Blockchain.com, 스페이스X 프리IPO 무기한 선물 24시간 개방...영국 FCA는 암호화폐 ETN 10% 상한 검토

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Blockchain.com이 장외(OTC) 데스크를 통해 기관 고객 대상 24시간 무기한 선물 거래를 시작했다. 적격 투자자는 주식, 지수, 원자재, 외환은 물론 프리IPO 기업까지 끊김 없이 익스포저를 확보할 수 있다. 회사는 옵션 데스크와 매크로 펀드, 그리고 전통 시장이 문을 닫는 주말을 포함해 정규 거래시간 밖에서도 헤지나 리밸런싱이 필요한 기업들을 정조준했다. 이번 확장은 지난 4월 자체 수탁형 지갑을 통해 무기한 선물을 처음 선보이며 암호화폐를 넘어 더 넓은 자산군으로 영역을 넓히겠다고 예고한 흐름의 연장선이다. 이를 통해 이 블록체인 기반 브로커는 디지털 시장과 전통 시장을 잇는 24시간 관문으로 자리매김했다.

이번 출시의 핵심은 이미 OTC 데스크에서 가동 중인 스페이스X 연계 무기한 계약이다. 적격 투자자는 이 항공우주 기업의 상장 기대감에 베팅하는 포지션을 잡을 수 있다. 시장에서는 6월 12일 데뷔 가능성에 무게가 실리며, 이 로켓 제조사는 1조 7,500억 달러를 웃도는 기업가치를 저울질하는 것으로 전해진다. 성사될 경우 미국 증시 사상 최대 규모 상장 중 하나가 된다. 공식 제출 서류(SEC EDGAR)에 따르면 Blockchain.com 역시 지난 5월 미국 증권거래위원회(SEC)에 비공개로 IPO 서류를 제출했다. 회사는 프리IPO 익스포저를 두고, 주식이 공개 거래소에 정식 상장되기 전에 유망 비상장 기업에 접근하려는 투자자를 위한 수단이라고 설명했다.

경쟁 거래소들도 같은 격전지로 뛰어들었다. Binance는 지난달 비상장 기업을 기초자산으로 하는 프리IPO 무기한 선물을 도입하며, USDT 스테이블코인으로 결제되는 스페이스X 연계 계약을 첫 상품으로 내놨다. 이 파생상품은 기초 주식을 한 주도 보유하지 않고도 상장 전후의 예상 기업가치에 베팅할 수 있게 한다. 구조는 암호화폐 알트코인 시장에서 흔한 레버리지 방식을 그대로 옮겨와, 익숙한 무기한 메커니즘을 비상장 기업 익스포저로 확장한 형태다. 거래소 입장에서는 새로운 수익원인 동시에, 그간 개인 투자자가 전통 증권사 채널로는 접근하기 어려웠던 대형 상장 이벤트의 투기 수요를 흡수하는 통로다.

Kraken은 다른 길을 택했다. 자사 xStocks IPO 액세스 플랫폼의 첫 기업으로 스페이스X를 지목한 것이다. 110개가 넘는 시장의 적격 이용자는 기초 주식과 1대 1로 연동된 토큰화 주식을 통해 참여할 수 있으며, 해당 토큰은 Kraken과 xStocks를 지원하는 다른 거래 플랫폼에서 24시간 거래된다. Bybit도 며칠 뒤 동일한 xStocks 프레임워크로 접근성을 제공하겠다고 밝혔다. 이 토큰화 모델은 탈중앙화 금융(DeFi) 방식의 결제 레일에 기대어, 보유자가 고정된 거래시간이 아니라 언제든 익스포저를 옮기고 거래할 수 있도록 한다. 일련의 출시는 프리IPO 거래가 주요 암호화폐 플랫폼들의 새로운 경쟁 전선이 됐음을 보여준다.

대서양 건너 영국에서는 금융행위감독청(FCA)이 UCITS 펀드와 대부분의 비(非)UCITS 리테일 펀드가 암호화폐 상장지수증권(ETN)을 보유하되 펀드 자산의 10%로 한도를 두는 규정을 검토 중이다. 규제당국의 CP26/17 의견수렴안에 담긴 이 제안은, 개인 투자자가 이미 독립 상장 상품으로 암호화폐 ETN에 접근하게 된 데 이어 디지털 자산 익스포저를 규제 펀드 구조 안으로 한층 더 끌어들인다. 상한은 펀드 자산 단위에서 적용되며, 펀드가 공시한 목표와 위험 성향에 부합하는 범위에서 ETN을 위성(satellite) 비중으로 제한적으로 편입할 수 있게 한다. 펀드 관련 항목에 대한 의견 제출 기한은 2026년 7월 13일이다.

FCA는 펀드 유형 간 경계를 분명히 긋는다. 전문·숙련 투자자에게 판매되는 적격투자자 펀드는 제안된 리테일 펀드의 10% 한도 밖에 놓이는 반면, 대체투자펀드 재간접(funds of AIFs) 형태로 운용되는 장기자산펀드(LTAF)와 비UCITS 리테일 펀드는 암호화폐 ETN 보유 자체가 전면 금지되는 안을 마주한다. 무엇보다 투자 목적의 비트코인, 이더, 기타 암호자산의 직접 보유는 이번 제안 대상에서 제외돼, 익스포저는 상장 노트를 통한 간접 방식에 머문다. 이 구조는 신중한 입장을 드러낸다. 영국은 증권법과 펀드 인프라를 통해 접근성을 넓히면서도, 토큰 자체가 주류 포트폴리오 안에서 얼마나 멀리 뻗어갈 수 있는지는 여전히 울타리로 막아두고 있다.

이번 주의 움직임을 한데 모으면 하나의 큰 흐름이 그려진다. 규제당국이 경계를 신중하게 두르는 와중에도, 기관에는 한때 비상장 시장에만 존재하던 익스포저를 24시간 다룰 수 있는 더 정교한 래퍼가 잇따라 쥐어지고 있다는 것이다. COINOTAG의 종합 시장 데이터는 그 야심을 신중한 배경 위에 놓는다. 공포·탐욕 지수는 100점 만점에 9로 극단적 공포(Extreme Fear) 영역에 깊숙이 머물고, 비트코인 도미넌스는 70.4%, 전체 암호화폐 시가총액은 1조 7,600억 달러 안팎을 유지하고 있다. 이러한 쏠림과 방어적 심리, 즉 위험 회피와 약세장(베어마켓)의 전형적 신호는 프리IPO 무기한 선물과 한도가 걸린 ETN 비중이 투기적 다양성에 대한 투자자 식욕이 얄팍해진 바로 그 시점에 도착하고 있음을 시사한다.