5월 8일 출근길 팟캐스트 — 2억6939만달러 롱 청산·디파이 거래량 1013% 급증, 美 상원 규제 기대 속 알트 순환매 촉각 - TokenPost

지난 24시간 암호화폐 시장은 비트코인 8만달러 지지선 이탈과 함께 대규모 레버리지 청산을 겪었다. 겉으로는 주요 자산 가격이 하락하며 투자심리가 위축된 하루였지만, 내부적으로는 파생상품 시장의 과도한 롱 포지션이 정리되고 디파이·스테이블코인으로 유동성이 이동하는 구조적 변화가 동시에 나타났다.

이번 변동의 핵심은 약 2억6939만달러 규모의 레버리지 포지션이 강제 청산됐다는 점이다. 이 가운데 상승에 베팅한 롱 포지션 비중은 68.17%에 달했다. 비트코인이 심리적 방어선으로 여겨졌던 8만달러 부근을 일시적으로 이탈하자, 고배율 롱 포지션들이 연쇄적으로 청산되며 시장가 매도 압력을 키운 것으로 풀이된다.

비트코인에서는 1억2670만달러 규모의 청산이 발생했다. 이더리움에서도 약 1억1167만달러가 청산되며 두 대형 자산이 이번 변동성의 중심에 섰다. 솔라나 역시 약 916만달러 규모의 청산을 기록했다. 이는 단순한 개별 종목 조정보다 시장 전반의 레버리지 부담이 한꺼번에 표면화된 흐름으로 해석된다.

시장 충격 반응

비트코인은 전일 대비 1.71% 하락한 8만7096.66달러를 기록했다. 8만달러 지지선이 위협받으며 투자심리는 급격히 위축됐고, 청산 규모도 전체 자산 중 가장 크게 나타났다. 비트코인 시장 점유율은 60.34~60.43% 수준으로 전일 대비 소폭 낮아졌다.

이더리움은 2.33% 하락한 2293.75달러를 기록했다. 시장 점유율은 10.41%로 감소했고, 청산 규모는 비트코인에 이어 두 번째로 컸다. XRP는 2.84% 하락하며 주요 알트코인 중 상대적으로 큰 낙폭을 보였다. 솔라나는 0.84% 하락에 그치며 상대적으로 방어적인 흐름을 나타냈지만, 청산 압력에서는 자유롭지 못했다.

거래소별로는 청산 양상이 엇갈렸다. 바이낸스에서는 전체 청산액의 40% 이상이 집중되며 롱 포지션이 크게 무너졌다. 반면 OKX에서는 숏 포지션 청산 비중이 54.99%로 더 높게 나타났다. 가격이 급락하는 과정에서 뒤늦게 하락에 베팅한 숏 포지션이 단기 반등을 견디지 못하고 청산된 것으로 보인다. 이는 시장이 한 방향으로만 움직인 것이 아니라 위아래 변동성을 키우며 양방향 포지션을 모두 압박한 ‘휩소’ 장세였음을 보여준다.

구조 변화

이번 청산은 단기적으로는 투자자들에게 충격을 줬지만, 시장 구조 측면에서는 과도한 레버리지를 털어내는 과정으로도 볼 수 있다. 롱 포지션이 대거 정리되면서 시장 상단의 부담이 줄었고, 이후 펀더멘털 기반의 호재가 나올 경우 가격 반등 여지가 커질 수 있다는 분석도 가능하다.

특히 주목할 부분은 디파이와 스테이블코인 거래량이다. 가격 하락과 청산이 이어지는 와중에도 디파이 거래량은 1013% 폭증했다. 스테이블코인 거래량도 92.67% 증가했다. 반면 파생상품 거래량은 18.14% 감소했다.

이는 투자자들이 시장을 완전히 떠난 것이 아니라, 위험한 레버리지 포지션에서 빠져나와 상대적으로 안전한 스테이블코인과 디파이 예치 상품으로 자금을 옮기고 있음을 시사한다. 과거 하락장에서는 자금이 법정화폐로 빠져나가며 시장을 이탈하는 경우가 많았지만, 이번에는 유동성이 온체인 내부에 머물며 대기성 자금으로 전환되는 모습이다.

