MoonPay, WisdomTree의 Ethereum(ETH) 기반 WTGXX 펀드를 3,500만 계정 네트워크에 도입

3,500만 개 계정, 하나의 토큰화 머니마켓 펀드

자산운용사 WisdomTree와 결제 인프라 기업 MoonPay가 9월 17일 전략적 파트너십을 발표하면서, 운용사의 토큰화 국채 펀드가 MoonPay의 3,500만 개가 넘는 계정 네트워크로 문을 열었다. 협업의 중심에는 WisdomTree Treasury Money Market Digital Fund(WTGXX)가 있다. 블록체인 네이티브 머니마켓 뮤추얼 펀드로, 1달러의 주당 가격 유지를 추구하는 상품이다. 이번 계약에 따라 WisdomTree는 MoonPay의 기술을 활용한 접점을 구축하고 있으며, 자사 브로커리지 채널 외에 미국 내 적격 투자자를 위한 두 번째 온램프가 마련된다. WisdomTree의 운용자산은 약 1,767억 달러에 달하고, MoonPay는 1,700개가 넘는 파트너 연동을 통한 유통망을 보유한다. WTGXX는 이번 협업 이전부터 이미 운용사의 대표 토큰화 머니 상품이었으며, 새 접점이 WisdomTree의 직접 채널을 대체하는 것이 아니라 그 옆에 나란히 놓인다. WisdomTree 창립자이자 CEO인 Jonathan Steinberg는 결제 행태의 변화에 초점을 맞춰, 자금의 이동 방식이 바뀌고 있고 스테이블코인이 가치 보유·이체 방식을 재편하고 있으므로 투자도 그 속도를 따라가야 한다고 강조했다. 양사는 자체 발표를 통해 시간이 지나면 협업이 확대될 수 있다고 밝혔다. 추가적인 토큰화 펀드와 미국 외 시장까지 포함될 가능성이다. 다만 어떤 상품이 다음 단계인지, 어떤 일정으로 진행되는지는 어느 쪽도 공개하지 않아 확장은 아직 확정된 바가 없다.

이번 거래에서 구조적으로 더 흥미로운 축은 준비자산 쪽이다. MoonPay는 WTGXX를 자사 스테이블코인 준비자산 관리 체계에 통합할 계획이며, 해당 통합은 2026년으로 예정돼 있다. MoonPay는 2025년 11월 엔터프라이즈 스테이블코인 사업을 출시했고, 여러 블록체인에 달러 표시 스테이블코인을 발행한다. 크로스체인 브리지가 존재하는 이유인 다중 네트워크 형태다. 준비자산은 미국 달러와 기타 고품질 유동자산으로, 별도 계좌에 보관된다. 규제를 받는 토큰화 머니마켓 펀드가 이 준비자산 스택 안에 들어가면 결제 인프라가 수익을 내는 등록 펀드로 뒷받침되는 셈이다. 양사가 X에서 공유한 공동 발표문에서 MoonPay CEO Caroline Pham은 전직 CFTC 대표 위원으로서, 이번 파트너십이 미국의 규제 시장 안에서 더 나은 투자자 경험을 전달하는 금융 혁신의 사례라고 평가했다. 단 한 가지 유의점은 무겁게 받아들여야 한다. WisdomTree는 1달러 주당 목표를 보장할 수 없다고 명시하며, WTGXX는 은행 계좌가 아니어서 FDIC 보험 적용 대상이 아니다. 스테이블코인 보유자에게 준비자산 구성은 스트레스 상황에서 견고한 페그와 취약한 페그를 가르는 차이다. 그래서 지켜봐야 할 것은 마케팅이 아니라 메커니즘이다.

줄어드는 시장 속 늘어나는 WTGXX

집계 데이터를 보면 이번 파트너십은 축소되면서도 하나로 수렴되는 시장에 착지한다. 온체인 집계 데이터에 따르면 토큰화 미국 국채 펀드 시장은 목요일 기준 약 154억 달러로, 최근 30일 동안 약 4.9% 줄었다. 그 안에서 WTGXX는 약 12억 3,000만 달러를 보유하며 토큰화 국채 펀드 가운데 5위를 기록했고, BlackRock의 BUIDL이 약 26억 달러로 선두를 달린다. 자금 흐름의 방향이 눈에 띈다. WTGXX는 최근 30일간 4억 6,600만 달러의 순유입을 기록했는데, 순유입은 발행 토큰에서 소각 토큰을 뺀 값으로 실질적으로 온체인에서 측정되는 유통 공급량 변화다. 양(+)을 기록한 다른 펀드는 Ondo의 USDY가 유일했고 6,600만 달러였다. 펀드 단위 지표도 이 흐름을 뒷받침한다. WTGXX는 목요일 기준 발행 네트워크의 지갑 주소를 기준으로 887명의 보유자를 기록했으며, 7일 연율화 수익률 추정치는 약 3.61%다. 토큰은 Arbitrum, Solana, Ethereum에 존재하지만 가치의 대부분은 Ethereum에 놓여 있고, 발행이 여러 체인으로 퍼지는 가운데에도 Ethereum은 펀드의 기본 결제 레이어로 남아 있다. 전체 시장이 줄어드는 국면에서 한 펀드가 5억 달러에 근접하는 신규 자금을 흡수하는 것은 자리 매수오차 수준이 아니라 집중 신호다. 시장을 실시간으로 추적하려는 독자는 Bybit에서 현물·선물 가격을 실시간으로 확인할 수 있다.

준비자산이 온체인으로

COINOTAG의 판단은 이렇다. 유통, 준비자산, 자금 흐름이라는 세 갈래가 토큰화 국채와 스테이블코인 인프라가 하나의 스택으로 수렴하고 있음을 가리킨다. 규제된 수익형 펀드가 결제 수단을 담보하는 DeFi 2.0 패턴이다. 양사의 공식 발표는 핵심 조건을 확인한다. MoonPay 기술을 통한 WTGXX 접점, 3,500만 개가 넘는 계정, 그리고 2026년부터 준비자산 관리에 해당 펀드를 활용한다는 계획, 나아가 글로벌 추가 토큰화 펀드로의 확장 가능성이다. 공개되지 않은 사항도 똑같이 중요하다. 미국 외 시장 일정이 없고, 구체적 스테이블코인 명칭도 없으며, 준비자산 배분 비율도 밝혀지지 않았다. 가장 깨끗한 검증 지표는 WTGXX의 보유자 기반이다. 목요일 기준 887개 주소이며, 통합이 라이브되면 이 숫자가 얼마나 올라가는지가 관건이다.