씨티, 비트코인(BTC) 12개월 목표가 8만 2,000달러로 하향... ETF 자금 유출 직격탄

씨티그룹이 비트코인(BTC)의 12개월 목표가를 기존 11만 2,000달러에서 8만 2,000달러로 끌어내렸다. 올해 들어 시가총액 1위 암호화폐에 대한 또 한 번의 하향 조정이다. 화요일자 같은 노트에서 이더리움(ETH) 전망치도 3,175달러에서 2,240달러로 낮췄다. 이번이 2026년 들어 두 번째 하향으로, 앞서 14만 3,000달러에서 한 차례 깎은 데 이은 조치다. 우리가 이 노트를 읽어본 결론은, 단일 악재가 아니라 수요 가정 자체를 전면 재설정한 결과라는 점이다. 씨티는 부진한 ETF 자금 흐름, 교착 상태에 빠진 미국 가상자산 입법, 그리고 기업 보유자들의 커지는 매도 압력을 대폭 낮춘 비트코인 전망의 복합 요인으로 지목했다.

이번 하향은 미국 현물 비트코인 ETF가 사상 최악의 한 달을 보낸 직후에 나왔다. 자금 흐름 데이터를 보면 이들 상품은 6월 한 달간 약 45억 달러의 순유출을 기록했다. 이는 2025년 2월에 세운 종전 최대치 34억 8,000만 달러를 넘어선 것으로, 2024년 1월 ETF 출범 이후 최악의 수치다. 월말 기준 현물 ETF 전체의 운용자산(AUM)은 약 710억 달러로 줄었고, 같은 기간 비트코인은 약 20% 하락했다. 최근 거래일에는 투자자들이 위험 노출을 줄이면서 현물 이더리움 ETF에서도 환매가 발생했다. 이처럼 끊이지 않는 자금 이탈이 씨티로 하여금 유입 전제를 플러스에서 제로로 재설정하게 만든 배경이다.

기업 보유 물량도 부담을 키웠다. 한 자산운용사가 회람한 중간 점검 보고서에 따르면, 비트코인 보유 상위 18개 기업 가운데 13곳이 현재 자사 가상자산 준비금의 시장가치를 밑도는 수준에서 거래되고 있으며, 자본 여력이 빠듯한 일부 기업은 매도에 나서기 시작했다. Strategy는 2022년 이후 처음으로 보유 BTC를 매각했고, 채굴 기업 MARA Holdings는 전환사채 상환 자금을 마련하기 위해 1만 5,000 BTC 이상을 팔았다. Nakamoto Holdings 역시 약 40%의 평가손실을 안은 채 코인을 처분한 것으로 전해진다. 역대 최고가 시기의 자금 조달이 지금은 물밑에 잠긴 상황과 맞물린 이 강제 매물은 가격을 짓누르는 공급 과잉을 더욱 심화시켰다.

디지털 자산 규제를 둘러싼 워싱턴의 더딘 진전도 압박을 가중시켰다. 씨티는 시장 구조 법안인 CLARITY 법안의 지연을 문제 삼았는데, 이 법안은 다수 투자자가 광범위한 기관 채택을 열어줄 것으로 기대해 온 법안이다. 주요 절차를 통과했으나 이해상충 조항을 놓고 의원들이 이견을 보이면서 계류 중이며, 도널드 트럼프 대통령의 가상자산 사업 이해관계와 얽힌 윤리 논란이 진행을 늦추고 있다. 은행은 규제 불확실성이 단기 신뢰를 갉아먹고 기관 매수세를 관망세로 돌려놨다고 진단했다. 새로운 촉매가 등장하기 전까지 씨티는 채택 확산이 멈춰 서면서 비트코인과 알트코인 시장 전반의 수요가 하반기 내내 위축될 것으로 내다봤다.

목표가 인하는 비트코인이 6월 30일 5만 8,864달러까지 밀린 시점에 나왔다. 이는 2024년 9월 이후 최저치이자, 2025년 10월 기록한 역대 최고가 12만 6,223달러의 절반 수준이다. 이더리움도 1,585달러로 떨어져 2025년 4월 이후 가장 약한 흐름을 보였다. 이번 조정은 수개월치 상승분을 지워내며 투자심리를 깊은 방어 국면으로 몰아넣었다. 우리 데스크는 이번 가격 움직임을 일상적 눌림목이 아닌 확정된 하락 추세로 읽는다. 연이은 고점 낮추기, 장기 이동평균선 하향 이탈, 그리고 AI 연계 자산으로의 자금 이동이 모두 씨티가 하향 노트에서 지목한 디지털 자산 이탈을 뒷받침하고 있다.

씨티는 더 험난한 경로도 함께 제시했다. 미국의 경기침체와 ETF 환매 지속을 전제로 한 약세 시나리오에서 은행은 비트코인이 5만 3,000달러, 이더리움이 1,094달러까지 내려갈 수 있다고 봤다. 이번 조정의 핵심은 향후 1년간 예상 ETF 순유입을 기존 100억 달러에서 제로로 낮춘 데 있으며, 이는 모델 내 가장 큰 폭의 조정 가운데 하나였다. 은행은 비트코인 ETF 자금이 이미 연초 이후 약 33억 달러 순유출을 기록했다고 덧붙였다. 두 자산 모두 장기 이동평균선 아래에 놓여 있으며, 씨티는 이를 가상자산 전반에 걸쳐 강화되는 약세장 심리와 부합하는 기술적 구도라고 설명했다.

COINOTAG의 자체 42개 지표 통합 지지·저항(S/R) 스코어링 엔진은 5만 7,770달러 지지선을 76/100(강함)으로 평가한다. 피보나치 0.000 피벗, 돈치안 하단, 켈트너 하단 밴드가 겹치는 구간이며, 작성 시점 현물은 약 5만 8,793달러 부근에서 손바뀜하고 있다. 위쪽으로는 전일 고점과 이치모쿠 전환선을 근거로 6만 340달러 저항선을 67/100으로 매긴다. 파생상품 데이터는 소폭 플러스인 펀딩비 0.0040%, 약 117억 달러의 미결제약정, 그리고 롱·숏 계정 비율 2.38(롱 70.4%)을 보여준다. 롱에 쏠린 이 구도는 스퀴즈 위험을 안고 있다. RSI 32.18, MACD 약세, 공포·탐욕 지수 11(극단적 공포)이 겹친 상황에서, 5만 7,770달러를 하향 이탈하는 일봉 종가는 모든 반등 논리를 무효화하고 5만 987달러 구간을 열게 된다. 6만 340달러 회복이 첫 상승 전환 신호다.