DeFi Development, 솔라나(SOL) 보유고 239만 개 돌파... 3억 달러 ATM 개설

DeFi Development, 3억 달러 규모 Solana 탄약고 구축

나스닥 상장사 DeFi Development Corp.(DFDV)의 Solana (SOL) 금고가 SOL 및 SOL 등가 자산을 합쳐 238만 8,923개로 불어났다. 8월 27일 이후 순 5만 5,491 SOL이 추가된 것으로, 3주도 안 되는 기간 동안 약 2%의 물량이 쌓인 셈이다. 이번 투자자 공시에서 회사는 CHAD 변동금리 영구우선주를 위해 최대 3억 달러 규모의 ATM(at-the-market) 공모 프로그램을 확정했으며, 순수익은 우선적으로 추가 SOL 매입에 쓰인다고 밝혔다. ATM은 즉시 자금을 조달하는 방식이 아니라 상시 판매 창구다. DFDV는 판매 대리인 R.F. Lafferty를 통해 시장 상황이 허용하는 만큼 CHAD를 팔 수 있으며, 한도를 전액 사용할 의무도 없다. 금고는 비트코인으로 Strategy가 구축한 것과 같은 플라이휠로 성장한다. 자본을 조달하고 자산을 매입해 수익이 쌓이도록 두는 방식이다. DFDV의 SOL은 밸리데이터와 스테이킹에 예치돼 있고, 이는 Solana의 위임 지분증명(DPoS) 구조의 핵심이므로 보유분이 자연스럽게 복리로 불어난다. 회사는 주당 SOL 지표를 대표 지표로 삼고 있다. 수요는 먼저 검증됐다. 9월 8일 회사는 CHAD 주식 137만 5,000주를 주당 8달러에 매각해 약 1,100만 달러(순 1,030만 달러)를 조달했으며, 공시 금리는 13%, 발행가 기준 실효수익률은 16.25%에 근접했다. 조셉 오노라티 CEO는 ATM 확대로 CHAD가 새로운 성장 엔진이 됐다고 말했고, 회사는 자체 수치를 근거로 분기 대비 Solana (SOL)이 나스닥 100을 약 39%포인트 앞섰다고 주장한다. 앞서 우리가 보도한 SOL 매입 자금을 위한 주식 매각 프로그램에서 보듯, 자본시장 인프라 자체가 핵심 상품으로 자리 잡고 있다.

트랜잭션 V1 메인넷 적용

프로토콜 쪽에서도 발전이 있었다. 트랜잭션 V1이 9월 15일 UTC 기준 약 01:00, 에포크 1035 시작과 함께 Solana 메인넷에 활성화됐으며, 현재는 테스트넷과 데브넷에도 적용돼 있다. 이번 업그레이드는 트랜잭션당 데이터 한도를 1,232바이트에서 4,096바이트로 약 3.3배 늘린 것으로, 새 포맷은 SIMD-0296에, V1 메시지 레이아웃은 SIMD-0385에 규정돼 있다. 기존 한도는 네트워크의 QUIC 전송 계층 제한에서 비롯된 것으로, 이를 제거하면 개발자는 별도 호출을 번들 우회로 연결하는 대신 성공하거나 전부 되돌려지는 단일 원자적 트랜잭션에 더 많은 명령어를 담을 수 있다. 무거운 작업 부하는 직접적인 수혜다. 영지식 증명, 대규모 다중서명 배치, BLS 기반 서명 모두 한 번의 패스에 들어간다. 물론 트레이드오프가 있다. V1 트랜잭션은 주소 룩업 테이블을 폐기하는데, 분석 결과 버전 0 트랜잭션의 62%가 최소 하나 이상의 테이블을 사용했다. 여러 테이블에 의존하는 밀집형 트랜잭션은 1,500바이트 이상 늘어날 수 있다. 임베디드 계정 키는 32바이트인 반면 인덱스는 1바이트이기 때문이다. 64계정 상한은 그대로 유지됐고, 컴퓨트 한도와 우선순위 수수료 설정은 트랜잭션 자체로 옮겨졌다. Solana 재단의 업그레이드 가이드는 RPC 제공자에게 maxSupportedTransactionVersion을 1로 설정하고 Agave 4.2.2 이상을 구동할 것을 요구한다. 기존 포맷도 계속 지원된다. 4,096바이트 V1 업그레이드에 대한 우리의 상세 분석에서 포맷 변경 사항을 짚었다.

