[샌티멘트 위클리] “크립토는 끝났다” 다시 등장⋯ 비트코인 공포 올해 최악

[블록미디어 박수용 기자] 최근 디지털자산(가상자산) 시장을 둘러싼 공포가 빠르게 커지고 있다. 비트코인(BTC)과 미국 증시의 괴리는 FTX 붕괴 이후 최대 수준까지 벌어졌고, 소셜미디어에서는 ‘크립토는 끝났다’는 종말론적 담론도 다시 확산하고 있다. 시장 심리는 올해 들어 가장 비관적인 수준으로 후퇴했다.

6일(현지시각) 샌티먼트 딥다이브 리포트에 따르면 비트코인 관련 긍정·부정 언급 비율은 올해 최저 수준까지 하락했다. 이더리움(ETH) 파생시장에서는 약세 베팅이 확대되고 있고, 주요 투자자들의 공급 비중은 소폭 감소했다. 일부 심리 지표는 과거 주요 저점 구간과 유사한 흐름을 보이고 있다.

공포가 지배한 시장⋯ 투자심리 올해 최저 수준

최근 시장에서 가장 눈에 띄는 변화는 투자심리 악화다. 샌티먼트에 따르면 비트코인 관련 긍정·부정 언급 비율은 올해 들어 가장 낮은 수준까지 떨어졌다. 현재 비율은 약 0.72 수준으로, 긍정적 전망보다 부정적 전망이 더 우세한 상태다.

시장에서는 추가 하락 가능성을 기정사실처럼 받아들이는 분위기도 나타나고 있다. 투자자들의 기대보다 불안과 피로감이 시장 대화를 지배하는 모습이다.

최근에는 “크립토는 끝났다”, “시장은 끝났다” 등 디지털자산 시장의 종말을 언급하는 담론의 소셜 지배력도 크게 높아졌다. 샌티먼트는 이 같은 현상이 지난 2월 중순 투자심리 저점 구간 이후 처음 나타난 것이라고 설명했다.

FTX 이후 최대 괴리⋯ 비트코인만 유독 흔들렸다

최근 시장의 또 다른 특징은 비트코인이 전통 위험자산과 다른 흐름을 보이고 있다는 점이다. 샌티먼트에 따르면 비트코인과 미국 S&P500지수의 괴리는 FTX 붕괴 이후 가장 큰 수준까지 확대됐다.

2022년 11월 FTX 사태 당시에는 디지털자산 시장 내부 충격으로 비트코인이 주식시장 대비 크게 부진했다. 최근 시장 역시 디지털자산 시장 내부 요인에 더 크게 반응하는 모습이다.

샌티먼트는 지정학적 리스크와 ETF 자금 유출 우려, 연쇄 청산, 스트래티지(Strategy)를 둘러싼 시장 불안 등이 복합적으로 작용한 결과라고 설명했다. 시장에서는 디지털자산 시장이 거시경제보다 업계 내부 악재에 더욱 민감하게 반응하고 있다는 분석도 나온다.

ETH는 이미 약세 베팅 확대⋯ BTC도 경계 구간

파생상품 시장에서도 비관론이 확산되고 있다. 이더리움 펀딩비는 이미 마이너스 구간에 진입했다. 투자자들이 비용을 지불하면서까지 하락에 베팅하고 있다는 의미다. 반면 비트코인 펀딩비는 아직 중립 수준을 유지하고 있다.

시장에서는 이더리움 투자자들이 비트코인 투자자들보다 먼저 약세 심리를 반영하고 있다는 분석이 나온다. 다만 비트코인 펀딩비 역시 최근 빠르게 낮아지고 있어 추가 악화 여부가 주요 관전 포인트로 꼽힌다.

개미는 매수⋯ 주요 투자자들은 관망

온체인 데이터는 시장 참여자들 사이의 온도 차를 보여준다.

최근 6주 동안 0.01BTC 미만 지갑의 공급 비중은 약 0.31% 증가했다. 반면 10~1만BTC를 보유한 주요 투자자 집단의 공급 비중은 약 0.23% 감소했다.

시장에서는 개인 투자자들이 저가 매수에 나서고 있지만 주요 자금은 아직 적극적으로 움직이지 않고 있다는 분석이 나온다.

샌티먼트는 현재 데이터만으로 주요 투자자들이 추가 하락을 예상한다고 단정할 수는 없지만, 시장을 주도하는 자금에서 뚜렷한 확신 역시 확인되지 않고 있다고 설명했다. 이어 의미 있는 상승장은 대체로 대형 투자자들의 적극적인 참여와 함께 나타났다고 설명했다.

시장 해석과 전망