코인베이스, 프리IPO 무기한 선물·토큰화 주식 도입...피델리티는 스테이블코인 준비금 펀드 출시

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코인베이스가 ‘모든 것을 거래하는 거래소(everything exchange)’ 구상에 한층 더 다가섰다. 브라이언 암스트롱 최고경영자(CEO)는 6월 18일, 플랫폼이 프리IPO 무기한 선물과 주식 옵션을 새로 제공하기 시작했으며 토큰화 주식도 곧 도입될 예정이라고 확인했다. 나스닥 상장사인 코인베이스는 이번 출시를 액티브 트레이더와 개발자, 일반 소비자를 겨냥한 대규모 ‘프로덕트 위크’의 일환으로 규정했다. 이번 추가 기능은 현물 암호화폐 거래를 훌쩍 넘어서는 것으로, 전통 증권사와 정면으로 경쟁하면서 개인 투자자들이 알트코인과 주식 시장에 접근하는 방식 자체를 바꿔놓을 가능성을 시사한다. 암스트롱은 출시를 지원한 임직원과 함께 ‘수천 개의 AI 에이전트’에게도 감사를 표하며, 자동화가 이 회사의 확장되는 금융 제품군에서 얼마나 핵심적인 위치를 차지하게 됐는지를 드러냈다.

파생상품 확장의 토대에는 29억 달러 규모의 데리비트(Deribit) 인수가 자리한다. 데리비트는 코인베이스의 핵심 유동성 및 사용자 접근 인프라와 점차 통합되고 있다. 암스트롱은 미국과 해외 이용자, 그리고 코인베이스와 데리비트 고객 사이의 글로벌 유동성을 한데 모으는 작업에 착수했다고 밝혔다. 이번 통합은 현물 시장과 무기한 계약, 고급 거래 도구를 아우르는 파생상품 전략에 한층 깊은 유동성을 더한다. 대규모 거래를 하는 전문 트레이더용 플랫폼인 코인베이스 어드밴스드(Coinbase Advanced)도 이번 업데이트에서 재설계됐다. 그동안 분산돼 있던 호가창을 통합함으로써, 코인베이스는 그간 암호화폐 자동화 마켓메이커(AMM)와 파생상품 거래량을 장악해온 역외 거래소들과 본격적으로 맞붙겠다는 의도를 분명히 했다.

거래 기능 외에도 코인베이스는 스테이블코인으로 결제하는 기업을 위한 새 도구를 선보였다. 자사 컴플라이언스 체계를 기반으로 한 완전 수탁형 계좌와 새 개발자 대시보드가 포함됐다. 이더리움 레이어2 네트워크 베이스(Base)에는 비공개 거래 기능과 베이스 앱의 웹 버전이 추가돼, 소비자와 개발자 저변을 넓혔다. 암스트롱은 인공지능에도 무게를 실으며 코인베이스를 ‘AI를 위한 금융 계좌’로 만들겠다고 강조했다. 그는 자율 에이전트에게 AI 암호화폐 지갑을 부여하고, AI 기반 금융 자문을 제공하며, 코인베이스 계좌를 대규모 언어모델(LLM)과 연결하는 구상을 제시했다. 이는 사람이 아닌 소프트웨어가 금융 의사결정을 실행하는 AI 트레이딩 봇의 부상과 맥을 같이한다.

피델리티 인베스트먼트는 디지털 달러 준비금 운용 경쟁에 뛰어들었다. 스테이블코인 발행사를 겨냥한 정부 머니마켓펀드를 출시한 것이다. 티커 FYMXX의 ‘피델리티 리저브스 디지털 펀드(Fidelity Reserves Digital Fund)’는 6월 15일부터 운용을 시작했으며, 컴플라이언스 요건을 충족하는 준비 자산이 필요한 스테이블코인 발행 기업을 중심으로 한 기관 고객을 표적으로 한다. 펀드 설명서에 따르면 FYMXX는 미국 국채(T-bill)와 중기 국채, 환매조건부채권(레포), 현금을 보유하면서 자본 보전과 유동성 유지, 수익 창출을 동시에 추구한다. 주당 순자산가치(NAV)는 1달러로 안정적으로 유지하는 것을 목표로 하며, 0.25%의 운용 수수료를 부과한다. 최소 초기 투자액은 100만 달러로 설정됐으나 피델리티가 이를 면제할 수도 있다. 펀드 구조는 GENIUS법에 따른 준비금 규정을 엄격히 준수한다.

FYMXX는 자산운용사들이 스테이블코인 발행사 서비스를 선점하려 경쟁하는 와중에 등장했다. 스테이트 스트리트는 같은 주 앞서 GENIUS법을 준수하는 유사한 준비금 펀드를 공개했고, 블랙록은 지난해 비슷한 상품을 출시한 바 있다. 이 같은 경쟁은 시장의 폭발적 성장을 반영한다. 전체 스테이블코인 시가총액은 GENIUS법 통과 이후 3,150억 달러를 넘어섰다. 발행사 입장에서 준비 자산은 어엿한 기관 비즈니스로 자리 잡았으며, 상환을 뒷받침하고 규제당국을 만족시키며 단기 국채로 수익을 내는 현금성 자산을 요구한다. 이러한 흐름은 알고리즘 스테이블코인에서 완전한 준비금 기반 토큰으로의 이동을 부각하며, 발행사 유치에 나선 스테이블코인 전용 아크(Arc) 블록체인 같은 인프라 사업에도 동력을 제공한다.

제도권 인프라 구축과 나란히 단속도 강화되고 있다. 미 법무부(DOJ)는 6월 18일, 연방 배심원단이 대니얼 차트로(53)에게 유죄 평결을 내렸다고 밝혔다. 캘리포니아 출신인 차트로는 투자자들에게 100만 달러에 가까운 피해를 입힌 암호화폐·투자 사기에 가담한 혐의를 받았다. 이 사건은 그가 2021년 3월부터 2022년 2월까지 홍보한 크립토팰(Crypto-Pal LLC)과 TDA글로벌(TDA Global LLC)을 중심으로 한다. 차트로는 수익 보장 약속과 조작된 계좌 명세서, 과거 사기 전력을 감추기 위한 ‘레너드’·‘레온’ 같은 가명을 동원했다. 검찰은 그가 투자자 자금을 자신이 직접 통제하는 계좌로 빼돌리는 한편 환불 요청은 회피하거나 모면했음을 입증했다. 차트로는 각 혐의마다 최대 20년의 징역형과 25만 달러의 벌금에 직면해 있다.

이러한 움직임들을 종합하면, 시장은 두 갈래에서 성숙해가고 있다. 코인베이스와 피델리티 같은 기존 강자들은 파생상품과 토큰화 자산, 스테이블코인 준비금을 위한 규제 친화적 인프라 구축에 박차를 가하고, 당국은 감독이 느슨한 영역에서 번성한 사기를 단죄한다. 그럼에도 투자 심리는 여전히 취약하다. COINOTAG 종합 시장 데이터에 따르면 공포·탐욕 지수는 23으로 ‘극단적 공포’ 구간에 깊숙이 머물고 있으며, 비트코인 도미넌스는 70.1%, 전체 암호화폐 시가총액은 약 1조 8,200억 달러 수준을 유지하고 있다. 비트코인이 6만 4,000달러 안팎에서 거래되는 가운데, 자본은 검증된 자산과 컴플라이언스를 갖춘 인프라로 집중되고 있다. 산업을 재편하는 규제 친화적 기관 투자처에 보상이 돌아가는 ‘안전자산 선호(flight to quality)’ 현상이다.