CFTC 위원장 Selig, 온체인 금융 규제 정비에 참여 뜻밝혀...의견 마감 12월 14일

Selig, Link:NYC에서 규제 당국의 역할 약속

미국 상품선물거래위원회(CFTC) 위원장 Michael Selig가 10월 29일 뉴욕에서 열린 Chainlink의 Link:NYC 행사에서 온체인 금융 규칙 재정비에 규제 당국이 참여하겠다고 밝혔다. 행사 주최 측을 통해 공개된 성명에서 Selig는 “이 생태계의 규제 재정비에 역할을 하게 된 것을 기대한다”고 말하며, 온체인 금융의 미래가 이번 컨퍼런스에서 진행 중인 논의에 달려 있을 수 있다고 덧붙였다. 하루짜리 Chainlink 프로그램은 기관의 실물자산, 상호운용성, 스테이블코인, 결제, PayFi 정산 모델을 다뤘지만, 행사 자체에서 새로운 규칙이나 시행 일정 발표는 없었다. Selig의 발언은 의견 수렴 중간에 나왔다. CFTC는 10월 5일 제안 규칙 제정 사전 통지를 발행했는데, 이는 구속력 있는 문안이 만들어지기 전에 의견을 모으는 사전 절차로, 특정 소매 가상자산 거래를 연방 체계가 어떻게 다뤄야 하는지 물었다. 이 통지는 10월 13일 연방관보에 게재됐고 의견 접수는 2026년 12월 14일에 마감된다. CFTC는 공식 의견 수렴 공고를 통해 두 개의 예정된 규칙 세트, 즉 암호자산 거래 규정(CTX)과 암호자산 시장 규정(CAM)에 대한 의견을 구하고 있다. 공고는 두 규정 모두 상품거래법 제2조(c)(2)(D)항, 즉 위원회가 특정 소매 상품 거래에 대한 권한의 근거로 드는 조항에 근거를 두며, 국가 단위 체계가 어떻게 부당 행위를 방지하고 암호화폐 특유의 컴플라이언스 기대치를 정의하며 규칙 제정으로 CAM 등록 범주를 만들 수 있는지 묻고 있다. CFTC는 의회가 암호화폐 시장 구조법을 제정하지 않았기 때문에 이번 작업을 기존 법정 권한 위에 세운 자발적 등록 경로로 프레임을 잡았다. 고객 자산 보호와 시장 감시에 관한 질문도 의견 대상에 열려 있으며, 위원회는 서면 제출이 공개적으로 게시되고 향후 규칙 제정 여부를 결정하는 데 쓰인다고 밝혔다.

거래소에 세 갈래 등록 경로

Selig이 10월 5일 포덤 대학 연설에서 설명한 세 층위 체계는 거래 플랫폼이 무엇을 거래하느냐에 따라 구분한다. 일반 현물 거래 플랫폼은 주 단위 자금이체 규제 아래 운영되면서도 CFTC의 반사기·반조작 권한을 그대로 받는다. 두 번째 범주는 소매 고객에게 마진·레버리지·여신 형태의 암호화폐 거래를 제공하는 플랫폼으로, 이들은 CFTC 등록이 필요하다. 무기한 계약과 기타 파생상품의 계약 거래를 제공하는 거래소는 선물, 옵션, 스왑 상장 플랫폼을 규율하는 기존 지정계약시장(DCM) 체계의 세 번째 그룹에 속한다. 구상 중인 CAM은 DCM의 하위 범주로, 아직 등록하지 않은 운영사는 완전한 DCM 지위와 더 가벼운 CAM 지정 사이에서 선택할 수 있다. Selig는 모든 암호화폐 거래소에게 위원회 등록을 강제할 수 있는 주체는 의회뿐임을 인정했고, 그의 제안은 대신 요건을 충족하는 플랫폼에 제공하는 서비스에 연동된 연방 경로를 내놓는 방식이다. 의견 수렴 문서는 심의 대상 보호장치로 고객 자금, 토큰 상장, 이해 충돌, 준비금 증명을 나열한다. 소프트웨어 개발자에게는 별도 트랙이 있다. 9월 17일 직원 입장에서 위원회는 주문을 유치하지도, 체결을 통제하지도, 고객 자산을 보관하지도 않는 수동적 제공자에게는 집행을 권고하지 않겠다고 밝혔으며, 이는 등록된 선물위탁중개상, 소개중개인, DCM 사이의 거래를 중개하는 소프트웨어로 한정된다. 미국 증권거래위원회(SEC)와의 조율은 이번 의견 수렴보다 앞선다. SEC는 3월 17일 발표에서 대부분의 암호화폐 자산은 그 자체로 증권이 아니며 투자계약은 끝날 수 있다는 해석을 공표했고, CFTC는 그 독해에 부합하도록 상품거래법을 집행하기로 했다. Selig는 또한 미국 중간선거를 앞두고 예측 시장의 시장조작을 주시하고 있다고 밝힌 바 있다. 완결된 합의로는 Gabriel Perez에게 거래 이익 10만 7,539.02달러를 반납하고 6만 5,000달러의 민사 벌금을 내라는 명령, 전직 연방하원의원 George Santos에게 1만 7,569.98달러를 반납하고 1만 7,500달러를 내라는 명령이 있으며, 각각 3년간 거래 금지가 따른다.

의회가 움직일 때까지는 자발적 경로

의회가 움직일 때까지의 자발적 경로가 전체 프로그램을 묶는 제약으로 남는다. 12월 14일 마감이 최종 CTX와 CAM 문안의 폭을 결정한다. 고객 자금 보호장치부터 온체인 거래소가 담보물을 어떻게 보관하는지까지, 모든 요소가 아직 규칙이 아니라 질문으로 프레임을 잡혀 있기 때문이다. 설계는 SEC와 노동을 나눠 갖는다. 3월의 해석이 자산의 분류를 확정하고, CFTC 의견 수렴은 그 자산을 거래하려는 플랫폼이 어디서 어떻게 등록할 수 있는지를 다룬다. 연방 경로를 검토하는 거래소에는 Link:NYC 발언이 아니라 의견 접수 기간이 실질적 절차다.