신한자산운용, 원화 토큰화 펀드 위한 솔라나(SOL) 4자 MOU 체결

4자 MOU, 원화 표시 토큰화 펀드 PoC 추진

신한금융그룹의 자산운용 자회사인 신한자산운용이 솔라나 재단, 토큰화 플랫폼 이더퓨스(Etherfuse), 솔라나 기반 탈중앙화 거래소 오르카(Orca)와 4자 업무협약(MOU)을 체결했다. 이번 협약은 솔라나 네트워크에서 원화(KRW) 표시 토큰화 펀드의 기술 실증(PoC)을 공동으로 진행하기 위한 것이다. 8월 21일 발표된 이번 협약에서 각 기관은 역할을 분담한다. 신한자산운용은 원화 초단기 채권형 펀드와 현지 규제 전문성을 제공하고, 솔라나 재단은 레이어1 인프라를 지원한다. 이더퓨스는 규제 준수에 초점을 맞춘 토큰화 제공자로서 토큰 발행과 관리를 담당하며, 오르카는 자동화 마켓 메이커로서 펀드 토큰의 온체인 유동성을 설계한다. 구상된 구조는 해외 기관투자자가 신한자산운용의 원화 표시 초단기 채권형 펀드를 매입하고, 소유권을 온체인 토큰으로 받는 형태다. 발행, 소유권 이전, 2차 거래, DEX 유동성 제공 등 전체 수명주기가 검증 대상이다. 검증 범위에는 고객확인(KYC), 자금세탁방지(AML), 블록체인 운영 절차, 보안 감사, 외환 규정 준수, 온체인 유동성 설계가 포함된다. 이석원 대표는 이번 프로젝트가 글로벌 파트너들과 함께 원화 표시 디지털 제품의 발행 및 유통 구조를 실증하고, 규제 시행 전 검증된 역량을 확보하는 것이라고 밝혔다. MOU는 법적 구속력이 없으며, PoC는 해외 시장을 위한 기술 검증에 국한된다. 국내 판매나 유통을 즉시 승인하는 것은 아니다. 솔라나 재단 X 계정의 공식 발표는 이번 이니셔티브가 블랙록의 토큰화 펀드 BUIDL을 모델로 삼고 있으며, 해당 디지털 제품 모델을 원화 표시 자산에 적용하는 것이라고 확인했다. 2025년 12월 기준 약 133조 6,000억 원의 운용자산(AUM)을 보고한 신한자산운용은 이번 MOU를 한국의 토큰증권 시장에 대비한 준비 단계로 설명한다.

BUIDL 모델, 멀티체인 RWA 확장의 기준

글로벌 RWA 시장은 여전히 미국 국채와 달러 표시 머니마켓 펀드에 집중되어 있으며, 블랙록의 BUIDL이 주된 벤치마크로 자리잡고 있다. 솔라나 재단의 공식 발표는 스테이블코인을 제외한 토큰화 RWA 시장을 약 360억 달러로 지목했으며, RWA.io 데이터는 2025년 11월 기준 362.7억 달러로 집계했다. 또한 2030년까지 최대 30조 달러로 확장될 것이라는 전망이 언급됐지만, 이 수치는 Security Token Market의 보고서에 근거한 것이며, BCG와 ADDX의 2022년 전망은 16.1조 달러에 그친다. 신한자산운용의 이번 움직임은 RWA 특화 블록체인인 플룸 네트워크(Plume Network)와 8월 14일 체결한 유사한 구조의 원화 표시 토큰화 펀드 실증 MOU에 이어 나온 것이다. 해당 MOU 역시 BUIDL을 벤치마킹했다. 솔라나와 플룸에서 동시에 PoC를 진행하는 것은 신한자산운용이 특정 메인넷에 대한 의존을 피하면서 서로 다른 기술 및 유통 모델을 검증하려는 의도로 해석된다. 더 넓은 목표는 해외 투자자가 국내 시장에 복잡한 직접 등록을 거치지 않고 글로벌 블록체인 인프라를 통해 한국 국채와 단기 금융상품에 접근할 수 있게 하는 것이다. 이는 사실상 원화 표시 금융상품의 온체인 수출이다. 이전 관계도 있다. 이더퓨스는 지난 1월 신한금융그룹의 자회사인 신한투자증권과 전략적 파트너십을 체결, 아시아 지역 기관투자자에게 토큰화 국채를 제공한 바 있다. 이 시기는 한국의 규제 준비와 맞물린다. 국회는 2026년 1월 15일 전자증권법과 자본시장법 개정안을 통과시켰으며, 핵심 토큰증권 조항은 2027년 2월 4일 시행될 예정이다.

2027년 규제 창구와 투트랙 검증

솔라나와 플룸에서의 이중 PoC는 신한자산운용이 체인 선택을 확정적인 베팅이 아니라 유보된 결정으로 보고 있음을 시사한다. MOU는 명시적으로 구속력이 없고 기술적 범위에 한정되며, 일정, 규모 목표, 출시 날짜는 공개되지 않았다. 공식 발표가 명확히 밝히는 것은 두 이니셔티브 모두 BUIDL을 벤치마킹한다는 점이며, 이는 토큰화 펀드 채택이 한국의 2027년 규제 프레임워크 시행 전에 선점되어야 할 경쟁으로 자리잡고 있음을 의미한다. 이 기간은 신한자산운용이 지금 인프라를 검증하고 PoC의 실제 결과에 따라 네트워크 우선순위를 조정할 여지를 제공한다.