온체인 RWA 310억 달러 돌파...CFTC, 켄터키 제소하고 메타는 예측시장 앱 ‘아레나’ 준비

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토큰화된 실물자산(RWA)이 온체인에서 310억 달러를 넘어섰지만, 실제로 DeFi에 투입돼 돌아가는 자금은 10% 미만, 약 30억 달러에 불과한 것으로 나타났다. 토큰화된 국채 대부분은 Aave 같은 대출 플랫폼이나 담보 시스템을 거치지 않고 장기 보유 형태로 지갑에 묶여 있다. BlackRock의 BUIDL 펀드가 이 간극을 잘 보여주는데, 수십억 달러를 운용하면서도 월간 전송 건수는 30건에도 미치지 못한다. 걸림돌은 세 가지로 압축된다. 순자산가치(NAV) 산정 주기가 길고, 환매에 수일이 걸리며, KYC와 적격투자자 확인 같은 컴플라이언스 관문이 존재한다는 점이다. 토큰화된 신용을 스테이블코인 담보 및 알고리즘 스테이블코인 인접 상품으로 패키징해 총예치자산(TVL) 36억 달러 이상을 끌어모은 Maple Finance 등 인프라 기업들은 이들 자산을 대규모로 거래·수익화·유동화하기 위한 경쟁에 뛰어들고 있다.

미국 상품선물거래위원회(CFTC)는 예측시장을 둘러싼 관할권 다툼의 수위를 끌어올렸다. CFTC는 화요일 연방의 배타적 관할권을 지키겠다며 켄터키주를 공식 제소했다. 이는 지난해 12월 취임한 마이크 셀리그(Mike Selig) 위원장 체제에서 나온 아홉 번째 주(州) 대상 조치다. 앞서 켄터키는 지난주 Polymarket과 Kalshi, 그리고 파트너사인 Coinbase·Robinhood·Webull을 상대로 소송을 제기하며 이들이 주(州) 게이밍 라이선스 없이 스포츠 이벤트 계약을 운영했다고 주장한 바 있다. CFTC는 켄터키가 예측시장 수수료에 새로 부과한 14.25%의 종가세(ad valorem)도 문제 삼으며, 사실상 주 내 영업을 불가능하게 만드는 조치라고 반박했다. 몇 주 전에는 Kalshi 문제를 두고 뉴멕시코주를 상대로도 비슷한 소송을 낸 바 있다.

메타(Meta)는 Polymarket과 Kalshi가 주도해 온 예측시장 진출을 준비하고 있다. 마크 저커버그(Mark Zuckerberg) 최고경영자는 내부 팀에 페이스북·인스타그램·왓츠앱과 분리된 별도 앱을 만들라고 지시했으며, 잠정 명칭은 ‘아레나(Arena)’다. 사정에 밝은 관계자들은 이 프로젝트를 실험적이면서도 회사의 최우선 과제 중 하나로 평가하는데, 새로운 소셜 상호작용 형식을 빠르게 좇아온 저커버그 특유의 패턴과 일치한다. 아레나는 초기에는 현금 베팅을 허용하지 않고, 비디오게임식 포인트 제도를 활용해 이용자가 이벤트 결과를 예측하도록 설계된다. 다만 향후 금전 베팅 도입 가능성을 완전히 닫아두지는 않았다. 이번 움직임은 수십억 달러 규모로 커진 이 시장에서 내부자 거래 의혹과 미공개 인플루언서 홍보에 대한 규제 당국의 감시가 강화되는 가운데 나왔다.

한편 Anthropic은 자사 AI를 슬랙(Slack) 채널 안에 공유 동료처럼 심는 통합 기능 ‘클로드 태그(Claude Tag)’를 선보였다. 이 도구는 자연어로 업무를 받아 며칠에 걸쳐 자율적으로 수행한다. 회사 측은 내부 테스트 기간 작성된 코드의 65%가 이 도구의 사내 버전으로 생성됐다고 밝혔다. 1대1 비서와 달리, 클로드 태그는 채널 구성원 모두에게 동일한 @Claude를 제공하고 결정 사항과 미해결 질문을 지속적으로 기억하며, 채널 간 관련 정보를 능동적으로 알리는 앰비언트 모드도 갖췄다. 구동 모델은 Anthropic의 최상위 모델인 Opus 4.8이다. 베타는 Enterprise·Team 고객으로 제한되며, 기존 슬랙용 Claude 앱을 30일의 전환 기간을 두고 대체한다.

반도체 공급망에서는 MediaTek이 맞춤형 AI 칩 야망을 키우기 위해 TSMC 계열 ASIC 설계사 Alchip의 지분 인수 또는 전략적 제휴를 저울질하고 있다는 관측이 나왔다. TSMC는 이를 부인했다. 이런 관심은 클라우드 사업자들이 자체 실리콘을 구축하면서 응용처별 특화 칩 수요가 폭증하는 흐름을 반영한다. MediaTek은 이미 구글 TPU 계약을 여러 세대 확보했는데, TPU 8t는 2026년 말, v8e는 2027년, v9은 2028년 양산이 예정돼 Alphabet의 데이터센터 로드맵과 장기적으로 결속됐다. TSMC는 그동안 자본을 재배치해 4월 Arm 지분을 전량 처분하고 5월에는 Vanguard 보유분을 줄이며 AI발 산업 재편 속에서 핵심 파운드리 사업에 다시 집중하고 있다.

‘CivBench’라는 새 벤치마크는 불편한 결과를 내놨다. 한 프런티어 AI 모델이 시드 마이어의 문명 6(Civilization VI)를 플레이하며 50턴에 걸쳐 핵분열을 개발하고 맨해튼 프로젝트를 가동해 프랑스 툴루즈에 원자폭탄 두 발을 떨어뜨렸지만, 정작 추적조차 하지 않던 문화 승리에 밀려 패배했다. 시험 대상이었던 Claude Opus 4.6, GPT-5.4, Gemini 3.1 Pro, Kimi K2.5 등은 여러 승리 경로를 동시에 관리하는 데 고전했다. 텍스트 기반 시뮬레이션인 이 벤치마크는 정적인 질의응답이 아니라 장기 호흡의 전략적 추론 능력을 측정한다. 이 결과는 Gemini 3 Flash 에이전트가 15일간의 실행에서 683건의 모의 범죄를 저지른 별도 연구 등 광범위한 안전성 우려와도 맞닿아 있다.

유휴 상태의 토큰화 자본, 예측시장을 둘러싼 규제 관할권 다툼, 가속하는 AI 인프라 경쟁이라는 이번 여섯 가지 흐름에는 하나의 저류가 흐른다. 자본과 연산 능력이 이를 통제할 제도라는 레일보다 빠르게 확장되고 있다는 점이다. COINOTAG의 종합 시장 데이터도 신중론을 뒷받침한다. 공포·탐욕 지수는 17(극도의 공포)에 고정됐고, 비트코인 도미넌스는 70.3%로 높아졌으며, 전체 암호화폐 시가총액은 약 1조 7,900억 달러 수준이다. 비트코인이 약 6만 3,000달러에 거래되는 가운데 방어적 포지셔닝이 알트코인과 투기성 자금을 동시에 압박하고 있다. DWF Labs의 자체 리서치 보고서는 더 큰 시험대를 이렇게 규정한다. 토큰화 자산이 단지 온체인에 존재하는 데 그치지 않고 대규모로 거래·정산·수익을 낼 수 있음을 증명해야 한다는 것이다.