BTC 4월 랠리 근거 없음: CryptoQuant 경고

비트코인 4월 랠리: 66.000달러에서 79.000달러로 상승

비트코인, 4월에 66.000달러에서 79.000달러로 급등하며 20%의 인상적인 랠리를 기록했습니다. 그러나 CryptoQuant의 목요일 발표된 주간 보고서는 이 상승이 근거가 없음을 드러냅니다. 지속적인 선물 거래 수요가 기록을 세우는 가운데, 시장의 실제 구매자들의 현물 축적이 전체 달 동안 음의 상태를 유지했습니다. 회사는 '가시적 수요' 측정에서 30일 체인 상 현물 매수 활동이 한 번도 양전되지 않았다고 강조합니다. 이는 투기적 포지션이 지배적임을 나타내며 가격의 취약성을 높입니다. BTC 상세 분석을 위해 현물 데이터를 확인하세요.

CryptoQuant 보고서: 현물 수요의 음의 현실

보고서는 현물 수요가 실제 비트코인 매입을 반영하고, 선물 거래는 레버리지 베팅을 나타낸다고 자세히 설명합니다. 4월 랠리 기간 동안 선물 수요는 증가한 반면 현물 가시적 수요는 축소되었습니다. 이 분리는 체인 상 메트릭의 30일 이동평균에 기반하며, 실제 HODL러(홀더)들이 관망 중임을 보여줍니다. 전문가들은 현물 축적이 음의 상태를 유지하는 것을 '그림자 뱅킹' 효과와 연관짓습니다; 즉 파생상품 시장이 현물을 가립니다.

선물 거래 vs 현물: 위험한 시장 분리

BTC 선물 거래 수요가 현물을 압도하는 가운데, 오픈 인터레스트(미결제 약정)가 기록을 향해 달리고 있습니다. 기술적으로 펀딩 레이트가 양의 상태를 유지하며 롱 포지션을 장려하지만, 현물 거래량이 낮아 유동성 리스크를 높입니다. 이 역학은 레버리지 청산 사슬을 촉발할 수 있으며; 예를 들어 76.400달러로 하락이 바로 이를 증명합니다.

2022 베어 마켓 유사성: 70% 하락 경고

4월 랠리는 2022 베어 마켓 직전의 유사한 역학을 가리킵니다. 그 당시 현물-선물 분리는 비트코인이 정점에서 70% 가치 손실로 이어진 붕괴를 초래했습니다. CryptoQuant는 현재 패턴의 반복을 강조합니다: 투기적 거품이 터지기 직전이며, 체인 상 전송 거래량이 하락 중입니다.

불 점수 지수: 50에서 40으로 베어 영역으로 이동

CryptoQuant의 불 점수 지수는 4월에 50에서 40으로 하락하며 베어 영역으로 진입했습니다. 이 지수는 체인 상(MVRV, SOPR) 및 시장 지표(RSI, fear&greed)의 조합으로 지속적인 하락 리스크를 신호합니다. 회사는 가시적 수요가 양전되지 않으면 79.000달러 정점이 지속될 수 없다고 경고합니다.

BTC 투자자를 위한 리스크와 전략

CryptoQuant 같은 데이터 제공자의 신중한 입장에도 불구하고, Myriad 예측 시장과 Dastan 플랫폼은 단기적으로 낙관적입니다. 투자자들은 현물 축적을 주시해야 합니다; 음의 상태가 지속되면 롱 포지션을 줄이세요. 장기적으로 ETF 흐름이 현물을 지지할 수 있지만 현재는 투기적 지배입니다.