블랙록, 100억달러 국채 토큰화 추진…RWA 시장 본격 확장

[멕시코=심영재 특파원] 세계 최대 자산운용사 블랙록(BlackRock)이 100억달러 규모 국채 자산을 퍼블릭 블록체인으로 옮기는 작업에 나섰다. 비트코인 현물 상장지수펀드(ETF)를 넘어 스테이블코인 기반 온체인 금융시장 확장에 본격적으로 뛰어드는 모습이다.

11일(현지시각) 크립토폴리탄에 따르면 블랙록은 최근 미국 증권거래위원회(SEC)에 두 건의 토큰화 금융상품 관련 서류를 제출했다. 시장에서는 이를 디지털자산 기반 실물연계자산(RWA) 시장 확대의 상징적 신호로 해석하고 있다.

블랙록이 추진하는 첫 번째 상품은 ‘블랙록 데일리 재투자 스테이블코인 리저브 비히클(BlackRock Daily Reinvestment Stablecoin Reserve Vehicle)’이다. 해당 상품은 현금과 만기 1년 이하 미국 국채, 국채 담보 환매조건부채권(RP)에 투자한다.

블랙록은 이를 기반으로 퍼블릭 블록체인에서 거래 가능한 ‘온체인 주식(OnChain Shares)’ 형태를 제공할 계획이다.

토큰 발행과 주주명부 관리는 시큐리타이즈(Securitize)가 담당한다. 최소 투자금은 300만달러로 기관투자자 전용 상품이다.

두 번째 상품은 더 큰 규모다. 블랙록은 기존 61억달러 규모 단기 유동성 펀드(BSTBL)에 이더리움 기반 ERC-20 토큰화 주식 구조를 적용하는 방안을 추진 중이다. 주주 기록은 BNY멜론이 온체인 방식으로 관리할 예정이다.

시장에서는 이번 구조가 사실상 스테이블코인 자금을 겨냥한 전략이라고 보고 있다.

현재 약 3200억달러 규모 스테이블코인 자금 상당수는 별도 이자를 지급하지 않는다.

반면 토큰화 국채 상품은 연 4%대 미국 국채 수익률을 블록체인 기반으로 제공할 수 있다.

크립토폴리탄은 “기존에는 스테이블코인을 수익형 자산으로 전환하려면 은행 계좌와 법정화폐 결제 과정을 거쳐야 했지만 토큰화 국채는 이런 절차를 제거한다”고 설명했다.

블랙록은 이미 지난해 첫 토큰화 머니마켓펀드 ‘BUIDL’을 출시한 바 있다.

BUIDL은 현재 이더리움(ETH)과 솔라나(SOL), 아비트럼(Arbitrum) 등 8개 블록체인에서 운영되고 있으며 운용 규모는 25억달러를 넘어선 것으로 전해졌다. 흥미로운 점은 BUIDL이 단순 국채 투자상품을 넘어 디파이(DeFi) 담보 자산으로 활용되기 시작했다는 점이다.

기관투자자들은 BUIDL을 활용해 디지털자산(가상자산) 대출과 레버리지 거래 담보로 사용하기 시작했다.

시장에서는 이번 BSTBL 토큰화 역시 유사한 흐름으로 확장될 가능성에 주목하고 있다.

원래 연기금과 기관 유동성 관리용 상품이었던 펀드가 향후 탈중앙화거래소(DEX)나 온체인 대출시장 담보로 연결될 수 있다는 의미다.

시장 환경도 빠르게 커지고 있다.

크립토폴리탄은 rwa.xyz 데이터를 인용해 토큰화 실물연계자산(RWA) 시장 규모가 현재 300억달러를 넘어섰다고 전했다. 1년 만에 3배 이상 성장한 수치다.

특히 토큰화 미국 국채 시장 규모는 이미 140억달러에 도달했다. 이 가운데 80억달러 이상이 이더리움 네트워크에서 운영되고 있다.

보스턴컨설팅그룹(BCG)과 리플(Ripple)은 RWA 시장이 2033년까지 18조9000억달러 규모로 성장할 수 있다고 전망했다.

다만 SEC는 아직 해당 상품들을 승인하지 않았다. 출시 일정도 공개되지 않았다.

시장에서는 블랙록이 비트코인 ETF를 넘어 본격적으로 온체인 금융 인프라 시장까지 사업 범위를 확대하고 있다는 평가가 나온다.

구글클라우드는 최근 AI 에이전트가 은행 계좌를 직접 개설할 수 없다는 점을 이유로 디지털자산 지갑 기반 구조를 검토 중이라고 밝혔다. 시장에서는 AI와 스테이블코인, 토큰화 자산이 결합하는 흐름이 빨라지고 있다는 분석도 나온다.

심영재 특파원

심영재 기자는 블록미디어의 멕시코 특파원입니다. 기자가 되기 전에는 10년 동안 국세청에서 국세조사관으로 근무했고, 그 후 국회 기재위에서도 일을 했습니다. 언론 경력으로는 한국일보 멕시코, KMNEWS, 시카고한국일보에서 미국과 멕시코를 오가며 취재활동을 해왔습니다.

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