리플 갈링하우스, 스트래티지 우선주 STRC 액면가 25% 할인 거래 정조준 — XRP 1.05달러 부근

XRP 뉴스

리플 최고경영자(CEO) 브래드 갈링하우스가 스트래티지(Strategy) 이사회 의장 마이클 세일러와의 오랜 신경전에 다시 불을 붙였다. 갈링하우스는 부채로 조달한 비트코인 축적은 지속 가능한 가치를 만들지 못한다고 주장했다. 그는 CNBC 「스쿼크 온 더 스트리트」에 출연해, 국경 간 결제의 브리지 자산인 XRP를 개발한 기업의 수장으로서 장기적 가치는 금융공학이 아니라 실제 효용에서 나온다고 강조했다. 갈링하우스는 세일러 측이 잘못된 우선순위에 매달려 있으며, 이런 접근이 암호화폐 시장 전반에 부담을 줬다고 지적했다. 그의 발언은 더 깊은 균열을 드러낸다. 효용을 내세워온 알트코인에게 지속적 채택의 길은 대차대조표상 토큰 비축이 아니라 실세계 결제 레일이라는 것이다.

갈링하우스는 같은 방송 장면을 인용한 소셜미디어 게시물을 통해 공세를 이어갔다. 그는 금융공학이 아닌 효용이 장기 가치를 견인한다는 메시지를 다시 한번 못 박았다. 스트래티지 팀이 핵심을 놓치고 있으며 이것이 시장 전체를 해쳤다는 방송 발언을 증폭시킨 셈이다. 이번 재공세는 리플 경영진을 세일러가 개척한 기업형 비트코인 보유 모델의 집요한 비판자로 자리매김한다. 일회성 발언이 아니라, 효용 우선 논제와 레버리지 축적을 대비시키려는 지속적 캠페인의 신호다. 갈링하우스는 가격이 하락할 때 이런 보유 모델이 어떻게 작동하는지에 대한 의문이 커지면서 이 논리를 한층 날카롭게 다듬어 왔다.

갈링하우스 주장의 핵심에는 스트래티지 우선주, 특히 STRC 시리즈의 시장 성과가 있다. 해당 주식은 연 11.5%의 누적 배당 의무를 지고 있지만, 최근 100달러 액면가 대비 약 25% 낮은 가격에 거래됐다. 갈링하우스는 이 가파른 할인을 심각한 부정적 신호라고 규정하며, 투자자들이 하락장에서 손실을 키울 수 있는 고레버리지 모델을 경계하고 있다고 해석했다. 우선주를 발행해 비트코인을 추가 매입하는 구조는 변동성 자산 위에 고정 배당 의무를 얹는 것이며, 기초 자산 가격이 약해지고 시장이 베어마켓으로 미끄러질 때 압박이 커진다는 논리다.

리플은 토큰을 준비자산으로 쌓아두기보다 국경 간 결제와 기관 금융에 XRP를 투입하는 전략을 오랜 기간 견지해 왔다. 회사는 리플 페이먼츠(Ripple Payments) 네트워크와 XRP 레저(XRP Ledger)를 통해 가치를 전송하며, XRP를 수 초 내 정산되는 국제 송금의 브리지 자산으로 자리매김했다. 레저는 이제 네이티브 자동화 마켓 메이커(AMM)도 호스팅하며 보유자를 위한 온체인 유동성을 넓혔다. 이 효용 우선 기조가 세일러와의 대비 구도의 토대다. 리플은 지속 가능한 가치가 부채 기반 자본 구조나 공격적 대차대조표 확장으로 떠받쳐진 자산이 아니라, 구체적 문제를 해결하는 자산으로 흐른다고 주장한다.

비판의 시점도 주목할 만하다. 2026년 5월 스트래티지는 우선주 주주에 대한 배당 의무를 이행하기 위해 약 32 BTC를 약 250만 달러에 매각했다. 수년간의 끊임없는 축적 이후 처음 나온 비트코인 매도였다. 방대한 보유량에 비하면 미미한 규모였지만, 비축하려던 바로 그 자산을 이제 청산해야 하는 자금 모델이라는 점에서 주목을 받았다. 비판론자들에게 이번 매각은 우선주 배당 약정이 부적절한 시점의 매도를 강제할 수 있다는 우려를 입증한 사례였다. 갈링하우스가 시장 하락기에 부정적으로 누적될 수 있다고 경고한 바로 그 압박이다.

두 사람의 갈등은 잘 기록돼 있다. 2022년 세일러는 XRP를 미등록 증권으로 규정하고 미국 증권거래위원회(SEC)에 다른 알트코인과 함께 조치를 취할 것을 촉구하며, 비트코인이 유일하게 정당한 기관용 디지털 자산이라는 입장을 굳혔다. 이는 그를 리플의 사명과 정면으로 충돌하는 적대자로 만들었다. 다만 최근 세일러는 미국의 다중 토큰 암호화폐 준비자산을 지지하는 발언으로 관측통을 놀라게 했는데, 이는 비트코인 일변도였던 과거 정설과 대비되는 완화된 태도다. 이런 이력은 두 사람의 재충돌이 무게를 갖는 이유를 보여준다. 비트코인이 지배하는 시장을 배경으로, 디지털 자산의 지속적 가치가 무엇에서 나오는가에 대한 상충하는 비전이 맞붙는 것이다.

COINOTAG의 자체 42개 지표 종합 스코어링 엔진은 1차 저항선 1.0697달러를 72/100으로 강하게 평가했다. R3 피벗과 전일 종가의 수렴에 기반한 수치다. 다음 주요 천장인 1.2151달러는 거래량 분포(VPOC)와 핵심 피보나치 되돌림을 근거로 64/100을 받았다. 하방에서는 1.0031달러 지지선이 하단 볼린저 밴드와 돈치안 채널에 힘입어 74/100으로 강하게 매겨졌다. XRP가 1.05달러 부근에서 거래되는 가운데, RSI 33과 약세 MACD는 우세한 하락 추세를 확인시키며, 토큰은 역대 최고가를 크게 밑돌고 있다. 파생상품 신호는 신중하다. 펀딩비는 -0.0044%로 소폭 마이너스이며, 롱/숏 계정 비율 2.97은 트레이더의 74.8%가 롱에 포지셔닝했음을 보여준다. 6억 3,200만 달러 규모의 미결제약정을 배경으로 한 과밀 롱은 1.0031달러가 붕괴할 경우 스퀴즈 위험을 안고 있다. 공포·탐욕 지수 15(극도의 공포)는 취약한 심리를 강화하며, 1.0697달러 회복 시 단기 편향은 강세로 전환된다.