월가 모멘텀 매매 과열 경고… “극단적 수준, 대규모 매도 예고”–바클레이즈

[블록미디어 이정화 기자] 수익 나는 자산을 계속 사들이는 모멘텀 트레이딩이 극단적 수준에 도달하면서 월가의 우려가 높아지고 있다.

8일(현지시각) 블룸버그는 바클레이즈, 골드만삭스, UBS 등 투자은행들이 과도한 쏠림에 경고 신호를 보냈다고 보도했다.

역사적 매도세를 예고하는 극단적 쏠림 현상

바클레이즈의 전략가들은 현재의 모멘텀 랠리가 역사적으로 대규모 매도세를 예고했던 극단적인 수준에 도달했다고 분석했다. 알렉산더 알트만(Alexander Altmann) 바클레이즈 글로벌 주식 전술 전략 책임자는 최근 투자자들이 수익을 내는 승자 주식에 몰려드는 현상이 다시 나타나고 있다고 경고했다.

알렉산더 알트만 책임자는 모멘텀 투자가 시장의 주도주가 급변할 때 무너지는 역사를 가지고 있으며, 최근 지정학적 충돌로 인해 사람들이 몰려 있던 인공지능(AI) 승자 주식들이 타격을 입었을 때 그 취약성이 분명히 드러났다고 지적했다.

고평가된 밸류에이션과 최고 수준의 포지셔닝

골드만삭스 트레이딩 데스크 역시 프라임 브로커리지 데이터를 바탕으로 현재 시장 상황에 대해 강한 우려를 표명했다. 이들은 높은 수익률을 기록하고 있는 고모멘텀 주식들의 밸류에이션이 과도하게 부풀려져 있다고 지적했다.

현재 투자자들의 포지셔닝이 최근 몇 년 사이 가장 높은 수준 중 하나에 도달해 있다고 진단하며, 시장의 극단적인 쏠림 현상을 경계했다.

단기적 취약성과 헤지 포지션의 필요성

마이클 로마노(Michael Romano) UBS 증권 헤지펀드 주식 파생상품 영업 책임자는 AI 주도주들의 단기적인 하락 리스크에 철저히 대비해야 한다고 강조했다. 그는 3월 말 저점 이후 AI 승자 주식들이 50% 이상 급등함에 따라, AI 주식과 모멘텀 요인 모두 단기적으로 매우 취약해질 수 있다고 분석했다.

이에 대한 구체적인 대응 전략으로 마이클 로마노 책임자는 AI 승자 주식들의 단기적인 하락에 대비하는 헤지(hedge) 포지션을 보유하는 것이 타당하다고 제안했다.