Ripple CEO 가링하우스, 110억 달러 금 이송 사례로 XRP 국경 간 결제 주장

가링하우스의 110억 달러 금 공세

Ripple 최고경영자 Brad Garlinghouse가 9월 5일 X 게시물을 통해 중앙은행의 국경 간 자산 이동 방식이 1940년대 이후 거의 진전되지 않았다고 비판했다. 그가 중심 근거로 제시한 것은 네덜란드 중앙은행인 De Nederlandsche Bank(DNB)다. DNB는 뉴욕에서 런던으로 약 110억 달러 규모의 금을 이전했는데, 이 작업은 수개월에 걸쳐 진행됐다. 가링하우스가 주목한 지점은 이송 방식의 역설이다. 이전 규모의 약 70%는 금괴 한 개도 실제로 배에 실리지 않았다. 뉴욕에서 금을 매도하고 런던에서 재매입하는 방식으로 가치만 이동했을 뿐, 금 자체는 거의 그 자리에 남아 있었다. 그는 수십억 달러를 옮기면서도 자산을 물리적으로 운반하지 않는 시스템의 논리를 의문으로 제기하며, 구형 결제 인프라의 교체 시기가 훨씬 지났다는 증거로 이 사례를 내세웠다. 그의 논리에 따르면 빠르고 저렴한 국경 간 가치 이전에는 암호화폐, 그중에서도 XRP의 국경 간 결제 모델이 더 적합하다. 이 비판이 나온 시점은 Ripple이 결제를 넘어 주제를 확장 중인 때다. 본지는 최근 Ripple이 13조 달러 규모 자금 운용 시장으로 RLUSD 확대를 추진한다는 보도에서 XRP Ledger 기반 기관 자금관리 공략 전략을 상세히 다뤘다. XRP 채택 관점에서 이 발언은 수사적 이상으로 전략적이다. 기존 결제망이 가치를 이동하기 위해 관할권을 넘어 자산을 매도하고 재매입해야 한다면, 초 단위에 정산되는 공유 장부의 매력은 굳이 설명할 필요가 없다. 가링하우스는 이전에도 유사한 비교를 꺼내왔지만, DNB 사례는 구체적 수치를 손에 쥐여줬다. 110억 달러의 금괴, 수개월의 실행 기간, 그리고 약 70%가 대서양을 건너지 않은 현실이 그것이다.

RLUSD의 규제 구조 해부

Ripple은 9월 11일 수사에서 규제 문서로 무게중심을 옮겼다. 기관 투자자들이 RLUSD를 결제·정산·자금관리 수단으로 평가하는 가운데, 스테이블코인이 어떤 조건에서 규제 대상이 되는지 상세 설명 자료를 공개한 것이다. 핵심 요지는 명확하다. 스테이블코인 보유자가 받는 보호 수준은 발행자의 실제 라이선스, 준비금 요건, 그리고 감독 당국이 누구인가에 달려 있다. RLUSD는 Ripple 자회사인 Standard Custody & Trust Company가 뉴욕 금융서비스부(NYDFS)의 제한적 목적 신탁 인가를 통해 발행하며, 분리 보관된 준비금과 준비금 공시를 검증하는 독립 감증을 갖추고 있다. Ripple은 2025년 7월 BNY를 주준비금 수탁기관으로 선정했고, 동 은행의 트랜잭션 뱅킹 서비스도 함께 이용 중이다. 연방 차원의 절차는 아직 완결되지 않았다. Ripple은 2025년 12월 통화감독청(OCC)으로부터 Ripple National Trust Bank 설립에 대한 조건부 승인을 받아 RLUSD의 분리 준비금 관리와 보유자 대상 담보 수탁 서비스를 맡도록 했으나, 9월 11일 자료는 이를 중간 단계로 규정했다. 인가 절차는 계속 진행 중이며, OCC 승인 서한은 모든 개업 전 요건 충족을 운영 개시의 명시적 전제로 걸어두었다. Ripple은 2025년 12월 12일 OCC가 조건부 승인한 5건의 암호화폐 계열 신탁은행 신청 중 하나였고, 나머지는 Circle, BitGo, Fidelity, Paxos에 연계된 기관이었다. 파생상품 담보는 별개의 과제다. 2025년 12월 8일 발표된 CFTC의 디지털 자산 담보 파일럿은 특정 조건 하에 선물 위탁중개인이 적격 디지털 자산을 증거금으로 받도록 허용하는 직원 단계의 노액션(non-action) 입장이며, 참여자에게 보고 및 리스크관리 의무가 부과된다. Ripple은 이를 스테이블코인에 대한 보증이나 등급 평가가 아닌 담보 처리에 대한 조건부 면제로 해석한다. 한편 Ripple Prime은 BNY의 토큰화 예금 서비스 얼리어답터로, 예금 잔액을 사설 블록체인에 미러링해 담보·증거금·레버리지 워크플로우에 활용한다. 시장을 실시간으로 추적하려는 독자는 Bybit에서 현물·선물 가격을 실시간으로 확인할 수 있다.

금 금고에서 신탁 인가까지

두 소식을 나란히 놓으면 하나의 흐름이 보인다. 기존 결제망을 공격하고, 대안이 규제 수준을 통과할 수 있음을 증명하는 것이다. 본지의 1차 문서 검토는 양쪽에서 절제된 판단을 내린다. CFTC 파일럿은 중개자에게 조건을 묶는 직원 수준의 가이던스지 최종 규칙이 아니며, 스테이블코인에 대한 판단도 아니다. 상원의원 Cynthia Lummis가 9월 10일 공개한 수정본 CLARITY Act는 100건이 넘는 민주당 수정안을 반영했지만, DeFi·예측 시장·신용조합 암호화폐 활동을 다루는 제안 법안일 뿐 시행법이 아니다. 따라서 XRP의 기관 수요 서사는 여전히 조건부 승인 위에 서 있다. 최종 규칙이 확정되기 전까지는 의미 있는 승인이되, 철회 가능한 상태다. 노출을 고민하는 투자자에게는 XRP 매수 방법과 절차를 정리한 초보자 가이드가 실무적 출발점이 될 수 있다.