비트코인 현물 ETF, 3거래일 연속 순유입...블랙록 IBIT가 5,480만 달러로 견인

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미국 현물 비트코인(BTC) 상장지수펀드(ETF)가 3거래일 연속 순유입을 이어가며 총 2,144만 달러의 순유입을 기록했다. 이번 반등은 사실상 전적으로 블랙록의 IBIT가 홀로 짊어졌는데, 해당 상품은 이날에만 5,480만 달러를 흡수하며 다른 상품군에서 발생한 환매를 단독으로 상쇄했다. 이는 지난 6월의 가파른 매도세 이후 비트코인 펀드 카테고리가 보인 가장 지속적인 순유입 흐름으로, 현물 가격이 6만 2,000달러 부근에 머무는 가운데 나온 결과다. 다만 우리가 추적하는 온체인 및 자금 흐름 데이터를 보면, 이번 전환은 실제하되 아직 취약하며 수요 반전이 확정된 국면은 아니다.

이번 3거래일 흐름은 그에 앞선 이틀간의 광범위한 반등에 뒤이어 나타났다. 당시 미국 현물 비트코인 ETF는 합계 약 5억 달러를 끌어모으며 수 주간 이어진 자금 이탈을 마감했다. 공식 자금 흐름 데이터에 따르면 7월 2일에는 2억 2,172만 달러, 7월 6일에는 2억 6,569만 달러의 순유입이 집계됐으며, 이는 5월 이후 처음으로 나온 이틀 연속 순유입이다. 이 조합은 위험 선호가 위축되며 자본이 꾸준히 빠져나가던 유출 흐름을 멈춰 세웠다. 규제된 시장의 수요를 가장 명료하게 읽어내는 지표로 여겨지는 이 카테고리 입장에서, 이 흐름은 안정화 신호이지만 그 규모는 앞선 환매 규모에 견주면 여전히 미미하다.

표면적 수치 이면의 내부 구성은 이번 회복이 여전히 얼마나 편중돼 있는지를 드러낸다. IBIT가 5,480만 달러로 흐름을 주도한 반면, 같은 날 피델리티의 FBTC에서는 2,492만 달러, ARK 21Shares의 ARKB에서는 844만 달러가 빠져나가면서 블랙록이 카테고리 전체를 떠받치는 형국이 됐다. 이날 비트코인 ETF의 총 거래량은 15억 1,000만 달러에 달했고, 총 순자산은 772억 6,000만 달러로 마감했다. 단일 발행사에 기대어 흐름을 순유입으로 유지하고 있다는 사실은, 상장된 상품 전반에 걸친 폭넓은 기관 매수세가 아직 돌아오지 않았음을 방증한다.

현물 시장의 수요 지표는 자금 흐름만 놓고 볼 때보다 더 신중한 그림을 그린다. 온체인 데이터에 따르면 코인베이스 프리미엄 지수는 약 50일간 마이너스 영역에 머물러 있으며, 이는 비트코인이 바이낸스 대비 코인베이스에서 꾸준히 소폭 할인 거래돼 왔음을 뜻한다. 이 지표가 미국 기반 현물 매수 수요를 대리하는 만큼, 지속적인 마이너스 값은 ETF 껍데기가 자본을 흡수하는 와중에도 미국 내 수요가 부진함을 시사한다. 이 괴리가 중요한 이유는, 역사적으로 가장 강력했던 비트코인 상승은 ETF 순유입과 현물 축적이 함께 강해질 때 나타났지 어느 한쪽만 홀로 앞서갈 때가 아니었기 때문이다.

이틀간의 순유입 급증은 특히 무거웠던 조정 국면이 지나간 뒤에야 찾아왔다. 자금 흐름 기록을 보면 미국 현물 비트코인 ETF는 직전 10거래일 동안 약 27억 3,000만 달러를 쏟아냈으며, 이 기간은 광범위한 위험 회피 흐름과 맞물렸다. 분석가들은 이 국면을 자산에 대한 지속적인 위험 회피 국면으로 규정하며, 코인베이스 어드밴스드 거래에서도 지속적인 반등 조짐이 나타나지 않았다고 지적한다. 이러한 해석에 따르면 2~3거래일의 순유입만으로는 구조적 수요 전환을 확정하기에 부족하며, 현물 매수자들이 이달 남은 기간 관망세를 이어간다면 회복은 멈춰 설 수 있다.

반등은 비트코인에만 국한되지 않았다. 이더리움 ETF는 4거래일 연속 순유입을 기록하며 2,693만 달러를 끌어모았는데, 이 수치는 전액 블랙록의 ETHA에서 나온 것으로 해당 카테고리 최근 회복의 핵심 엔진이 됐다. 수요는 일부 알트코인 상품으로도 번졌다. HYPE ETF는 주로 비트와이즈의 BHYP를 통해 432만 달러를 더했고, 솔라나 펀드는 피델리티의 FSOL이 주도하며 167만 달러를 끌어들였다. 반면 XRP ETF는 이날 거래 활동이 전무했다. 이 패턴은 전반적 회복이 고르지 않은 가운데서도 이더리움과 일부 대형 토큰에 대한 수요는 버티고 있음을 보여준다.

COINOTAG의 자체 분석은 이번 국면의 구도를 잡아준다. 42개 지표를 종합하는 COINOTAG의 점수 엔진은 6만 1,896달러 지지선을 71/100(강함)으로 평가하는데, 이는 일목균형표 선행스팬A와 20기간 단순이동평균선(SMA)의 밀집에서 비롯됐다. 6만 7,369달러 저항선은 피보나치 0.382와 100기간 지수이동평균선(EMA)을 근거로 64/100을 받았다. 파생상품 데이터는 0.0066%의 플러스 펀딩비와 122억 2,000만 달러의 미결제약정, 1.98의 롱/숏 비율(롱 66%)을 보여주는데, 하락 추세 속 롱 포지션 과밀은 무효화 위험 요인이다. RSI가 45.63, 공포·탐욕 지수가 20(극단적 공포)을 가리키고 가격이 6만 2,000달러를 방어하는 가운데, 6만 2,541달러를 회복하면 상단으로 가는 길이 열리고, 6만 1,896달러를 잃으면 6만 265달러가 노출되며 약세 시나리오가 확정된다.