영국 FCA, 비트코인(BTC) 라이선싱 규제 경계 확정... 9월 30일 신청 창구 앞두고

라이선스 적용 범위와 핵심 일정

영국 금융행위감독청(FCA)이 9월 16일 수요일 최종 가이던스를 발표하면서, 새 규제 체계를 준비 중인 거래소·커스터디 사업자·스테이블코인 발행사에게 어느 크립토 활동이 감독 당국의 인가를 받아야 하는지 그 경계선이 확정됐다. 최종 가이던스는 9월 30일 신청 접수 개시를 앞두고 나왔으며, 같은 규칙에서 면제 조항을 빼내는 재무부(HM Treasury)의 수정안 초안 공개 하루 뒤에 이어진 것이다. 적용 대상 활동은 적격 스테이블코인 발행과 거래 플랫폼 운영부터 딜링, 거래 중개, 크립토 자산 보관, 스테이킹 알선까지 폭넓게 잡혀 있다. 규제 체계는 2027년 10월 25일부터 발효된다. 과도기 적용을 원하는 기업은 2026년 9월 30일부터 2027년 2월 28일 사이에 신청할 수 있으며, FCA는 기존 등록·허가가 자동으로 전환되지 않는다고 강조했다 — 모든 기업이 자사의 업무 범위를 규제 경계와 직접 대조해야 한다는 뜻이다. “규제 대비는 규제 체계가 내 사업에 어떻게 적용되는지 이해하는 것에서 시작된다”고 FCA에서 소비자·결제·경쟁 부문을 총괄하는 데이비드 게일(David Geale)이 말했다. 경계가 토큰 단위가 아닌 활동 단위로 그려졌기 때문에, 더 넓은 비트코인(Bitcoin, BTC) 생태계도 그물망에 걸린다. Bitcoin Ordinals 같은 인스크립션과 Arbitrum (ARB) 같은 확장 체인 위에 구축된 DeFi 플랫폼도, 기업이 해당 자산을 거래·알선·보관하는 순간 동일한 활동 정의에 따라 규제된다. 규제 당국은 지난 4월 가이던스에 대한 협의에서 78건의 의견을 받았고, 6월에 핵심 크립토 규칙을 확정했으며, 7월에는 재무부와 함께 미국과 토큰화 자산 및 국경 간 스테이블코인을 다루는 공동 로드맵을 발표했다. 함께 공개된 정책 성명서 PS26-18은 대부분의 기업이 가이던스를 즉시 적용할 수 있음을 확인하되, 영국 스테이블코인·자기매매·마켓메이킹·기술 제공사·탈중앙화 프로토콜·금융 홍보에 관해서는 후속 업데이트가 이어질 것이라고 밝혔다.

일본의 온체인 금융 추진

도쿄는 평행선상에서 움직이고 있다. 일본 금융청(FSA)은 블록체인 기반 금융의 기술적·제도적·감독적 쟁점을 한자리에서 다루는 “AI 시대의 온체인 금융 포럼” 출범 계획을 재확인했다. 이 아이디어는 지난 7월 21일 정부 금융 전략에 처음 등장했고, 9월 15일 공개된 FSA의 2026 회계연도 행정 방침이 이를 내년의 구체적 과제로 공식 재배치했다. 중요한 것은 포럼의 관할 범위가 크립토 자산을 넘어선다는 점이다. 관계 당국은 블록체인을 기존 금융 인프라와 결합해 국경 간 송금과 자금·유가증권 결제에 활용하는 방안을 검토한다. Stellar (XLM) 같은 체인이 저비용 송금 회랑으로 오랫동안 겨냥해온 결제 인프라 유형이다. FSA는 또한 국경 간 이체 고도화를 놓고 아시아 국가들과 정·민 정책 대화를 진행하고, 2027년 2~3월 일본 핀테크 위크 기간에 “Asia-Day 2027”을 개최할 계획이다. 기반 작업은 이미 규제 당국의 결제 고도화 사업(PIP)에서 가시화됐다. 2026년 4월에는 토큰화된 예금의 은행 간 결제를 시험하는 파일럿 — 은행 예금이나 스테이블코인으로 서로 다른 은행의 고객 간 이체를 정산하는 방식 — 가 지원 대상에 선정됐고, 국내 43개 기관이 참여하는 은행 간 결제 실증에 합류했다. 2월에는 별도의 지원 파일럿이 블록체인 기반 유가증권 이체와 스테이블코인 결제를 연결했다. 상업적 측면에서는 SBI VC Trade가 2026년 9월 기준 달러 연동 스테이블코인 USDC와 RLUSD를 이미 취급하며, 두 코인 모두 입출금 수수료가 0이다. FSA의 입장은 명시적으로 점진주의다. 정책은 은행 이체의 전면 대체가 아니라 기존 인프라와의 “적절한 조합”을 강조하며, 토큰화 예금에 요구되는 커스터디급 엄격성은 Segregated Witness (SegWit) 업그레이드 이후 기본 계층 비트코인이 정립한 훈율과 같은 결이다. 시장을 실시간으로 추적하려는 독자는 Gate에서 현물·선물 가격을 실시간으로 확인할 수 있다.

10월 협의가 관건

두 문서를 나란히 읽으면 런던과 도쿄는 같은 종착점을 그린다. 블록체인 결제를 감독받는 금융으로 편입하되, 라이선스 부담은 실제 리스크를 지닌 활동으로만 좁히는 것이다. 다만 각 문서의 지위는 다르고, 원문이 그대로 말해준다 — FCA의 PS26-18 성명서는 기업이 인가를 신청하는 시점에 구속력을 갖는 최종 가이던스인 반면, 재무부의 스테이블코인 면제 조항은 의회에 계류 중인 초안 입법이다. 그 초안에 따르면 영국 발행 적격 스테이블코인의 이체와 교환은 딜링·중개 활동에서 빠져 결제 용도는 크립토 라이선싱 밖에 두되, 대출·차입·다른 크립토 자산으로의 교환은 계속 규제 대상이다. 일본의 포럼은 그와 달리 아직 구속력 없는 자문 성격이다. COINOTAG의 판단: 두 체계 모두 온체인 금융이 규제된 인프라로 정착하는 해를 2027년으로 지목하고 있으며, FCA의 10월 협의가 그 경계 중 얼마나 더 움직일 준비가 됐는지를 보여줄 것이다.