-1 국채를 4,956억 원, 12월 만기인 23-10 국채를 4,902억 원, 현재 2년물 벤치마크인 26-1을 2,292억 원 각각 순매도했다. 반면 장기물에서는 30년물 벤치마크 26-2를 6,944억 원, 20년물 25-9를 5,940억 원, 10년물 26-6을 4,884억 원 순매수했다. 딜러들은 캐리 차익 거래 유인이 줄어든 것에 기인한 것으로 분석했다. 1년 만기 스와프 베이시스는 6월 중순 -54.50bp에서 -19.00bp로 축소됐다. 베이시스가 좁을수록 통화 헤지 비용을 포함한 헤지-캐리 거래의 매력이 감소한다. 한 외국계 은행 데스크는 이 거래가 네거티브 캐리에 근접해져 외국인들이 단기 국채를 보유할 이유가 거의 없다고 전했다. 트레이더들은 한국은행의 정책 경로와 종착 금리가 가시화된 점, 그리고 헤지 후 단기물 수익률이 낮다는 점을 지적했다. 한국 재무부는 8월 국채 발행을 17조 원으로 설정했으며, 2년물·3년물·30년물에 물량이 가장 많다. 단기물 매도와 장기물 매수의 분리는 외국인들이 한국 채권을 이탈하기보다 듀레이션을 재조정하는 것으로 해석된다. 암호화폐 관점에서 이는 2차 변수다. 한국 국채 유동성은 원화와 현지 유동성에 영향을 주지만, 비트코인(BTC)과 이더리움(ETH) 가격은 한국 국채 외국인 포지션보다 글로벌 달러 조달 조건에 훨씬 민감하다.

비트코인은 금요일 늦은 시간 약 $77,535까지 상승하며 주간 기준 약 23% 상승했다. Bitfinex 분석가들은 이번 움직임이 일반적인 숏 스퀴즈보다 지속 가능성이 높다고 평가했다. 초기 돌파 때 Bitcoin (BTC)는 10~11% 상승했지만 총 미결제약정은 약 4% 증가에 그쳤다. 이는 현물 매수와 공매도 커버가 랠리를 이끌었지, 신규 레버리지가 아니라는 뜻이다. 분석가들은 과열된 롱 청산 캐스케이드 위험이 낮아졌다고 판단했다. 또한 $68,000~$69,000를 핵심 지지 구간으로 제시했다. 이는 단기 보유자 코스트 베이시스와 2025년 11월 이후 처음으로 200일 이동평균을 회복한 지점이 겹치는 곳이다. 미국 현물 비트코인 ETF는 8월 19~20일 이틀간 약 11억 달러, 4거래일 기준 약 16억 달러의 순유입을 기록했다. 다만 위험 요소는 남아 있다. 국채 금리 재상승, 커버링 소진, 그리고 이익실현을 위한 거래소 이동 등이 차익실현을 촉발할 수 있다. 다음 매크로 테스트는 8월 26일 발표되는 PCE 물가 지수와 2분기 GDP 수정치다.

비트코인의 상승세는 금요일에도 이어져 $79,319까지 터치한 후 약 $77,500에 안착하며 2023년 이후 최고 주간 성적을 냈다. 이 랠리로 10억 달러 이상의 공매도 포지션이 청산됐다. 스탠다드차타드의 제프리 켄드릭은 목요일이 역대 최대 규모인 11억 달러의 비트코인 숏 청산일이었다고 평가했다. 미국 현물 ETF는 목요일에 6억 630만 달러의 유입을 기록하며 올해 가장 강한 세션 중 하나를 보였다. 모멘텀에는 정책적 지원도 더해졌다. 도널드 트럼프 대통령은 이번 주 초 암호화폐 업계 관계자와 만나 의원들에게 클래리티 법안 통과를 촉구했으며, 9월 표결이 예정되어 있다. 한편 온체인 데이터에 따르면 2014년에 채굴된 약 1,314 BTC(약 9,400만 달러)가 50 BTC 단위로 세그윗 주소로 이동했다. 입금 주소는 어떤 거래소 라벨도 없는 것으로 확인되어, 즉각적인 매도보다 보안 목적의 자산 재구성으로 보인다. (17:43 UTC 기준) 이 두 이야기를 종합하면, 정부가 듀레이션을 재평가하고 외국인 투자자들이 수익률 곡선을 따라 포지션을 조정하고 있음을 보여준다. COINOTAG 집계 데이터에 따르면 공포·탐욕 지수는 72/100(탐욕), 비트코인 점유율은 추적 시장의 69.2%, 총 추적 시가총액은 약 2조 1,640억 달러에 가깝다. Aave와 같은 탈중앙화 대출 프로토콜은 이러한 환경에서 유용한 심리 지표다. 당장의 과제는 장기물 지지선이 유지될지 여부다. 이는 비트코인에 있어 어떤 단일 사상 최고가 목표보다 더 중요한 매크로 변수다.