현물 ETF 자금유입 다시 양(+) 전환

시장 쪽 확인 신호는 자금흐름에서 나왔다. 9월 14일 현물 Solana (SOL) ETF에 순 1,100만 달러가 유입됐다. ETF 자금흐름 집계 데이터에 따르면 Bitwise의 BSOL 펀드가 710만 달러로 선두를 달렸고 Grayscale의 GSOL이 390만 달러를 추가했으며, VanEck·Fidelity·21Shares는 당일 순유입이 0이었다. 기관 수급이 ETF 래퍼에 국한되지도 않는다. 이번 매입으로 DFDV는 Forward Industries에 이어 기업 보유 SOL 2위로 올라섰다. 네트워크 쪽으로는 Solana 생태계의 DeFi 담보 총가치잠금액(TVL)이 약 59억 5,000만 달러에 달하고 24시간 DEX 거래대금은 약 17억 9,000만 달러다. 체인상 실물자산(RWA)은 35만 개 이상 주소에서 40억 달러를 넘어섰고, 토큰화 주식 플랫폼 xStocks에는 5억 달러 이상의 자산이 쌓였다. 낙관적인 그림만은 아니다. Galaxy의 연구는 SOL 토큰에 묶인 가치의 상당 부분이 유휴 상태인 반면 경쟁 체인이 급성장 니치 여러 곳을 선도한다고 지적했고, 독점 성향의 자동화된 시장조성자(Agent MM)는 이미 Solana DEX 거래량의 최대 30%를 흡수하고 있다. 트랜잭션 용량 확대는 빌더가 출시할 수 있는 범위를 넓히지만, 사용자와 유동성, 활동성이 따라와야 한다. 진입 시점을 고민하는 독자라면 Solana 매입 스텝바이스텝 가이드가 실무적인 부분을 다룬다. 실시간 시세를 추적하는 독자는 Bitget에서 현물과 선물 가격을 실시간으로 확인할 수 있다.

100달러 라인 주목

수급 패턴은 상장사를 넘어 개인 고래로도 확장됐다. Onchain Lens의 온체인 추적 데이터에 따르면 Solana 투자자 한 명이 지난 2개월간 Coinbase에서 약 45만 3,700 SOL(약 4,660만 달러)을 인출했다. 가장 최근 거래인 18만 4,500 SOL(약 1,894만 달러)은 데이터 공유 약 16시간 전 스테이킹으로 옮겨졌다. 해당 지갑은 인출한 토큰을 거래소에 두지 않고 스테이킹에 예치했는데, 온체인 분석가들은 이를 단기 매도가 아닌 네트워크 수준 수익을 겨냥한 포지셔닝으로 읽는다. 스테이킹된 SOL은 현물 주문장에 놓이지 않기 때문에 대규모 스테이킹 유입은 단기 유동 공급 감소로 주시된다. 다만 원본 데이터 자체는 거래소 인출만으로 신규 매수를 단정할 수 없으며 한 지갑의 포지션이 가격의 방향성 신호는 아니라고 경고한다.

회사의 월요일 공시 추가 내용은 CHAD 프로그램의 구조를 더 자세히 보여준다. DFDV는 우선주를 액면가인 10.00달러 이상에서만 매각할 방침이며, CHAD가 전환 불가 우선주이기 때문에 ATM이 보통주주 희석 없이 SOL 매입 자금을 조달할 수 있다. 공모는 빠르게 마무리됐다. 9월 1일 잠정 prospectus는 주당 9달러에 2,000만 달러 목표를 제시했으나 최종 조건은 주당 8달러, 1,100만 달러 규모로 확정됐고 Fundstrat의 톰 리(Tom Lee)가 참여했다. 성과 측면에서 회사는 DFDV 주식이 분기 대비 SOL 자체를 2배 앞섰다고 밝혔는데, 이는 8월 말 언급한 1.8배 수치의 업데이트다.

(12:29 UTC 기준) (UTC 12:29 기준) COINOTAG의 42개 지표 복합 S/R 스코어링 엔진은 100.2724달러 지지선을 79/100으로 평가한다. 20일 EMA, 0.214 피보나치, S1 피벗, 일목균형표 기준선이 겹치는 자리다. 현물은 101.0300달러에서 거래 중이며 24시간 기준 0.72% 하락했다. 첫 저항은 105.1658달러로, Fibo 0.114, R1, 상단 ATR 밴드, 스윙 하이 군집을 근거로 62/100을 기록한다. 파생상품 포지셔닝은 롱 쪽으로 기울었지만 과열 단계는 아니다. 펀딩비 -0.0050%, 미결제약정 약 19억 6,000만 달러, 롱/숏 계정 비율 2.33이며, 공포·탐욕지수는 69로 탐욕 구간이다. RSI 54.79에 약세 MACD 신호까지 감안하면 상승 추세 안에서의 횡보 국면으로 판단된다. 강세 시나리오는 100.27달러 일봉 유지와 105.17달러 돌파를 필요로 하며, 해당 지지선 종가 이탈은 셋업을 무효화하고 Fibo 0.382, EMA 50, 고거래 노드/POC 결합으로 66/100을 받는 93.7111달러 구간을 연다.