비트코인(BTC) 8만1,000달러 접근, 엔비디아 어닝 서프라이즈가 이끈 위험선호 랠리

엔비디아, 사상 최대 실적

엔비디아(Nvidia)가 5~7월 분기인 2027 회계연도 2분기 매출 962억 2,000만 달러를 발표했다. 전년 동기 대비 106% 증가한 수치로, 컨센서스 922억 7,000만 달러를 약 40억 달러 상회했다. 회사의 IR 공시에 따르면 주당순이익(EPS)은 119.8% 증가한 2.22달러로, 애널리스트 예상치 2.09달러를 크게 웃돌았다. 실적 발표 직후 거래일에서 엔비디아 주가는 8.74% 상승 마감했다. 이 실적 쇼크는 지수 전반으로 확산됐다. 나스닥 종합지수는 1.57%, S&P 500은 0.72% 올랐지만 다우존스 산업평균지수는 0.20%에 그쳤다. 필라델피아 반도체지수는 2.33% 급등했고, SK하이닉스의 미국 상장 증권(ADR)도 2.27% 상승했다. 소프트웨어주도 동참했다. 세일즈포스(Salesforce)는 조정 EPS 5.90달러가 컨센서스 3.27달러를 압도하면서 22.58% 급등했고, 시장은 이를 기업용 소프트웨어가 AI에 대체되는 것이 아니라 함께 성장한다는 증거로 읽었다. 오라클은 2.06%, 팔란티어(Palantir)는 4.75% 올랐다. 반면 메모리·스토리지 하드웨어주는 부진했다. 마이크론은 0.32%, 샌디스크는 0.96%, 웨스턴디지털은 1.47% 하락했는데, 투자자들이 상승하는 메모리 원가 부담과 하드웨어 마진을 저울질한 결과다. 이 AI 모멘텀은 이제 주식 시장을 훨씬 넘어 확산되고 있으며, AI 트레이딩 봇 채택 확대부터 레버리지를 얹은 알트코인 포지셔닝에 이르는 크립토 인접 소비 행태로까지 번지고 있다.

KOSPI, 7,000 조준

서울 증시는 이 낙관론을 목요일 장으로 이어갔다. KOSPI는 수요일 6,912.37로 104.16포인트(1.53%) 상승 마감했다. 장중 출발은 6,996.12로 전일 대비 2.76% 급등했으나, 한국은행의 기준금리 인상이 상승폭을 눌렀다. 중앙은행 통화정책위원회는 기준금리를 25bp 인상해 2.75%에서 3.00%로 조정했고, 지수 상승률은 순간 0.49%까지 줄었다가 회복됐다. 수급을 보면 외국인은 순 1조 5,240억 원, 기관은 순 1조 7,630억 원을 매수한 반면 개인은 순 1조 9,138억 원을 매도했다. 최대 매수 주체는 '기타 법인'으로, 순 1조 5,952억 원을 사들이며 6일 연속 조 단위 순매수를 기록했다. 이는 삼성전자의 임직원 주식보상 단자사채(ESOP) 자사주 매입과 SK하이닉스의 소각형 자사주 매입이 견인한 것으로 풀이된다. 한국 증시의 공포지표인 VKOSPI는 4.64% 하락한 53.01을 기록했다. 6월 말 장중 98 부근까지 치솟았던 변동성이 넉 차례 연속 하락하는 흐름이다. 전망에 대해 대신증권 연구원 이경민은 목요일 리포트에서 반도체 실적 호조, 주주환원 모멘텀, 그리고 시장이 63.5%로 확률을 매기는 9월 FOMC 연준 동결 가능성을 근거로 다음 주 7,000선 회복 시도가 가능하다고 진단했다. 다만 7,000선 위가 유지돼야 8,000 시나리오가 살아있고, 그마저도 실적·수급·금리가 모두 맞아떨어질 때만 유효하다.

관세와 금리, 리스크 요인

리스크 지형은 한쪽으로 기울지 않았다. 미국 행정부가 반도체 자체를 넘어 반도체가 탑재된 완제품까지 확대 적용하는 고강도 관세를 검토 중이라는 보도가 나왔다. 노트북, 게임 콘솔, 데이터센터 서버가 그 대상에 거론됐다. 이 소식은 기술 공급망에 새로운 불확실성을 주입했다. 미래에셋증권 서상영 임원은 전일 랠리가 편중된 것이었다고 지적했다. AI 공급망이 한꺼번에 오른 것이 아니라, 메모리 가격 인상이 하드웨어 수익성을 압박했고, 추가 반도체 관세 경계와 높은 미 국채 금리가 여전히 남아 있다는 것이다. 실제로 월스트리트에서는 하락 종목 수가 상승 종목 수의 두 배를 넘겼다. 지정학도 부담이었다. 백악관 보도담당관 캐롤라인 레빗이 미·이란 회담이 없다고 공식 확인했고, 트럼프 대통령이 6월 테헤란 각서(MOU) 복귀에 관심이 없다는 보도가 나오면서 유가가 올랐다. 미 국채 금리는 장 마감 무렵 상승하며 주식 상승분을 일시 잠식했다. 이런 환경에서 투자자들은 연준 의장 케빈 워시의 잭슨홀 연설을 기다리고 있다. 키움증권 한지영 연구원은 의장이 추가 긴축에 신중한 태도를 보일 것으로 보며, 국채 환매 확대와 7월 CPI·PCE 데이터로 낮아진 인플레 불확실성이 동결의 여지를 준다고 분석했다. 주목할 점은 KOSPI 200 야간선물이 0.73% 하락한 반면, MSCI 코리아 ETF(+1.65%)를 포함한 대부분의 한국 심리 지표는 상승했다는 것이다.

잭슨홀 앞둔 비트코인의 8만1,000달러 시험대

크립토 관점에서 관통하는 축은 나스닥 베타다. COINOTAG 실시간 스냅샷 기준 비트코인(BTC)은 이 시각 80,578달러에서 거래되며, 심리적 저항 구간인 81,000달러 바로 아래에 머물러 있고 역대 최고가(ATH) 구간으로부터는 여전히 큰 폭 아래다. 워시 의장이 잭슨홀에서 인내심 있는 어조를 보내고 관세 논의가 수사적 수준에 머문다면, 엔비디아 어닝 서프라이즈가 만든 위험선호 흐름이 BTC와 전체 알트코인 시장 아래의 매수세 지지막을 유지해줄 것이다. 알트코인 시장은 역사적으로 나스닥 움직임을 양방향으로 증폭시켜 왔다. 반대 시나리오도 명확하다. 매파적 서프라이즈, 구체적인 관세 시행, 혹은 금리 상승 압력의 재개는 80,000달러 지지선을 빠르게 시험하게 만들 것이다. 한편 스테이블코인 페그는 이번 시세에서 부차적 이슈다. 알고리즘 스테이블코인 설계조차 이 매크로 판독값 앞에서는 무의미하다. 지금 이 시장을 움직이는 것은 매크로 지표다.