윙클보스, AI 거래가 비트코인(BTC) 매수자에게 50% 할인 안긴다고 주장

제미니(Gemini) 공동창업자 카메론 윙클보스(Cameron Winklevoss)가 인공지능(AI) 주식 거래를 비트코인(BTC) 매수자에게 예상치 못한 진입점으로 규정했다. 그는 8월 18일 X(구 트위터) 게시글에서 AI 거래가 투자자들에게 6만 5,000달러에 비트코인을 매수할 수 있는 '타임머신' 역할을 한다며 현재를 “전례 없는 매수 적기”라고 표현했다. 윙클보스는 지난해 고점 대비 약 50% 하락을 경고 신호가 아닌 할인으로 해석했다. 12개월 전 비트코인이 12만 달러 이상에서 거래됐고, 6만 달러까지 되돌림을 예상한 보유자는 상대적으로 드물었다는 설명이다. 그의 비교는 단순한 반사실에 기반한다. 1년 전 비트코인이 당시 가격의 절반에 제공됐다면 수요는 무제한이었을 것이라는 논리다. 그는 약세의 원인을 자본 경쟁으로 돌렸다. AI 주식이 한때 고위험 디지털 자산으로 유입되던 자금을 흡수하면서 비트코인 매도세가 나타났다는 것이다. 이는 암호화폐 펀더멘털의 부정이 아니라 기관 자금의 배치 방향이 바뀐 결과라는 게 그의 시각이다. 이러한 주장은 7월의 발언과도 맞닿아 있다. 당시 윙클보스는 AI 거래 급락으로 한국 코스피 지수가 약 11% 하락하는 가운데 비트코인과 프라이버시 중심 알트코인인 지캐시(Zcash)를 지지했다. 다만 그의 거래 이력은 메시지를 복잡하게 만든다. 3월 윙클보스와 쌍둥이 형제 타일러는 1억 3,000만 달러 상당의 BTC를 제미니 지갑으로 이동했는데, 분석가들은 이를 매도 준비로 해석했다. 제미니도 침체를 직접 겪었다. 올해 초 인력의 약 30%를 감원했고 2025년 5억 8,500만 달러의 손실을 기록했다. 윙클보스에게 핵심 질문은 비트코인이 언제 이전 궤도로 복귀하느냐는 것이고, 매수자에게는 그가 말하는 할인이 여전히 할인으로 남을지 아니면 새로운 바닥이 될지가 당장의 시험대다.

이와 함께 공개된 시장 데이터에 따르면 비트코인은 2025년 10월 6일 12만 6,080달러로 역대 최고가를 기록한 뒤 최근 6만 4,231달러 부근에서 거래되고 있다. 이는 사상 최고치 대비 약 49% 하락한 수준으로, 윙클보스의 50% 할인 주장의 근거가 된다. 비트코인의 시가총액은 약 1조 2,900억 달러에 머물고 있다. 같은 가격 이력은 2026년 2월 급락을 보여준다. BTC는 이후 8만 달러를 회복하지 못했다. 모든 참가자가 이 격차를 바닥으로 보는 것은 아니다. 한 사이클 타이밍 분석은 베어마켓 바닥을 4만 7,000달러 부근으로 제시해 다음 확장 이전에 추가 하락 여지가 있음을 시사한다. 기관 수요도 얇다. 현물 비트코인 ETF에서는 지난주 유가 상승 속에 3억 9,000만 달러의 자금이 유출됐다. AI 질문은 양방향으로 작용한다는 게 이 시각의 핵심이다. AI 주식에서 빠져나온 자금이 암호화폐로 유입될 수 있지만, 광범위한 위험 회피가 발생하면 비트코인이 먼저 끌려 내려갈 가능성이 크다. 그럼에도 이번 주 비트코인은 일부 독립성을 보였다. 월요일 S&P 500이 하락하는 가운데 BTC는 연방준비제도(Fed) 의사록 발표를 앞두고 6만 4,000달러 위로 올라섰다. 이는 트레이더들이 중앙은행의 정책 신호에 대비해 포지션을 잡고 있음을 시사한다. 분석의 결론은 현재 할인가가 저가 매수세를 유인하더라도 더 낮은 수준의 재테스트 가능성을 배제할 수 없다는 것이다. 윙클보스에게 이런 망설임은 오히려 이례적이다. 1년 전이라면 이전 고점의 절반 가격에 진입할 기회는 무제한 수요를 불러일으켰을 것이고, 지금 그 기회가 열려 있다는 사실 자체가 위험이 아니라 기회라는 논리다. 사이클 모델과 장기 보유자 산술 사이의 이 논쟁이 이번 주 시장을 규정한다. 트레이더들은 이제 두 가지 상반된 지도를 갖게 됐다. 하나는 사이클 역사에서, 다른 하나는 AI 자본 순환 테제에서 나온다. 윙클보스는 게시글을 “비트코인이 언제 미래로 돌아가는가”라는 질문으로 마무리했다. 현재 가격을 주시하는 트레이더들에게 답의 일부는 이번 주 Fed 의사록과 ETF 유출 지속 여부에서 나올 수 있다.

윙클보스의 타임머신 논증과 신중한 사이클 모델을 잇는 실마리는 자본 순환이다. 제미니 공동창업자의 X 게시글은 비트코인이 2025년 10월 6일 기록 대비 약 49% 하락한 원인이 암호화폐 펀더멘털이 아닌 AI 주식에 있다고 명시한다. 또한 지난주 현물 BTC ETF에서 3억 9,000만 달러가 유출된 것도 1차 기록으로 확인된다. 이는 기관 매수세가 아직 본격적으로 복귀하지 않았음을 보여주는 증거다. 아직 확인되지 않은 것은 다음 순환의 방향이다. 이번 주 예정된 Fed 의사록은 금리 기대가 AI 거래를 강화할지, 아니면 되돌릴지에 대한 단서를 제공할 수 있다. 우리의 판단에서 50% 할인은 실재하지만 구조적 재평가가 아닌 자금 흐름의 함수다. AI 자본이 위험 자산으로 다시 순환한다면 비트코인은 동일한 매수 압력을 빠르게 회복할 수 있다.