블랙록 IBIT, 3억 달러 빠져나가며 비트코인(BTC) ETF 자금 유출 가속

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미국 현물 비트코인(Bitcoin·BTC) ETF에서 월요일 하루 동안 순유출 2억 3,100만 달러가 빠져나갔다. 약세 수요 국면이 한층 길어진 모습이다. 자금 흐름 데이터를 직접 들여다본 결과, 매도세를 주도한 것은 블랙록의 IBIT로 환매 규모만 3억 달러에 달했다. ARKB로 유입된 5,000만 달러, GBTC로 들어온 3,500만 달러가 이를 일부 상쇄했을 뿐이다. 유출이 집중된 배경에는 강력한 증시 랠리가 있다. 월가의 기술주 급등세가 아시아로 번지면서 역내 주요 지수들은 약 17년 만의 최강 분기를 향해 달리고 있다. 자금이 비트코인이 아니라 AI 인프라 거래로 몰리면서, 비트코인은 이 순환매에서 철저히 소외됐다.

최대 비트코인 보유 기업인 Strategy는 비매도 원칙을 완화하는 쪽으로 방향을 틀었다. 회사의 IR 공시에 따르면 보통주·우선주를 최대 10억 달러 규모로 자사주 매입할 수 있는 새로운 자본 운용 체계를 승인했고, 여기에 12억 5,000만 달러 규모의 자산 유동화 계획을 더했다. 이 계획은 배당·이자·자사주 매입 재원 마련을 위해 비트코인을 매각하는 것을 명시적으로 허용한다. Michael Saylor가 고수해 온 영구 보유 원칙에서 한 발 물러선 셈이다. 회사는 또 STRC 우선주의 배당 수익률을 11.5%에서 12%로 올리고 준비금을 확대했다. 시장이 득실을 저울질하는 가운데 STRC는 72달러를 밑돌던 데서 84달러 부근까지 약 16% 반등하는 데 도움을 받았다.

한편 일리노이주는 암호화폐 거래에 거래별 세금을 부과한 미국 최초의 주가 됐다. 새로 도입된 0.2% 세율은 거래소가 주 거주자에게 제공하는 거의 모든 매수·매도·전송·수탁 서비스에 적용되며, 발효일은 2027년 1월 1일이다. 비판론자들은 이를 미국에서 가장 적대적인 암호화폐 과세 체계로 규정한다. 실현 이익이 아니라 일상적인 온체인 이동 자체에 페널티를 매긴다는 이유에서다. 이미 빈약한 수요를 헤쳐가던 미국 거래 플랫폼에 새로운 규제 역풍이 더해진 격으로, 규정이 시행되면 일부 거래가 주 밖에 본거지를 둔 거래소로 옮겨갈 수 있다.

거시 환경은 무너지는 엔화가 지배하고 있다. 달러-엔 환율은 화요일 162.40까지 치솟아 1986년 이후 최약세를 기록했다. 도쿄의 정책 신호가 공격적 금리 인상에 소극적임을 내비친 뒤였다. 엔화 약세는 달러 전반을 끌어올리며 위험자산을 압박했고, 증시가 랠리를 펼치고 알트코인인 이더리움(Ethereum)과 솔라나(Solana)가 소폭 올라서는 와중에도 그랬다. 트레이더들은 도하에서 예정된 미국-이란 실무 협상과 이번 주 미국 고용지표를 다음 촉매로 주시하고 있다. 비트코인은 위험선호 흐름에 뒤처져 6만 달러를 밑돌았고, 금은 온스당 4,000달러 아래로 미끄러졌다.

지금 시장의 두드러진 특징은 비트코인이 통화 시장과 이례적으로 밀착돼 있다는 점이다. 비트코인과 달러-엔 환율의 52주 롤링 상관계수는 -0.90까지 내려가 2022년 말 이후 가장 강한 역의 값을 나타냈다. 이 수치를 제곱하면 결정계수(R제곱)는 0.81에 근접하는데, 이는 비트코인의 주간 변동 가운데 약 81%가 USD/JPY 변화로 통계적으로 설명된다는 의미다. 방향성도 중요하다. -0.90이라는 값은 비트코인과 엔화가 달러 대비 함께 강해지거나 함께 약해지는 경향을 보여왔음을 뜻한다. 이는 엔화 강세가 곧바로 암호화폐 전반의 위험회피를 부른다는 고전적 캐리 트레이드 논리를 약화시킨다.

온체인 데이터도 신중한 분위기를 뒷받침한다. 거래소에 예치된 비트코인 물량은 5월 말 이후 늘기 시작해 6월 내내 높은 수준을 유지했다. 통상 투자자들이 장기 보관을 위해 인출하기보다 매도를 준비하고 있음을 시사하는 패턴이다. 가격 흐름도 약세를 확인해준다. 6월은 15%를 넘는 월간 하락으로 마감할 전망으로, 올해 가장 가파른 낙폭 중 하나다. 비트코인은 현지 페어에서 심리적으로 중요한 1,000만 엔 선마저 밑돌았다. 자산이 여전히 역대 최고가를 한참 밑도는 가운데, 일부 트레이더는 2023년 약세장의 매도 압력에 빗대기도 한다.

COINOTAG 자체 42개 지표 복합 지지·저항 스코어링 엔진은 5만 8,195달러 지지선을 83/100으로 평가해 가장 강한 레벨로 꼽았다. 볼린저밴드 하단, 켈트너 채널 하단, S3 피봇이 겹치는 자리다. 1차 저항은 6만 884달러로 전일 고점과 피보나치 0.114 군집을 근거로 77/100을 받았다. RSI가 32 부근(과매도 진입)이고 공포·탐욕 지수가 15(극단적 공포)인 상황에서 포지션은 한쪽으로 쏠려 있다. 총 미결제약정은 117억 달러, 롱·숏 계정 비율은 2.69로 롱이 72.9%에 이르러 과밀한 롱 포지션이 노출돼 있다. 우리의 판단은 이렇다. 6만 884달러 회복 시 6만 2,780달러가 다시 열리고, 5만 8,195달러를 결정적으로 이탈하면 바닥 구조가 무너지며 5만 1,387달러가 시야에 들어온다.