미 상원 CLARITY법 클로처 표결 49-50 부결, 비트코인(BTC) 시장 규칙 지연

상원, CLARITY법 상정 동의 49-50으로 부결

미 상원은 9월 15일(화) 디지털 자산 감독권을 SEC와 CFTC 간에 분배하는 시장 구조 법안 CLARITY법의 본회의 논의를 열지 못했다. 절차적 표결이 49대 50으로 부결되면서, 클로처(closure·토론 종결을 위한 초당적 장벽)에 요구되는 60표에 크게 미달한 것이다. 표결은 최종 통과가 아니라 ‘논의 개시 여부’에 대한 것이었지만, 이 격차로 업계 최대 규제 과제는 당분간 진행 경로를 잃었다. 해당 법안은 이미 2025년 7월 하원을 통과한 상태였기 때문에, 상원이 토론 시작조차 거부한 것은 사실상의 경계선으로 읽힌다. 민주당은 트럼프 대통령의 암호화폐 사업과 얽힌 윤리 조항을 이유로 지지를 보류했고, 공화당이 법안 초안을 수정한 뒤에도 입장을 바꾸지 않았다. 이 법안에 시장 규칙의 향방이 달려 있는 비트코인(Bitcoin, BTC)은 표결 무렵 76,000달러대로 밀렸고, 집필 시점 기준 75,600달러 부근에서 거래되고 있다. 암호화폐 관련 주식은 더 큰 폭의 하락을 기록했다. 텍사스주의 테드 크루즈 상원의원은 영화 ‘프린세스 브라이드’를 인용하며 “거의 죽은 상태”와 “완전히 죽은 상태” 사이에는 큰 차이가 있다고 주장하며 법안 부활을 희망했다. 루이지애나주의 존 케네디 상원의원은 결과에 놀라지 않았다면서도, 선거 이후 ‘오리 부분(레임덕)’ 회기가 열리는 만큼 법안이 “반드시 죽은 것은 아니다”라고 강조했다.

결정적 쟁점은 윤리 의무 매각 조항

표면적 걸림돌은 윤리 규정이었다. 공화당 최종 초안은 특정 암호화폐 기업에 유의미한 재정적 이해관계를 둔 고위 공직자에게 매각 또는 적격 블라인드 트러스트(전문가 위탁 신탁) 편입을 요구했고, 트럼프는 표결 전 이 조항을 수용했다. 그러나 민주당은 이해관계가 매우 큰 공직자는 블라인드 트러스트 선택지 없이 완전 매각해야 한다고 반박했고, 협상단인 앤절라 알소브룩스 의원은 표결 직전 미해결 쟁점으로 의무 매각을 지목했다. 적용 범위도 엇갈렸다. 공화당 초안은 고위 선출직 공무원과 연방 판사, 그리고 그 배우자까지 포괄했지만, 민주당은 자녀 포함을 요구했다. 도널드 트럼프 주니어, 에릭 트럼프, 배런 트럼프가 월드 리버티 파이낸셜과 연관된 점을 감안하면 겨냥이 뚜렷한 대목이다. 반대표를 던진 엘리사 슬롯킨 상원의원은 표결 이유를 설명하는 게시물에서 이 법안의 윤리 조항이 “너무 미흡하다”고 비판했고, 버니 샌더스 상원의원은 자신의 성명서에서 암호화폐 재벌들이 중간선거에 약 3억 달러를 쏟아부었으며 트럼프 가족이 암호화폐 거래에서 14억 달러 이상을 챙겼다고 주장했다. 집행 권한이 세 번째 격전지였다. 이전 초안은 법무장관에게 집행 권한을 부여했는데, 민주당은 이를 두고 대통령이 통제하는 법무부가 그 같은 대통령을 감시하는 꼴이라고 지적했고, 최종 초안은 주 법무장관의 집행 권한을 추가했다. 별도로 엘리자베스 워런 상원의원은 DeFi 영역까지 포괄하는 불법금융·자금세탁 방지 규정 강화를 밀었다. DAO 거버넌스 기반 프로토콜은 기업형 컴플라이언스 체계 아래 놓이기 어려운 구조이기 때문이다. 한편 공화당 조슈 홀리 상원의원은 리워드를 지급하는 스테이블코인이 지역은행의 예금을 잠식할 위험을 이유로 반대했는데, 이 쟁점은 Aave (AAVE) 방식의 DeFi 대출 시장에도 동일하게 적용된다.

표결 이유를 설명하는 게시물https://x.com/SenatorSlotkin/status/2099930187551142252?ref_src=twsrc%5Etfw

부활 경로는 남은 채 투매 확산

시장은 상원 표결 이전에 이미 반응했다. 트레이더들은 오전 협상 결렬을 지켜보며 일찌감치 리스크를 축소했다. 비트코인은 화요일 하락장에서 5% 이상 하락했고, 이더리움은 6% 이상 급락했다. 미 증권법 논쟁에 가장 직접 노출된 자산인 XRP는 한때 약 12% 하락했다. 코인베이스와 서클 주식은 최대 10%까지 떨어졌고, S&P 500 ETF에서 암호화폐 관련 종목에 이르기까지 광범위한 주식 리스크 수요가 함께 꺾였다. 다만 CLARITY법이 유일한 압박 요인은 아니었다. 미 국채 금리가 5%를 돌파했고, 유가가 100달러를 넘어섰으며, 9월 16일에는 연방준비제도(Fed) 금리 결정이 예정돼 있다. 법안이 완전히 매장된 것은 아니다. 공화당 톰 틸리스 상원의원은 표결 막바지에 반대표로 입장을 바꿔 재상정(reconsideration) 시도 경로를 남겨뒀다. 상원의원들은 10월 5일 이전에 협상을 재개할 수 있고, 이후 상원은 11월 3일 중간선거를 포함해 11월 6일까지 의정활동 공백기에 들어간다. 그 다음은 레임덕 회기 시도이며, 폐회 목표일은 12월 18일이다. 이 기간에 아무것도 통과되지 않으면 법안은 2027년 1월 새로 발의돼야 한다. 폴리마켓은 올해 법안이 법률이 될 확률을 약 16% 수준으로만 책정해 왔고, 사토시 액션 펀드 공동창립자 데니스 포터는 표결 전부터 “실패는 이미 가격에 반영돼 있다”고 주장했다. 시장을 실시간으로 추적하려는 독자는 Bybit에서 현물·선물 가격을 실시간으로 확인할 수 있다.

레임덕 회기가 마지막 기회

COINOTAG가 법안 본문 자체를 검토한 바에 따르면, 하원 통과본은 관할 경계를 그어 놓았다. 디지털 커머디티는 CFTC가 감독하고, 투자계약 형태로 제공되는 자산에는 SEC 권한이 유지되며, 그 사이에 재분류 절차가 존재하는 구조다. 그러나 이는 최종 규칙이 아니라 하나의 제안에 불과하다. 양원이 동일한 문안을 통과시키고 법률로 서명되기 전까지는 Injective (INJ) 같은 탈중앙화 거래소나 발행자, 거래 플랫폼 어디에도 구속력이 없다. 그 레임덕 회기에 도달하기 전까지는, 캐피털힐이 아니라 9월 16일 Fed 금리 결정이 시장의 지배적 동력으로 남는다.