미 하원 민주당이 위원회서 4-8로 부결된 위터스 수정안 기반 암호화폐 법안 검토

민주당, SEC 중심 시장 구조법 초안 작업

미 하원 민주당이 다음 회기 국회를 겨냥한 암호화폐 시장 구조 법안 초안을 작성 중이다. 이 법안은 미국 증권거래위원회(SEC)에 더 큰 감독 권한을 부여하고, 맥신 워터스(Maxine Waters) 하원의원이 추진해 온 투자자 보호 장치를 편입하는 방향을 골자로 한다. 아직 법안 원문은 나오지 않았다. 이 계획은 11월 4일 언론인 엘리너 테렛(Eleanor Terrett)이 X 게시물을 통해 공개했으며, 게시물은 민주당 의원 보좌진과 대화한 업계 소식통 세 곳을 근거로 삼았다. 구상에 따르면 워터스가 2025년 클래리티 법(CLARITY Act)에 제출한 수정안인 '암호화폐 투자자·소비자 권리장전'을 더 포괄적인 시장 구조 법안으로 확장하고, 하원이 2025년 해당 법안을 심사할 당시 민주당이 제출한 수정안과 9월 절차 표결이 무산되기 전 상원 민주당이 공화당과 협의했던 조항을 반영한다. 테렛에 따르면 논의 중인 방향은 SEC의 감독 권한 확대와 미국 상품선물거래위원회(CFTC)의 역할 축소다. CFTC는 현재 암호화폐 파생상품과 선물 계약 거래를 관할하는 기관이다. 도널드 트럼프 대통령 등 연방 공직자의 암호화폐 활동을 제한하는 윤리 조항도 포함될 가능성이 높다. 공화당은 이 시도를 '여론전 법안'으로 평가절하했다. 반면 공화당 주도의 클래리티 체계는 CFTC에 대상 현물 디지털 상품 시장에 대한 권한을 주면서도 증권과 투자계약에 대해서는 SEC 관할을 유지한다. 최종 공화당 안에는 마켓 메이커 역할을 하는 기업을 포함해 디지털 상품 거래소, 중개인, 딜러의 등록 경로가 담겼고, 발의자들은 민주당 협상단이 요청한 126건의 실질적 변경이 반영됐다고 밝혔다.

50 대 49 상원 패배 이후 1월 재편

정치적 지형은 이달 선거에서 바뀌었다. 민주당이 양원 모두를 차지했고, 신규 의회는 1월 3일 토요일에 구성된다. 하원과 상원의 상임위 의제가 모두 민주당 손에 넘어간다. 하원 감독위원장에 오를 예정인 로버트 가르시아(Robert Garcia) 하원의원은 이미 트럼프 가족의 암호화폐 사업을 조사 최우선 과제로 삼겠다고 밝힌 상태다. 클래리티 법 자체에는 여전히 절차적 여지가 남아 있다. 9월 토론 종결 표결에서 50 대 49로 부결되어 상원 심의 개시에 필요한 60표에 미달했고, 출석한 민주당 의원 전원이 트럼프 가족의 암호화폐 이해충돌 처리 문제를 제기하며 반대표를 던졌다. 공화당 소속 톰 틸리스(Thom Tillis) 상원의원은 절차적 사유로 반대로 표를 바꿨는데, 이 덕분에 재상정을 요청할 통로가 유지됐다. 따라서 이번 부결은 하원을 통과한 법안에 대한 최종 거부가 아니었다. 공화당 발의자들은 윤리 문제에서 이미 물러섰다. 대상 공직자가 실질적 암호화폐 관련 이해관계를 처분하거나 블라인드 트러스트에 맡겨야 하며, 그 제한이 연방 선출직 공무원, 연방 판사와 그 배우자까지 미친다는 데 합의한 것이다. 민주당은 그럼에도 더 강한 제한을 계속 요구했고, 이번 초안 논의는 그 윤리 조항을 다시 법안에 넣는 방향으로 흘러가고 있다.

원문 문서가 실제로 말하는 것

암호화폐 시장이 어떻게 구조화될지를 둘러싼 논쟁은 결국 문서에서 갈린다. 핵심 문서 두 건은 이미 공개됐다. 위원회 기록에 따르면 워터스의 투자자 보호 패키지는 2025년 클래리티 법에 대한 제31호 수정안이다. 이를 심의 대상에 올리는 동의안이 4 대 8로 부결됐는데, 이는 절차상 패배이지 내용에 대한 판정이 아니었다. 그녀의 9쪽짜리 수정안 원문은 민주당 법안이 부활시킬 내용을 구체적으로 밝힌다. 사기 우려가 문서로 확인되지 않는 한 24시간 이내 출금·이체를 허용하고, 증권투자자보호공사 수준의 보험과 동등한 담보를 제공하며, 고객 자산을 파산 절차로부터 격리해 보관하고, 회계사 확인서가 붙는 매월 암호학적으로 검증 가능한 준비금 보고를 실시하며, 보안 침해 발생 시 48시간 이내에 통지하는 것이다. 형제 수정안인 제30호에는 '크립토에서 트럼프 중지법(Stop TRUMP in Crypto Act)'이 담겼다. 우리의 판단은 이렇다. 1월부터 민주당이 양원을 장악하는 상황에서 최대 쟁점은 규제 기관 배분이 아니라 윤리 조항일 것이고, SEC 중심 설계는 공화당이 클래리티에 새긴 CFTC 우선 모델과의 재대결을 각오해야 한다.