ECB 치폴로네, 참여기관 36곳 규모의 2027년 디지털 유로 시범사업 추진

결제 주권이 핵심

유럽중앙은행(ECB) 이사회 멤버 피에로 치폴로네는 2027년 시범사업을 앞두고 있는 디지털 유로가 현재 유럽 외부의 비유럽 제3업체에 의존하고 있는 결제 인프라의 주권을 유럽에 되돌려줄 것이라고 밝혔다. 이 발언은 ECB가 10월 24일 토요일 공개한 이탈리아 매체 밀라노 파이낸스와의 인터뷰에서 나왔다. 그는 올해 내내 반복해 온 논지를 이 자리에서도 이어갔다. 유럽의 카드 결제와 온라인 결제망은 이미 해결된 과제가 아니라 전략적 취약점이라는 것이다. “최근 몇 년간 유럽은 일부 필수 서비스에 관해서는 제3자에만 의존할 수 없다는 사실을 배웠습니다”라고 그는 말했다. “에너지에서 이를 겪었고, 지금은 방위 분야에서 겪고 있습니다. 결제도 마찬가지입니다.” 그가 어떤 업체를 지칭하는지는 밝히지 않았다. 다만 의존의 규모는 그의 기존 발언에서 확인된다. 4월 라트비아 강연에서 치폴로네는 유로존 카드 거래의 3분의 2가 비유럽 기업의 통제 아래 놓여 있다고 지적했고, 디지털 유로를 그 인프라를 다시 유럽의 손에 넣을 수단으로 제시했다. 주권이 외국 업체를 배제한다는 뜻은 아니라고 그는 이 매체에 설명했다. “선택할 권한을 갖고, 결제 같은 필수 서비스에 대해 유럽이 자체 역량에도 의지할 수 있다는 것을 아는 것을 의미합니다.” 감독 기관으로서의 논거도 그의 주장을 받친다. 결제 시스템의 원활한 작동은 ECB 스스로의 책무 가운데 하나이며, 외부에 결정적으로 의존하는 시스템은 중앙은행이 보증하기 어렵다. 치폴로네는 시점에 대해서도 언급하며 근거 규제가 올해 안에 채택되기를 희망한다고 밝혔다. 브뤼셀이 입법을 마치기 전까지 유럽중앙은행 이사회는 디지털 유로 발행에 대한 어떤 약속도 할 수 없다. 따라서 유럽의회와 유럽연합 이사회에 걸려 있는 이 안건이 전체 일정의 실제 제약이라는 점이다.

36개 참여기관, 실제 거래로 진행

시범사업은 모의 실험이 아니다. 2027년 시작이 예정된 이 시범사업은 ECB와 각국 중앙은행 직원들이 실제 거래를 실행하는 방식으로 진행되며, 이탈리아 기업 7곳을 포함한 36개 시장 참여기관이 이미 준비 작업에 협력하고 있다. ECB는 여기에 전자상거래와 모바일커머스 사업자의 참여도 추가로 요청하고 있다. 이는 기관 간 이체가 아니라 일상적인 온라인 결제 흐름 전반을 시험 대상으로 삼겠다는 뜻이다. 디지털 유로는 유로존의 중앙은행 디지털통화 프로젝트이며, 발행 여부는 아직 결정되지 않았다. 이사회는 브뤼셀의 입법 협상이 끝난 뒤에야 공식 결정을 내릴 수 있다. 이 안건은 단계적으로 진전됐다. 유럽연합 이사회는 2025년 12월 협상 원칙을 확정했고, 유럽의회는 2026년 7월 자체 원칙을 뒤따라 발표했으며, 두 기관과 유럽위원회 사이의 삼자 협상이 현재 진행 중이다. 치폴로네의 희망대로 규제가 올해 말까지 채택되면 공식 발행 결정으로 가는 길이 열리고, 작업 일정 기준 2029년 전후의 출시 시점도 가능해진다. 이 결제수단의 실체를 결정할 설계 선택은 두 가지다. 개인이 보유할 수 있는 디지털 유로의 상한이 설정될 것으로 예상되며, 최종 문안은 이 소매용 중앙은행 디지털통화가 유럽 상업은행과 기타 민간 발행자가 내놓은 유로 화이트 프레스 스테이블코인과 어떻게 공존할지 정하게 된다. 그런 스테이블코인은 그동안 블록 전역의 결제와 PayFi 흐름을 이미 떠받치고 있다. 두 매개변수 모두 삼자 협상이 세 기관이 모두 수용하는 문안을 내놓기 전까지는 확정되지 않는다.

보유 상한이 좌우할 변수

시장에 어떤 결과를 낳는지는 두 가지가 결정한다. 첫째는 보유 상한이다. 상한이 타이트하게 설정되면 디지털 유로는 은행 예입을 빨아들이지 않으면서 일상 결제를 중계하는 결제 인프라에 머문다. 반대로 느슨하게 설정되면 민간 유로 스테이블코인과 잔고를 두고 경쟁하게 되고, 약속된 역할 분담은 지키기 어려워진다. 둘째는 2029년이라는 시간표다. 공식 소매 결제수단이 등장하기 전까지 민간 유로 스테이블코인은 유럽 결제망을 최소 2년 더 독점적으로 이용하는 선발 우위 구간을 갖게 되고, 이 기간이 상점가 연동 구도를 형성할 것이다. 유로존은 동급 기관들보다 앞서 나가고 있다. 일본은행은 2026년 6월 시범사업 진행 보고서를 공개했으면서도 발행 결정에는 이르지 못했다. 덕분에 공식 약속에 가장 근접한 주요 중앙은행 자리는 ECB의 것이다.