Arthur Hayes, 이더리움(ETH) 2026년 말 1만 달러 목표 제시

1만 달러 콜 뒤에 있는 EURJPY 연쇄고리

BitMEX 공동창업자 Arthur Hayes가 2026년 말까지 이더리움(ETH)을 1만 달러까지 올려본다는 가격 목표를 제시했다. 그의 전제는 연준(Fed)의 유동성 공급 물결이 연말 전에 이더리움 네트워크를 밀어올린다는 것이다. Hayes는 9월 3일자 매크로 에세이에서 유로·엔 환율(EURJPY)을 현재 자신의 트레이딩에서 '북극성', 즉 달러 유동성 확대를 가리키는 선행지표로 꼽았다. 그는 이 환율이 약 185에서 내려와 2027년 6월까지 140 또는 그 이하로 떨어지리라 전망한다. 그가 그려낸 인과 사슬은 4단계로 연결된다. 첫째, 프랑스의 높은 재정적자와 해외 자금 의존은 프랑스를 유로존에서 가장 취약한 고리로 만들었고, 프랑스 은행과 국채는 이미 지속적인 자금 유출 압력을 받고 있다. 둘째, 미국 재무부의 Scott Bessent 장관이 일본과 아시아 자본을 본국으로 돌리는 정책을 펼치면 엔화는 강세를 보이고, 아시아 투자자들은 유럽 자산을 던지게 된다. 셋째, 프랑스 자산이 압박을 받으면 글로벌 시스템적으로 중요한(G-SIB) 프랑스 은행들이 리포 시장 자금조달에서 물러날 수 있고, 이는 미국 국채 조달 비용을 끌어올려 헤지펀드의 레버리지 청산을 강제한다. 넷째이자 마지막 단계는 더 빨라지는 연준이다. 뉴욕 연준이 리포 시장 운용 — 이른바 RMP 메커니즘 — 의 규모를 넓히면 대차대조표 성장이 월 약 100억 달러 수준까지 가속된다. Hayes는 연준이 이미 RMP를 통해 유통 중 단기 국채의 39%를 흡수했으며, 지난해 말 거의 0에 가까웠던 수준에서 두 배 가까이 늘었다고 지적한다. 에세이가 나왔을 때 ETH는 4,300달러 부근에서 거래되고 있어, 1만 달러 목표는 약 132%의 상승 여력을 의미한다. 엔 구간은 이미 그가 '검증'으로 읽는 신호를 보여준다. 일본은 8월에 기록적인 964억 달러 규모의 환율 개입을 단행했지만, USDJPY는 한 달 만에 다시 160을 넘어섰다. 이는 Bessent의 본국 송환 시나리오와 부합하는 패턴이다. Bridgewater 창업자 Ray Dalio가 미국 채무 시장이 '대채무 사이클'의 임계점 근처에 있으며 전환점은 2027년으로 예상된다는 경고 역시 같은 결론을 보강한다 — 연준 확대가 다가오고 있으며, 암호화폐 자산이 가장 먼저 수혜를 볼 것이다.

Maelstrom 포지션 변동 없음

BitMEX를 공동창업하고 전직 CEO를 지낸 뒤 현재 최고투자책임자(CIO)로 있는 Hayes의 패밀리오피스 Maelstrom은 암호화폐 포지션을 그대로 유지하고 있으며, 가격 목표 없는 구조적 비트코인 롱이 그 축이다. 연말 목표치들은 그 스스로 '투기적'이라고 분류한 수치다: 이더리움 1만 달러, Ethena(ENA) 0.50달러, Ether.fi(ETHFI) 2달러. 주목할 점은 이 에세이가 세 개의 알트코인 숫자에 어떠한 밸류에이션 모델도 붙이지 않았다는 것이다 — 콜의 근거는 토큰 단위 펀더멘털이 아니라 유동성 논리다. 집고 시점에 ENA는 0.159달러, ETHFI는 0.562달러 부근에서 거래되어 제시된 목표의 일부에 불과하다. Maelstrom은 기존 대형 코인과 초기 단계 토큰 모두에 걸쳐 포지션을 보유하고 있어, 세 목표는 준비자산에서 고베타 실험까지 북의 리스크 스펙트럼을 아우른다. 포트폴리오 견해는 독립 리서치 노트가 아니라 긴 매크로 에세이 안에 곁가지로 등장하는데, 그의 목소리가 암호화폐 트레이딩에서 가장 촉망받는 것 중 하나인 만큼 새 숫자가 나올 때마다 시장 담론이 빠르게 움직이는 이유이기도 하다. 올해 그의 ETHFI 참여는 헤드라인 숫자 뒤에 있는 적극적 리스크 관리를 보여준다 — 2026년 초 포지션을 정리했다가 8월에 같은 토큰을 재매수했다. 이 콜은 지속적인 기관 수요에 기대는 현물 ETH ETF 유입 행진 기반의 서사와도 대비된다. 목표를 추적하는 독자를 위한 실질적 함의는 이것이다: 알트코인 목표치들은 하나의 매크로 베팅의 포트폴리오 표현이지 독립된 논지가 아니다. 사슬이 어느 지점에서든 끊어지면 — 프랑스 은행이 리포 라인을 유지하거나, 일본의 본국 송환이 늦어지거나, 연준이 더 빠른 RMP 확대에 저항하거나 — 목표치 전체가 엔진을 잃는다. 시장을 실시간으로 추적하려는 독자는 Bitget에서 현물·선물 가격을 실시간으로 확인할 수 있다.

연준 확대가 트리거

COINOTAG의 판단은 이렇다: 두 개발 모두 하나의 1차 문서 — Hayes의 9월 3일 에세이 — 로 거슬러 올라가며, 1만 달러 콜은 스마트 컨트랙트 활동이나 스테이킹 경제에 대한 베팅이 아니라 유동성 트레이드다. 중요한 체크포인트는 기계적이다: 연준의 단기 국채 RMP 매수가 공식 데이터 기준 이미 39%에 달했고, 프랑스 리포 스트레스가 이 비중을 얼마나 빨리 끌어올리는가다. 확대가 멈추면 EURJPY가 어떻게 움직이든 이더리움 경로는 엔진을 잃는다. ETH가 4,300달러 부근인 만큼 목표는 약 132%의 상승 여력을 의미하며, Hayes 스스로 이 수치를 투기적으로 규정했다 — 투자자가 현물 보유나 스테이킹 수익률로 표현하든 이는 기저 시나리오가 아닌 조건부 시나리오이며, Tom Lee의 규제 기반 4분기 시나리오를 대체하는 것이 아니라 그 옆에 나란히 놓인다.