호르무즈 해협 재개통에 유가 78달러 아래로... 매파적 연준에 달러 강세, 비트코인 6만 3,000달러선

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미국이 이란과의 임시 평화 협정에 따라 호르무즈 해협 봉쇄를 공식 해제하면서 글로벌 위험자산 심리가 한숨을 돌렸다. 약 1,000만 배럴 규모의 원유가 해협을 통과하기 시작했고, 적대 행위가 시작된 이후 처음으로 사우디아라비아 소유 유조선이 통항했다. 브렌트유는 일주일 전 95달러 수준에서 급락해 배럴당 약 77.55달러까지 내려앉았다. 워싱턴과 테헤란은 이제 이란의 핵 프로그램과 농축 우라늄 비축분을 놓고 협상할 60일의 시간을 갖게 됐으며, 3,000억 달러 규모의 동맹 재건 기금 조성안도 함께 논의된다. 올해 위험자산을 짓눌러 온 최대 거시 변수 가운데 하나가 완화되는 국면이다.

통화시장은 한층 신중한 신호를 보냈다. 미국 연방준비제도(Fed)는 기준금리를 동결했지만, 점도표를 통해 연말 이전 25bp 추가 인상 가능성이 여전히 살아 있음을 시사하며 전방위적인 달러 강세를 되살렸다. 달러인덱스는 심리적 저항선인 100을 뚫고 100.825까지 올랐고, 원·달러 환율은 야간 거래에서 달러당 1,540원을 넘어서며 극심한 스트레스 국면에서나 보던 수준에 도달했다. 미국 단기금리 상승은 통상 투기적 자산의 유동성을 옥죄며, 다시 부각된 매파적 기조는 디지털 자산 트레이더들을 이미 사로잡고 있던 방어적 베어마켓 심리를 한층 강화했다.

자본은 더 값싼 조달처를 찾아 움직이고 있다. 중국 위안화가 글로벌 차입자들에게 일본 엔화의 대안으로 부상하는 양상이다. 외국 기관이 중국 역내에서 발행하는 위안화 표시 채권인 판다본드 발행액은 6월 둘째 주까지 전년 대비 80% 이상 늘어 1,371억 위안을 넘어섰다. 5월 한 달 발행액만 266억 4,000만 위안으로 월간 최대치를 기록했다. 외국계 은행은 달러 시장에서 4.5~5.5%로 자금을 조달하는 대신 판다본드 시장에서는 약 1.7~2.2%에 자금을 조달할 수 있다. 카자흐스탄과 파키스탄부터 모건스탠리, 폭스바겐에 이르기까지 다양한 발행 주체가 이 시장을 활용했으며, 중국 당국은 위안화 국제화에 속도를 내기 위해 규제를 완화하고 있다.

벤처캐피털의 시선은 여전히 인공지능(AI)에 고정돼 있다. 이번 주 미국 최대 규모 투자는 월드 모델 개발사 오디세이(Odyssey)에 돌아갔다. 이 회사는 14억 5,000만 달러의 기업가치로 시리즈B에서 3억 1,000만 달러를 유치했고, 사이버보안·양자컴퓨팅·반도체 인프라 분야에도 수억 달러 단위 투자가 몰렸다. 중국의 딥시크(DeepSeek)는 5년 락업이라는 이례적 조건으로 약 74억 달러 규모의 시리즈A를 확보한 것으로 전해진다. 암호화폐 업계의 AI 전환도 깊어졌다. 비트코인 채굴기업 하이브 디지털(HIVE Digital)은 엔비디아 그레이스 블랙웰 칩 2,304개를 배치하기 위해 3년간 2억 2,000만 달러 규모의 GPU 클라우드 계약을 체결했다. 디지털 자산 데스크의 체결 방식을 바꾸고 있는 AI 트레이딩 봇의 부상과 맞닿은 흐름이다.

한국의 신용 경색은 반대 방향의 무게를 더했다. 한양증권은 계열사 JTBC의 채무불이행이 동반부도(크로스디폴트) 조항을 촉발하고 잇따른 신용등급 강등으로 이어지자, 미디어그룹 중앙이 발행한 220억 원 규모 기업어음(CP)에 대해 조기상환을 요구했다. 중앙은 주채권단과의 워크아웃 과정에서 채권자 간 형평성이 유지돼야 한다며 개별 조기상환을 거부했다. 한양증권의 중앙그룹 전체 익스포저는 약 840억 원으로, 연말까지 730억 원 회수를 목표로 하는 것으로 알려졌다. 빠르게 긴축되는 통화 환경이 레버리지가 높은 대차대조표를 어떻게 드러내는지 보여주는 사례이며, 이는 종종 알트코인 유동성으로 번진다.

기업 기술 부문에서는 스프라우트 소셜(Sprout Social)이 크리에이터 결제와 컴플라이언스를 인플루언서 마케팅 플랫폼에 직접 통합하는 움직임에 나섰다. 200개국 이상에서 세무 인증을 자동화하는 이 통합 기능은 이미 40만 명이 넘는 크리에이터에게 15억 달러를 지급했다. 즉각적이고 프로그래밍 가능한 정산을 향한 이러한 흐름은 결제 인프라가 온체인으로 이동하는 더 큰 추세와 맞물리며, 규제된 스테이블코인 체계와 탈중앙화 금융(DeFi) 기반 인프라가 점점 더 중심을 차지하고 있다. 미국 규제당국도 이번 주 그 궤적을 강화했다. 연준과 재무부는 지니어스법(GENIUS Act)에 따라 스테이블코인 발행사를 대상으로 한 고객확인 규정을 공동 제안하며 60일간의 의견수렴 기간을 열었다.

종합하면 이번 주는 하나의 궤적을 그린다. 에너지 시장의 거시적 긴장 완화가 보다 매파적인 연준, 그리고 더 값싼 자본을 향한 글로벌 사냥과 충돌하면서 암호화폐는 안도감과 다시 거세진 달러 압력 사이에 끼였다. COINOTAG의 종합 시장 데이터는 이 긴장을 그대로 담아낸다. 공포·탐욕 지수는 15로 극단적 공포 구간 깊숙이 자리했고, 비트코인 도미넌스는 70%까지 상승했으며 전체 암호화폐 시가총액은 약 1조 8,000억 달러를 유지하고 있어 위험성이 높은 토큰에서 빠져나오는 방어적 순환을 시사한다. 규제 측면에서는 제롬 파월(Jerome Powell)이 지지하고 케빈 워시(Kevin Warsh) 의장이 기권한 연준의 지니어스법 고객확인 규정안, 그리고 암호화폐 무기한 선물을 둘러싼 CME 그룹의 CFTC 상대 소송이 이번 사이클을 넘어 시장 구조를 좌우할 1차 출처 기반의 분기점으로 부각된다.