비트코인(BTC), 연준 25bp 인상 후 7만 6,000달러 인근에서 안정권

연준 금리 인상, 10월 확률은 균열

미국 연방준비제도(Fed)가 시장이 거의 완전히 반영해 온 수순을 밟았다. 기준금리를 25 베이시스 포인트(bp) 인상해 연방기금금리 목표 범위를 3.75%~4.00%로 올린 것으로, 2023년 이후 첫 인상이다. 9월 의사결정이 마무리되자 시장의 관심은 곧장 10월 회의로 이동했고, 선물 시장의 선물 가격은 이제 사실상 정확히 반반이다. 10월에 금리를 동결할 확률이 55%, 한 번 더 25bp 인상할 확률이 45%로 책정돼 있다. 꼬리 시나리오의 확률은 낮다. 25bp 인하가 약 4%, 50bp 이상 인상이 약 2%, 50bp 이상 대규모 인하가 약 1% 수준이다. 이번 긴축 재개의 배경에는 물가가 있다. 8월 핵심 소비자물가지수는 전월 대비 0.3% 상승해 0.2% 컨센서스를 웃돌았고, 전체 인플레이션은 연율 3.4% 부근으로 연준 목표인 2%와는 아직 거리가 멀다. 고용시장도 위원회에 금리 인상의 여지를 줬다. 8월 비농업 고용은 16만 2,000명 증가했고 실업률은 4.1%로 안정적이었다. 핵심은 의사결정과 함께 공개된 경제전망요약(Summary of Economic Projections)과 점(dot) 차트다. 연말 전에 한 차례 추가 인상이 여전히 고려된다는 신호를 담고 있어, 투자자들이 지금 10월 확률로 환산하고 있는 바로 그 메시지다.

채권 금리, 2007년 수준 회복

이번 결정은 이미 긴장 신호를 보내던 채권시장 위에 떨어졌다. 화요일 장중 미국 10년물 국채 금리가 5.04%를 터치하며 2007년 7월 이후 최고 수준을 기록했고, 30년물은 5.40%를 넘어서며 2007년 이후 처음 보는 영역에 진입했다. 10년물이 5% 라인을 처음 돌파한 것은 하루 전의 일이다. 동인은 단기 사이클을 넘어 구조적이다. 중동 긴장이 심화되면서 에너지 가격이 급등해 WTI 원유가 배럴당 106달러를 터치한 뒤 약 105.83달러로 마감했고, 재정적자는 계속 확대되고 있다. 여기에 NVIDIA 등 반도체 기업이 주도하는 AI 인프라 투자 붐에 묶인 회사채 발행까지 장기물 수급을 계속 흡수하고 있다. 20년물 입찰경매의 부진한 결과는 장기 말단부의 수요 부담을 그대로 보여줬다. 주식시장도 압박을 받았다. S&P 500은 0.45% 하락한 7,585.73으로 이틀 연속 하락하며 7월 말 이후 최약 구간을 찍었고, 금은 안전자산 수요보다 금리 상승 압력이 커지며 온스당 약 4,280~4,330달러로 물러났다. 모든 것이 회견장의 한 가지 질문으로 수렴한다. 포워드 가이던스에 공개적으로 회의적이었고, 8월 28일 잭슨홀 연설에서 '원칙은 정책 약속이 아니다'라고 경고한 의장이 앞으로 1년간 시장이 그리는 추가 인상 경로를 어디까지 끌어안을 것인가.

긴축을 흡수하는 비트코인

암호화폐 시장도 이번 긴축 국면의 충격을 뚜렷이 받았다. 화요일 암호화폐 전체 시가총액은 약 3.3% 하락했고, 비트코인(BTC)은 장중 7만 6,000달러선을 하회하며 8월 21일 이후 최저치를 기록한 뒤 최신 스냅샷 기준 약 7만 6,270달러로 회복됐다. 파생상품 데이터에 따르면 이 폭락 과정에서 5억 4,500만 달러 이상의 롱 포지션이 청산됐다. 물린 매수자가 강제로 털려 나가는 레버리지 씨오(cascade)였다. 압박을 가중시킨 두 가지 흐름도 있다. 첫째, 미국 암호화폐 관할권 경계를 그리는 시장구조 법안인 CLARITY Act가 상원 절차 표결에서 부결되면서 단기 규제 촉매가 사라졌다. 둘째, 자금 흐름이 방어적으로 전환됐다. 자금 흐름 추적 데이터에 따르면 현물 비트코인 ETF 상품이 지난주 약 4억 6,273만 달러 순유출을 기록했다. 리스크 선호가 꺾인 가운데 기술적 분석가들은 7만 달러 구간이 핵심 레벨이라고 본다. 이 구간은 200일 이동평균선과 기존 가격 구조가 겹치는 자리다. 이 위를 지키면 큰 추세는 유지되지만, ETF 유출이 계속되는 상황에서 일봉 종가가 이 아래로 깨지면 매도 물량이 더 거세지고 낙폭도 깊어질 수 있다. 당분간 시장의 초점은 암호화폐 고유의 촉매보다 연준 언어 속에서 12월 인상 기대가 어떻게 진화하는지에 맞춰져 있다. 시장을 실시간으로 추적하려는 독자는 MEXC에서 현물·선물 가격을 실시간으로 확인할 수 있다.

중립 심리, 비트코인 편중 탐세

COINOTAG 집계 데이터는 이번 리셋을 정량적으로 보여준다. 공포 탐욕 지수는 50/100으로 정확히 중립 구간에 있고, 비트코인은 COINOTAG 추적 시장의 68.2%를 점유하며 전체 추적 시가총액은 약 2조 2,500억 달러 수준이다. 연준이 5%대 장기 금리 아래에서 인상을 재개한 만큼, 암호화폐 시장은 12월 경로가 분명해질 때까지 박스권에 머물 가능성이 높다.