비자, 스테이블코인 플랫폼 출시... 3,040억 달러 시장에 오픈 USD(OUSD) 지원 개시

크립토 뉴스

비자가 은행·핀테크·결제사업자가 자사의 글로벌 결제망을 통해 스테이블코인을 직접 발행·보관·이체할 수 있는 단일 기업용 시스템 「비자 스테이블코인 플랫폼(VSP)」을 출시했다. 핵심은 기관이 자체 블록체인 인프라를 구축하도록 강요하지 않는다는 점이다. VSP는 스테이블코인 발행·상환, 지갑 관리, 트레저리 운영을 기존 결제·정산 워크플로에 그대로 흡수한다. 서비스는 소수의 선별된 고객을 대상으로 한 베타로 먼저 문을 열며, 폭넓은 정식 출시에 앞서 거래 승인 통제와 감사 로그를 기본 탑재했다. 출시 시점의 지원 자산은 오픈 표준(Open Standard) 컨소시엄이 지난 6월 선보인 달러 페그 스테이블코인 오픈 USD(OUSD)로, 기업 사용자에게 프로그래머블 머니로 향하는 규제 준수형 진입로를 제공한다.

OUSD를 넘어 이 플랫폼은 서클의 USDC, 팍소스의 USDG에 대한 비자의 기존 지원까지 확장한다. 이로써 비자는 약 3,040억 달러 규모의 스테이블코인 시장 전반에 결제망을 걸쳐 놓게 됐다. 기관은 단일 대시보드에서 지갑을 관리하고 자금을 이동하며, 그 지갑을 자사의 트레저리·정산 시스템에 연결할 수 있다. 설계가 겨냥한 것은 오래된 마찰 지점이다. 대다수 은행은 달러 페그 토큰이라는 개념 자체는 이해하지만, 블록체인 레일을 대규모로 운영해야 하는 실무 현실 앞에서 멈춰 선다. 비자는 수탁·컴플라이언스·대사(reconciliation) 업무를 익숙한 인터페이스로 추상화함으로써, 규제 준수형 스테이블코인 발행이 기관이 직접 구축하는 대상이 아니라 카드 결제 처리를 소비하듯 사들이는 서비스가 될 것이라는 데 베팅하고 있다.

비자가 분석기업 아르테미스(Artemis)와 함께 내놓은 별도 리서치 보고서는 스테이블코인을 이른바 에이전트 경제의 정산 계층으로 규정한다. 여기서는 자율적인 AI 에이전트가 사람의 개입 없이 거래를 개시하고 완료한다. 보고서는 에이전트 주도 상거래를 두 층위로 나눈다. 하나는 에이전트가 사람을 대신해 여행을 예약하거나 구독을 관리하는 매크로 상거래, 다른 하나는 API 호출이나 컴퓨팅 같은 서비스에 대해 1달러 미만으로 오가는 기계 대 기계 결제인 마이크로 상거래다. 전통 카드 레일은 전자에 적합하지만, 고정 수수료 구조 탓에 1달러 미만 소액결제는 경제성이 성립하지 않는다. 반면 신형 블록체인은 정산 비용을 1센트의 수분의 일 수준까지 낮춰, 고빈도 기계 결제에서 스테이블코인을 한층 실용적인 수단으로 만든다.

비자 자신의 결론은 승자독식이 아니라 하이브리드다. 카드는 기존 가맹점 네트워크 안에서 위임형·소비자 규모 결제에 여전히 적합하고, 스테이블코인은 네이티브 기계 결제에 들어맞으며, 하나의 에이전트 작업이 단계마다 두 경로를 오가며 라우팅될 수 있다는 것이다. 이 수렴은 이미 진행 중이다. 트러스티드 에이전트 프로토콜(Trusted Agent Protocol), 에이전트 페이먼츠 프로토콜(Agent Payments Protocol), 비자 인텔리전트 커머스(Visa Intelligent Commerce) 같은 카드 연동 프레임워크가 스테이블코인 지원을 더해 가는 한편, 크립토 네이티브 프로토콜은 전통 결제 인프라의 요소를 흡수하고 있다. 보고서는 카드를 옹호한다기보다, 프로그래머블 머니와 레거시 레일이 하나의 상호운용 스택으로 합쳐지고 있음을 인정하는 문서에 가깝다.

가장 큰 걸림돌은 여전히 신뢰다. 통상적인 상거래는 판단력을 갖추고 법적·재정적 책임을 물을 수 있는 인간 구매자를 전제한다. 현행 법체계는 자율적 위임을 상정하고 작성된 적이 없다. 지불 거절(chargeback) 기한과 증거 규칙은 인간 속도의 분쟁을 기준으로 짜여 있는데, 에이전트 사슬이 시간당 수천 건의 거래를 실행할 때 분쟁 결제를 되돌릴 확립된 장치는 존재하지 않는다. 비자 스스로도 명확한 선례가 아직 없을 수 있다고 인정한다. 규제 준수 시장에서 에이전트 주도 스테이블코인 결제가 파일럿에서 실제 운영으로 얼마나 빠르게 넘어갈지는, 기술 자체보다 이 규제 공백이 좌우할 공산이 크다.

이번 플랫폼은 디지털 달러 인프라로의 꾸준한 행보에 정점을 찍는다. 지난해 10월 비자는 5년간 6,700억 달러를 넘어선 스테이블코인 대출 실적을 근거로, 스테이블코인이 40조 달러 규모의 글로벌 신용 시장 일부를 블록체인 레일로 옮겨 올 수 있다고 주장했다. 3월에는 주요 결제기업 최초로 캔턴 네트워크(Canton Network)에 슈퍼 밸리데이터(Super Validator)로 합류했다. 이는 은행이 프라이버시 중심 체인에서 정산하도록 돕기 위해 설계된 역할이다. 오픈 USD 역시 스트라이프, 마스터카드, 블랙록, 코인베이스가 참여하는 컨소시엄에서 나왔으며, 준비금 수익 대부분을 참여자와 나누도록 구조화돼 발행 경제성과 유통 양쪽에서 기존 발행사를 압박한다.

이 흐름을 종합하면, 스테이블코인은 크립토 네이티브 레일을 넘어 규제 금융의 핵심 배관으로 넘어오고 있고, 비자는 은행과 블록체인 사이의 통합 계층으로 자리 잡는 중이다. 우리 데스크의 판단으로는 경쟁의 전선이 발행에서 유통과 수익 공유로 이동했으며, 이제 준비금 경제학이 승자를 가른다. 다만 거시 배경은 여전히 신중하다. COINOTAG 종합 시장 데이터 기준 공포·탐욕 지수는 25(극단적 공포), 비트코인 도미넌스는 69.6%, 전체 암호화폐 시가총액은 약 1조 8,500억 달러 부근이다. 자본은 알트코인 위험 곡선이 아니라 비트코인으로 집중되고 있다. 소매 심리가 위축되는 와중에도 기관 계층의 인프라 채택은 전진하고 있으며, 이 괴리는 주시할 가치가 있다.