트럼프 행정부, 미국 40조 달러 국가부채 완화 위해 해외 USDT·USDC 확산 검토

트럼프 행정부가 달러 연동 스테이블코인을 미국 국경 밖으로 확산시키는 정책을 검토 중이다. 이를 통해 외국 자본을 미국 국채로 유입시키는 동시에 디지털 달러의 글로벌 영향력을 확장하려는 구상이다. 관계자들은 이를 공공·민간 파트너십 구조로 설계하는 방안을 논의했으며, 재무부와 국무부, 미국 국제개발금융공사(DFC)가 참여 후보로 거론됐다. 다만 아직 특정 국가나 기업, 자금 약속은 발표된 바 없고 공식 프로그램도 확정되지 않아 논의 단계에 머물러 있다. 구체적 조율에 앞서 달러 연동 스테이블코인의 국제적 발행과 이용을 법제화하는 내용이 우선 과제로 꼽히는 분위기다. 시장에서는 2025년 트럼프가 서명한 행정명령의 실행 방향에 주목하고 있다.

40조 달러 부채 시대, 국채 수요 공급선 찾는 워싱턴

미국의 국가부채는 지난달 40조 달러선을 넘어섰다. 워싱턴이 구조적 수요처를 찾아 나선 것은 이 때문으로 풀이된다. 정책 방향 자체는 이미 기록에 남아 있다. 2025년 트럼프는 행정부에 합법적 달러 연동 스테이블코인의 전 세계적 성장을 촉진하도록 지시했고, 이번 논의는 새로운 교리가 아니라 그 후속 조치로 자리잡고 있다. 시장에서는 이번 논의가 국채 수요의 구조적 한계를 넘어설 수 있는지 주목하는 분위기다. 다만 해외 유저가 스테이블코인을 결제 수단으로 쓰는 것과 국채 수요로 연결되는 것 사이에는 실행상의 제약이 있어 실제 파급 효과는 발행 구조에 따라 달라질 수 있다. 관계자들은 이런 조율이 국제 조달 구조와 결합할 경우 유동성 공급 방식 자체가 달라질 수 있다고 보고 있다.

발행사 준비자산이 만드는 국채 매수 파이프라인

자금 조달 논리는 명확하다. 해외 사용자가 준비자산 기반 스테이블코인 1,000달러를 매수하면 발행사는 그만큼의 부채를 담보로 확보해야 한다. 두 대형 발행사인 Circle의 USDC와 Tether의 USDT 준비자산에는 미국 정부 증권과 관련 달러 자산이 포함되어 있다. 이 행태가 수백만 개 지갑으로 확대되면 스테이블코인 유통물량은 국채에 대한 상시 매수세가 된다. 리치먼드 연방준비은행은 준비자산 기반 스테이블코인의 확산이 국채 수요를 늘리고 금리를 낮추는 방향으로 작용할 수 있다고 분석했다. 스콧 베센트 재무장관도 스테이블코인 성장을 정부 부채 수요의 급증 가능성으로 평가했다. 가계 부담에 미치는 효과는 별개의 문제다. 수십조 달러 규모에서 조금 낮아지는 차입 비용이 시차를 두고 재정 여력을 확보할 수는 있으나, 즉각적이거나 보장된 완화는 아니다.

해외 USDT·USDC 보유자에게 달라지는 것

미국 밖 보유자에게는 거시 정책보다 접근성이 더 직접적인 이해 관계다. 워싱턴이 해외 규제 스테이블코인 인프라 구축을 지원하면 USDC와 잠재적으로 USDT는 현금 달러를 구하기 어려운 시장에서 은행 연계, 법정화폐 온램프, 결제 연동, 가맹점 수용 범위가 넓어질 수 있다. 이는 스테이블코인이 이미 대응 은행(correspondent banking) 대비 비용과 속도에서 우위를 보이는 송금, 국경 간 결제, 달러 자산 저축 같은 용도를 더 실용적으로 만든다. 수익성 토큰화 달러 상품인 Savings Dai (sDAI)는 스테이블 잔액이 이미 실질적으로 운용되는 방식을 보여준다. 규제된 결제 레일이 확대되면 이러한 도구가 크립토 네이티브 사용자에서 주류 결제 흐름으로 확장된다. 또한 주권적 승인은 두 대형 스테이블코인으로의 FOMO성 유입을 자극할 수 있어 감독 당국이 주시할 부분이다.

1970년대 사우디 석유달러 순환 구조의 재현 가능성

전략 차원의 역사적 선례도 있다. 1970년대 워싱턴은 사우디의 석유 잉여 자금이 미국 정부 증권으로 순환하도록 유도했고, 미국 기록에 따르면 사우디 기관들은 결국 80억 달러를 넘는 미국 정부 부채를 매입했다. 스테이블코인은 이 순환 구조를 재현할 수 있으나 구조적 차이가 하나 있다. 달러가 몇몇 주권 상대방이 아닌 전 세계 수백만 일반 사용자로부터 나온다는 점이다. 이러한 분산은 국채 수요 기반을 넓히지만, 미국 정책 당국이 해외에서 예치금 성격의 소매 유입을 유도하는 꼴이 되기도 한다. 외국 규제 당국이 이 민감성을 외면하지 않을 가능성은 낮다. 시장을 실시간으로 추적하려는 독자는 Bitget에서 현물·선물 가격을 실시간으로 확인할 수 있다.

2025년 행정명령이 실제로 지시하는 것

이번 논의의 핵심 문서는 새 규칙이 아니라 2025년 행정명령이다. 명령문은 연방 기관에 합법적 달러 연동 스테이블코인의 전 세계적 성장을 촉진하도록 지시한다. 행정부 산하 기관을 홍보적 의무에 구속하지만, 외국 정부에 의무를 부과하지 않고 자금 한도도 정하지 않는다. 오늘날 부처 간 논의가 약속 수준에 이르지 못한 것은 이 때문이다. USDC와 USDT에 남는 실질 리스크는 합법성이 아니라 실행이다. 해외 발행이 미국 부채 전략의 일부로 확대될 경우, 준비자산 투명성이 신뢰도 시험이 된다. 이는 점점 더 blockchain oracles이 체인 위 증명을 제공하는 방식으로 검증되고 있으며, COINOTAG가 우선 추적할 지표다.