디파이 TVL 833억 달러로 3.5% 감소, 비트코인 옵션 풋/콜 1.42 단기 하방 경계 확산

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탈중앙화 금융 시장의 총예치액(TVL)이 833억6000만 달러로 집계되며 전주 대비 약 3.5% 감소했다. 연초 대비로는 약 26% 줄어든 수준으로, 자금 이탈 흐름이 좀처럼 멈추지 않고 있다. DeFi(탈중앙화 금융) 체인별 점유율을 보면 이더리움이 432억8200만 달러로 1위를 유지했고, 솔라나(60억6600만 달러), BSC(55억4000만 달러), 비트코인(51억3600만 달러), 트론(51억1300만 달러) 순으로 뒤를 이었다. 주간 변동률 측면에서는 하이퍼리퀴드 L1이 8.36% 상승하며 두각을 나타냈다.

프로토콜 단위에서는 명암이 한층 뚜렷하게 갈렸다. 리도가 189억2900만 달러로 1위를 지켰으며, 에이브(147억6300만 달러), 바이낸스 스테이크드 이더리움(78억8100만 달러), 모포(75억500만 달러), 아이겐클라우드(67억4100만 달러)가 상위권을 형성했다. 한 주간 에테나는 13.12%, 시큐리타이즈는 4.99% 증가세를 보였지만, 스파크는 무려 41.61% 급감하며 가장 큰 낙폭을 기록했다. 이더파이(-10.79%), 아이겐클라우드(-8.06%), 바이낸스 스테이크드 이더리움(-5.84%) 등도 동반 위축됐다. 부문별로는 온체인 자본 할당(-9.79%)과 스테이킹 풀(-6.79%), 리스테이킹(-5.21%)이 약세를 주도했다.

증권가에서는 대웅제약의 단기 수익성 둔화를 반영해 목표주가가 21만원에서 19만원으로 하향 조정됐지만, 투자의견 ‘매수’는 유지됐다. 1분기 별도 매출은 3357억원으로 전년 동기 대비 6.2% 늘었으나 영업이익은 274억원으로 34.7% 감소했다. 이익 부진의 핵심 배경은 전문의약품 유통 구조 조정이다. 기존 거래 도매상 방식에서 10개 권역별 블록형 거점 도매 체계로 전환하는 과정에서 재고 반품과 수수료 정산 부담이 일시적으로 늘었다는 분석이다. 보툴리눔 톡신 나보타 3공장 가동이 시작되는 2분기 말 이후 점진적 정상화가 기대된다.

국내 증시는 미·이란 갈등 완화 기대에 힘입어 상승 출발했다. 22일 오전 9시18분 기준 코스피는 전 거래일 대비 2.65포인트(0.03%) 오른 7818.24를 기록하며 7800선 안착을 시도했다. 수급에서는 개인이 유가증권시장에서 7800억원, 기관이 366억원 순매수한 반면 외국인은 8314억원 순매도했다. 코스닥은 41.82포인트(3.78%) 급등한 1147.79를 기록하며 2차전지·바이오·반도체 장비주가 일제히 강세를 보였다. 에코프로비엠은 5.90%, 주성엔지니어링은 10.42% 급등했고, 원·달러 환율은 1504.7원으로 1.4원 내렸다.

비트코인 옵션시장에서는 중장기 상단 베팅과 단기 하방 경계가 동시에 나타났다. 22일 기준 총 미결제약정은 2만566건, 명목 가치는 약 15억9638만 달러로 집계됐다. 콜옵션 미결제약정 1만2381건, 풋옵션 8185건으로 풋/콜 비율은 0.66을 기록해 강세 성향을 시사했다. 다만 최근 24시간 거래량 기준 풋/콜 비율은 1.42로 풋옵션이 우위를 보였고, 특히 5월 25일 만기 풋옵션 비중이 94%에 달했다. 7만1000~7만7000달러 구간 풋옵션 거래가 집중되며 단기 변동성 확대에 대비한 헤지 수요가 강하게 반영됐다.

주요 인프라 기업 간 법적 분쟁도 시장의 관심을 모았다. 갤럭시디지털과 비트고는 2022년 무산된 12억 달러 규모 인수합병을 두고 4년 만에 법정에서 다시 맞붙었다. 비트고는 갤럭시가 거래 종결을 위한 합리적 노력을 다하지 않았으며 당국 조사 사실을 은폐했다고 주장하며 최소 1억 달러의 해지 수수료 또는 그 이상의 손해배상을 청구하고 있다. 한편 페이워드(크라켄 모회사)는 두바이 가상자산규제청(VARA)으로부터 예비 인가를 받아 UAE 내 규제 영토 확장의 발판을 마련하며 글로벌 라이선싱 전략을 가속화했다.

이번 흐름을 관통하는 핵심 서사는 ‘위험 재가격(re-pricing)’이다. 블록체인 생태계 전반의 TVL 감소와 스파크 등 주요 프로토콜의 급격한 자금 이탈은 알트코인 섹터에서 이미 디리스킹이 진행 중임을 보여준다. 동시에 옵션시장의 단기 풋 쏠림은 거시·지정학 변수에 대한 시장의 민감도가 한층 높아졌음을 의미한다. 규제 측면에서는 두바이 인가 확보와 미국 내 소송전이 동시에 진행되며 제도권 진입 비용과 규제 차익이 글로벌 거래소 경쟁 구도의 새 변수로 부상하고 있다. 베어마켓 진입 여부는 결국 미·이란 협상 진전과 ETF 자금 흐름이 결정짓는 국면이다.