스테이블코인 거래량 증가는 투자자들이 현금성 자산 비중을 키우면서도 시장 재진입 가능성을 열어두고 있음을 보여준다. 디파이 거래량 급증 역시 유동성 풀 예치, 스테이블코인 운용, 이자 수익 추구 움직임이 커졌다는 신호로 읽힌다.

연관 뉴스와 자금 흐름

정책 측면에서는 미국 상원은행위원회의 암호화폐 시장 구조 법안 마크업 절차가 핵심 변수로 부상했다. 마크업은 단순 청문회가 아니라 법안의 문구와 조항을 구체적으로 수정·확정하는 실무 단계다. 이 절차가 진행된다는 것은 가상자산 규제 논의가 개념적 수준을 넘어 실제 입법 단계로 들어가고 있음을 의미한다.

규제 명확성은 기관 자금 유입의 중요한 전제 조건이다. 연기금, 대형 뮤추얼펀드 등 전통 금융권 자금은 내부 컴플라이언스 기준상 자산 성격과 거래 규칙이 명확해야 본격적인 투자가 가능하다. 시장 구조 법안이 진전될 경우 그동안 규제 불확실성 때문에 대기하던 보수적 기관 자금이 암호화폐 시장으로 유입될 수 있다.

기관 관련 흐름도 이어졌다. JP모건은 마이클 세일러가 이끄는 스트래티지가 올해 최대 300억달러 규모의 비트코인을 매입할 가능성이 있다고 분석했다. 이 회사는 이미 올해 14만5834 BTC를 추가 매입했으며, 총 보유량은 81만8334 BTC에 달한다.

스트래티지의 전략은 단순 현금 매입이 아니라 주가 프리미엄을 활용한 구조적 매집에 가깝다. 회사 주가가 보유 비트코인의 순자산가치 대비 약 26% 프리미엄에 거래되면서, 주식 발행을 통해 조달한 자금으로 추가 비트코인을 매입하는 플라이휠 구조가 작동하고 있다는 설명이다.

월가 대형 금융사들의 움직임도 주목된다. 블랙록, JP모건, 모건스탠리 등은 암호화폐 관련 신규 인력을 수십 명 단위로 채용 중인 것으로 전해졌다. 이는 현물 ETF 이후 디지털 자산 수탁, 토큰화, 관련 금융상품 등 다음 단계 사업 확장을 준비하는 흐름으로 해석된다.

반면 규제 당국의 감시도 강화되고 있다. 미국 재무부는 이란 관련 자금 흐름과 관련해 바이낸스에 규정 준수 및 감독 협조를 요구한 것으로 알려졌다. 이는 중앙화 거래소들이 제도권 편입 과정에서 더 강한 자금세탁방지와 제재 준수 기준을 요구받게 될 것임을 보여준다.

거시경제 측면에서는 트럼프 대통령이 미국 건국 250주년 이전까지 EU 관세를 0%로 낮추라고 요구하며 무역 긴장 가능성을 키웠다. 관세 인상 압박이 현실화될 경우 글로벌 위험자산 선호와 달러 유동성 흐름에도 영향을 줄 수 있어 암호화폐 시장의 추가 변수로 작용할 전망이다.

한 줄 정리

오늘 시장은 비트코인 8만달러 지지선 이탈과 함께 과도한 롱 레버리지가 강제로 정리된 하루였다. 그러나 자금은 시장을 떠나기보다 디파이와 스테이블코인으로 이동했고, 규제 명확화와 기관 인프라 확장 흐름도 이어졌다. 단기적으로는 청산 충격과 변동성 경계가 필요하지만, 중장기적으로는 기관화와 제도권 편입이라는 큰 흐름이 여전히 유지되고 있는 국면이다.