미국 현물 비트코인(BTC) ETF, 한 주간 순유입 6억 8,100만 달러로 급증

ETF 순유입, 6억 8,100만 달러 도달

비트코인(BTC)이 추가 상승을 위한 보다 단단한 바닥을 다지고 있지만, 분석가들은 이번 랠리에 여전히 한 가지 재료가 빠져 있다고 경고한다. 바로 진짜 현물 수요다. XWIN Research Japan의 연구는 일봉 차트의 골든크로스와 50주 EMA 위에서의 지속적인 강세를 근거로, 대표 암호화폐인 비트코인 시장의 중기 구조가 개선됐다고 진단한다. 기관 유입 채널도 이 같은 변화를 뒷받침한다. Glassnode 애널리스트 보고서에 따르면 미국 현물 비트코인 ETF의 주간 순유입은 지난주 2억 4,780만 달러에서 6억 8,120만 달러로 확대됐으며, 이는 조정 국면에서도 꾸준한 매집이 이어지고 있음을 시사한다. 그러나 실질 수요는 여전히 마이너스 영역에 머물러 있다. 온체인 데이터상 약 2,487 BTC가 고래 지갑에서 거래소로 이동했고, 바이낸스 보유량은 68만 5,000~68만 7,000 BTC 사이에서 유지되며 잠재적 매도 압력이 상존하고 있다. 이번 국면의 확정 조건은 명확하다. 8만~8만 1,000달러 선을 되찾는 것과 현물 수요의 양(+) 전환이 동시에 이뤄져야 한다는 것이다.

박스권 안의 왕복 움직임

차트 자체도 이틀에 걸친 오르락내리락을 그려냈다. 비트코인은 화요일 7만 8,000달러 아래로 밀리며 7만 7,666달러까지 바닥을 쳤다가, 매수세가 이 선을 탈환하며 수요일 아시아 장중 초반에는 7만 8,900달러 부근까지 되밀어 올랐다. 그 결과 24시간 기준으로는 거의 변동이 없었고 주간으로는 약 2% 상승에 그쳤다. 반등은 잘 정의된 7만 7,200~8만 2,100달러 박스권 안에서 진행됐으며, 천장이 반복적으로 상승을 막는 이유도 온체인 데이터에 나온다. 현재 유통물량의 71% 이상이 수익 상태로, 유사한 가격대였던 5월의 67%보다 높다. 낮은 매입 원가로 홀딩해온 투자자층이 두터워질수록 강세장에 물량을 털어넣을 유인이 되풀이되는 셈이다. 한편 최대 현물 상품인 BlackRock의 IBIT은 순자산 약 1,010억 달러를 보유하고 있어, 하방을 떠받치는 기관 자금의 규모를 가늠하게 한다.

연준 금리 인상 확률 60%

이제 화폐 정책이 암호화폐 고유의 촉매를 제치고 시장의 지배적 동력으로 부상했다. 8월 비농업 고용은 16만 2,000명 증가, 실업률은 4.1%로 동결됐고, 이는 9월 16일 열리는 연준의 0.25%p 금리 인상에 대한 시장 함의 확률을 약 60%까지 끌어올리기에 충분했다. 중동 공급 차질로 브렌트유가 배럴당 100달러를 향해 치닫고, 금은 온스당 4,407달러 부근에서 강세를 유지하면서 10년물 미 국채 금리는 4.8% 부근에 머물러 있다. 금과 비트코인의 상관관계는 6년래 최고 수준에 도달한 상태다. 2년물은 4.37%, 30년물은 5.24%에서 거래되고 있다. 목요일 생산자물가지수(PPI)와 금요일 소비자물가지수(CPI) — 핵심 인플레이션은 2.4%로 둔화될 것으로 예상된다 — 는 9월 15~16일 FOMC 직전의 마지막 인플레이션 변수다. 이런 긴축적 배경 속에서도 스테이블코인 공급은 일주일간 약 12억 6,000만 달러 늘어 3,052억 6,000만 달러에 달하며, 시장 아래에서 조용한 구조적 매수세로 작동하고 있다.

