Bitget Wallet 애널리스트, 금리 우려 완화에 비트코인(BTC) 9만 3,000달러 전망

비트코인(BTC) 가격은 9만~9만 3,000달러까지 상승 여력을 갖고 있으나, 조건이 붙는 시나리오다. 국채 금리가 계속 완화되고 앞으로 발표될 인플레이션 지표가 9월의 약한 고용 흐름을 뒷받침해야 한다는 것이다. Bitget Wallet 조사 총괄 Lacie Zhang이 10월 5일 평가서에서 제시한 전망이다. 그의 시나리오는 두 갈래로 나뉜다. 첫째는 금융 여건이다. 시카고상품거래소의 금리 선물에 기반한 CME FedWatch는 10월 금리 인상 확률을 약 23%로 표시하는데, 한 주 전 약 64%에서 크게 내려온 수치다. 배경에는 9월 고용 발표가 있다. 고용 증가는 경제학자 전망인 9만 건을 크게 밑도는 2만 9,000건에 그쳤고, 실업률은 4.1%에서 4.2%로 올라갔다. 둘째는 수요다. Zhang은 연준의 기대치 재조정이 이미 비트코인에 유의미한 상승 동력을 줬다고 평가하면서도, 미국 ETF 현물 유입은 지지 요인이긴 하나 스스로 저항선을 뚫을 만큼 강하지는 않다고 보았다.

그녀가 가장 먼저 주시하는 수준은 8만 7,400달러다. 이 자리를 일간 또는 주간 종가 기준으로 매수세가 되찾아야 하고, 그 뒤에 지속적인 ETF 수익과 현물 매수 강세가 따라붙어야 상승이 확인된 돌파로 인정된다. 그녀가 읽는 최근 가격 움직임은 ‘차익실현과 기존 매물’이 기관 수요를 흡수하고 있다는 것이다. 8만 7,000달러 위를 유지하려는 시도가 반복해 실패한 점은, 긍정적인 자금 유입이 아직 고점 인근의 매물 팔림세를 이기지 못하고 있음을 보여준다. 비트코인은 고용 발표 무렵 약 8만 3,000달러에서 8만 6,000달러까지 회복했고, 이에 따라 8만 7,000~8만 7,500달러 저항 구간이 다시 시야에 들어왔다. 이 구간 위로는 9만 달러와 9만 3,000달러 목표가, 아래로는 8만 4,000달러, 그다음 8만 2,000달러 지지선이 놓여 있다. 전망은 무조건적인 10월 가격 예측이 아니라 조건부다. 높은 가격대를 금리 하락과 순풍이 되는 인플레이션 자료에 묶어두었기 때문이다. 더 넓은 비트코인 시장에서 이 지지·저항 지도는 이번 인플레이션 발표를 앞둔 비트코인 기술적 분석의 기준 틀이 되고 있다.

자금 흐름도 같은 이야기를 한다. 수요는 들어오지만 돌파에는 이르지 못한 것이다. Zhang의 집계에 따르면 미국 현물 비트코인 ETF는 9월 한 달 동안 약 26억 5,000만 달러를 끌어모았고, 10월 처음 두 거래일에도 약 1억 3,400만 달러가 유입됐다. 유입 속도는 고르지 않았다. 9월 21일부터 25일까지 BlackRock의 IBIT는 약 11억 6,000만 달러를, Fidelity의 FBTC는 7억 160만 달러를, ARK 21Shares의 ARKB는 2억 9,470만 달러를 흡수했다. 일일 유입은 월요일 21일의 약 9억 9,900만 달러에서 금요일 25일의 1억 3,450만 달러로 둔화됐으나, 모든 거래일이 양(+)으로 마감했다. 이보다 앞선 구간에서는 주간 암호화폐 ETF 유입이 23억 9,000만 달러에 달했음에도 비트코인은 4.3% 하락해 약 8만 3,500달러를 기록했다. 인플레이션 우려와 정부 재정에 대한 의심 속에 10년 만기 국채 금리가 약 4.95%에서 5.20%로 오르는 상승 추세가 겹친 결과였다. 이후 금리 환경은 달라졌다. 10년 만기 금리는 10월 1일 5.34%를 넘어섰다가 5.25% 인근으로 내려왔고, Zhang은 추가 하락을 상승 시나리오의 조건으로 단다. 연방준비제도는 9월 16일 기준금리를 25베이시스포인트 인상해 3.75~4.00% 목표 범위로 조정했고, 9월 점검에서 중위 연말 정책 금리는 6월의 3.8%에서 4.1%로 상향됐다. 그가 열거한 하방 리스크는 예상보다 강한 소비자물가지수(CPI)나 생산자물가지수(PPI), 유가 주도 인플레이션의 재점화, 매파적 연준 가이던스, 그리고 장기 금리의 재상승이다. 어느 하나라도 실현되면 인상 기대가 부활해 비트코인을 8만 4,000달러 방향으로 끌어내릴 수 있다. HashKey Group 수석 연구원 Tim Sun은 인상이 반복되면 투자자들이 9월 결정을 일회성 예방 조치가 아니라 반복적 긴축의 시작으로 읽을 수 있다고 경고했다. 핫월렛에 두든 현물 펀드를 통해서든 비트코인을 직접 보유한 미국 투자자에게는 장기 금리, ETF 자금 흐름, 파생상품 레버리지가 관찰 지표라고 그는 밝혔다. 대출이 많아진 상태에서 여건이 나빠지면 위험도 커진다는 것이다.

독자들이 이 평가에서 가장 먼저 기억할 숫자는 9만 3,000달러일 것이다. 그러나 그 뒤의 기반 기록은 공개돼 있다. 연방기금 선물에서 만들어지는 CME FedWatch 가격이 23%라는 10월 확률의 1차 출처이고, 9월 고용 발표는 이번 기대치 재조정의 1차 노동 기록이다. 반면 9만~9만 3,000달러 밴드의 전제는 공적 기록이 아니다. 애널리스트 노트에 요약돼 있을 뿐, 재현 가능한 모델로 공표된 것은 아니다. 우리의 판단은 이렇다. Strategy와 IBIT가 이미 165만 Bitcoin (BTC), 공급 상한의 약 8%를 보유하고 있고, S&P Global의 100억 달러 Vault 위험 평가 같은 대출 인프라도 성숙해 가는 상황에서, 완만한 반등과 진짜 돌파 사이에 빠진 조각은 전략적 비트코인 준비 유형의 추가 현물 수요다.