미 상원, Bitcoin(BTC) 시장구조법 표결서 클래리어티 법안 60표 관문 통과 실패

60표 관문, 결국 무산

미 상원이 화요일 ‘디지털 자산 시장 명확성법(Digital Asset Market Clarity Act)’의 심사 계속 동의안을 부결시키면서, 업계의 기대를 한 몸에 받아온 시장구조 법안이 연방의사당에서 좌초됐다. 해당 표결은 클로처(cloture) 동의안 — 토론을 제한해 H.R. 3633을 본회의 심의로 넘기기 위한 절차적 단계 — 로, 통과에는 60표가 필요했다. 공화당이 53석을 보유한 상황에서 최소 민주당 표 7표가 이탈해야 했지만, 이탈표는 나오지 않았다. 법안은 디지털 자산을 두 부류로 나눠 디지털 상품은 CFTC가, 디지털 증권은 SEC 관할로 남기는 구조다. Bitcoin(BTC)은 3월 17일 SEC와 CFTC가 공동으로 디지털 상품으로 분류한 16개 토큰에 Ethereum, Solana, XRP와 함께 포함돼 있었다. 하원은 2025년 7월 294 대 134로 자체 법안을 통과시켰고, 상원 은행위원회는 2026년 5월 14일 15 대 9로 위원회안을 승인했다. 그러나 8월 휴회 전 연방 공직자의 암호화폐 사업을 겨냥한 윤리 조항을 둘러싸고 협상이 결렬됐다. 이 조항은 트럼프 대통령 가문의 사업과 얽힌 핵심 쟁점이었다. 공화당 주도진은 9월 13~14일 주말 ‘635페이지 교체안’을 내놓으며 민주당이 요구한 126개 수정 사항을 반영했다 — 일부 공직자, 판사 및 배우자의 자산 매각이나 블라인드 트러스트 의무, 그리고 기존 프로토콜이든 밈코인 프로모션이든 토큰 후원 금지 등이 포함됐다. 그럼에도 표수를 확보하지는 못했다.

업계는 MiCA와 기관 규칙으로 무게

업계 반응은 의외로 담담했다. 여러 경영진은 이번 표결이 기관 차원에서 이미 진행 중인 규제 진전을 무효화하지는 않는다고 봤다. CFTC 의장은 기존 상품거래법 권한 아래 시장구조 체계 초안 작성을 직원에 지시했고, SEC는 8월 ‘Regulation Crypto Assets’ 제안안을 의견 수렴에 부쳤다. 다만 이 격차의 지속성이 아픈 부분이다 — 기관 규칙은 차기 정부가 다시 쓸 수 있지만, 법률 폐지에는 또 한 번 의회 법안이 필요하다. Chainlink Labs 법무 책임자 Katherine Kirkpatrick Bos는 유럽 빌더들은 적어도 2024년 12월부터 시행 중인 EU 규범 MiCA 아래 게임 규칙을 알고 있다며, 지금 당장 가장 명확한 관할권은 유럽 블록이라고 밝혔다. NEAR Protocol 생태계 법률 책임자는 일정을 냉정하게 정리했다 — 하원은 9월 말 워크세션을 취소했고, 상원은 10월 5일 주별 업무로 휴회하며, 현실적인 창구는 차기 의회다. 2027년 예산을 짜는 기업들은 또 한 번 장기 지연, 건별 법적 판단, 그리고 지속 불확실성을 가격에 반영하는 거래상대방을 감당해야 한다. 한편 은행 업계 단체들은 표결 직전까지 법안의 스테이블코인 수익률 문구에 반대 로비를 이어갔고, 이 전선은 부결 이후에도 남는다. 한 경영진은 예측시장이 이미 결과를 가격에 반영해놨다고 언급했다.

Lummis의 만능 발언과 중간선거 리셋

공화당 수석 협상자 Cynthia Lummis 상원의원은 표결 몇 분 전 상원 본회의에서 동료들에게 미국의 디지털 미래를 포기하지 말라고 호소했지만, 표를 모으지는 못했다. 이번 실패는 업계가 수억 달러를 로비, 옹호 단체, 정치행동위원회에 쏟아부으며 2022년 약세장 깊은 곳에서부터 시장구조 법에서 절차적 표 한 발 앞까지 올라온 수년 간의 노력에 마침표를 찍는 것이다. 시선은 이제 업계 슈퍼 PAC인 Fairshake로 옮겨간다. 11월 3일 중간선거에서 차기 의회 다수당을 가리기 전까지, 반대표를 던진 상원의원을 어떻게 다룰지 아직 확정하지 못했다. 앞으로의 산수는 냉정하다 — 민주당이 하원을 잡을 가능성이 높다는 것이 중론이고, 그러면 시장구조를 우선순위에 두지 않는 Maxine Waters가 금융서비스위원회 의장을, 민주당 상원이라면 Elizabeth Warren이 은행위원회를 맡게 된다. 그래도 이번 회기에는 한 건의 이른 성과가 남는다 — 2025년 초당적 지지로 통과된 스테이블코인 프레임워크인 GENIUS Act는 법이 됐고, 규제기관이 시행 중이다. 현 의회는 연말에 폐회하며, 이후 일은 1월로 미뤄진다. 시장을 실시간으로 추적하려는 독자는 MEXC에서 현물·선물 가격을 실시간으로 확인할 수 있다.

규제기관이 주도권을 쥔다

COINOTAG의 판단은 다음과 같다 — 교체안 자체가 이번 붕괴의 원인을 설명한다. 635페이지 법안(H.R. 3633 수정본)은 CFTC를 디지털 상품 감독에, SEC를 디지털 증권 감독에 묶고, 법무부와 주 검찰총장에게 집행 권한을 부여한다 — 민주당의 핵심 요구였다. 하지만 아직 법이 아니라 제안이다 — 시행일은 존재하지 않고, 클로처를 무너뜨린 윤리 위임 사항도 입법되지 않았다. Bitcoin(BTC)은 발고 시점에 75,678달러 인근에서 절차적 드라마에 크게 흔들리지 않고 거래됐다. 법률이 통과되기 전까지는 SEC와 CFTC의 규칙 제정 — Reg Crypto, 협소한 토큰화 승인 — 이 시장구조 부담을 짊어지며, 워싱턴을 무기한 기다리는 기업은 자본과 빌더가 유럽으로 흘러가는 가운데 누군가의 출구 유동성이 될 위험을 안고 있다.