다음 시험대는 ECB 결정

유럽중앙은행(ECB)의 9월 10일 통화정책 결정이 다음 일정상 시험대다. 달러 인덱스에서 유로화가 57.6%의 가중치를 차지하는 만큼, 회의 이후 유로화 강세는 DXY 하락으로 이어질 수 있다. 표면적으로는 7만 9,000달러 부근에서 횡보하는 자산에 호재다. 실시간 비트코인 가격 차트에서 확인되는 바와 같다. 다만 환율 요인에 의한 인덱스 하락이 곧 리스크 자산과 알트코인 시장 전반을 눌러온 타이트한 자금 조건의 완화를 증명하는 것은 아니다. 최근 가격 흐름이 좋은 진단 사례를 제공한다. 9월 1~3일 비트코인은 미국 실질금리가 완만하게 하락하는 가운데 달러 대비 4.99%, 유로화 대비 4.63% 상승했다. 반면 9월 6~7일에는 각각 1.55%, 1.65% 하락했는데, 이는 어떤 환율 환산으로도 설명할 수 없는 약세였다.

옵션 스큐, 강세로 선회

현물이 뒤처지는 가운데서도 파생상품 포지셔닝은 강세 쪽으로 기울어 있다. 25델타 옵션 스큐는 +0.79%에서 -2.05%로 반전됐다. 이는 트레이더들이 풋 대비 콜에 상대적으로 프리미엄을 지불하고 있다는 뜻으로, 상승을 대비한 보험 포지션에 해당한다. 선물 미결제약정은 약 370억 달러로 주간 1% 증가했으며 통계적 상한선을 웃돈다. 다만 영구선물 CVD는 -176달러로 사실상 평탄하고, 롱 포지션이 지불하는 펀딩비용도 줄어든 상태다. 현물 CVD는 -8,490만 달러에서 -2,960만 달러로 크게 개선됐음에도 여전히 마이너스로, 거래소에서 시장가 매도가 매수를 계속 압도하고 있음을 뜻한다. 현물 수요 없이 레버리지만 높아진 국면에서는 작은 조정에도 강제 청산 위험이 커진다. 최근 7,350만 달러 규모의 롱 청산을 몰아친 것이 바로 이 같은 역학이다. 시장을 실시간으로 추적하려는 독자는 Bybit에서 현물·선물 가격을 실시간으로 확인할 수 있다.

7만 8,284달러 지지가 관건

COINOTAG 자체 42개 지표 복합 S/R 스코어링 엔진은 단기 지지선인 7만 8,284달러를 100점 만점에 83점으로 평가한다. EMA 20, 0.214 피보나치 되돌림, ATR 하단 밴드, S2 피벗이 만든 튼튼한 바닥이다. 그 아래로는 대량 거래 노드, EMA 50, 일목균형표 기준선 위에 놓인 7만 4,132달러가 77점으로 다음 지지 자리다. 상단에서는 0.000 피보나치, 도치안 상단 밴드, 최근 스윙 고점에 고정된 8만 2,300달러 저항선이 72점, 반전 레벨인 7만 9,625달러는 상대적으로 약한 44점이다. 현물가 7만 9,183달러, RSI 61.32, 상승 추세 안의 약세 MACD 크로스, +0.0053% 펀딩비, 156억 5,000만 달러 미결제약정, 1.38 롱/숏 비율, 공포·탐욕지수 66(탐욕)이라는 지표 배경에서 포지셔닝은 이미 롱 쪽으로 기울어 있다. 7만 8,284달러를 지키면 강세 시나리오가 유지되고, 이 선을 잃으면 7만 6,264달러가 열리며 설정 자체가 무효화된다. 장기 사이클 관점은 별도의 비트코인 레인보우 차트 가이드를 참조하라.