비트코인, 7월 9% 상승으로 4월 이후 첫 월간 플러스 수익률 기록

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비트코인(BTC)이 7월 한 달간 9.3% 상승하며 4월 이후 처음으로 월간 플러스 수익률을 기록했다. 월초 약 5만 8,000달러에서 출발해 기간 중 최저점을 찍은 뒤 반등에 성공했지만, 거래 참여도는 이례적으로 낮았다. 거래소별 데이터를 보면 일평균 현물 거래대금이 약 22억 달러로 축소되며 2023년 11월 이후 최저 수준을 기록했다. Binance의 7월 현물 거래량은 약 350억 달러로, 2024년 11월의 2,460억 달러와 비교하면 급감한 수치다. Bybit은 85%, OKX는 67%, Coinbase는 61% 각각 거래량이 줄어 수요 부족이 뚜렷하다. 파생상품 시장도 반등을 뒷받침하지 못했다. CME 미결제약정은 수년래 최저 수준에 머물렀고, 무기한 선물 미결제약정은 약 30만 BTC 부근에서 횡보했다. 온체인 데이터 역시 코인 이동이 둔화됐음을 보여준다. 30일 기준 거래소 순유입량은 약 6만 BTC로 연간 평균의 약 4분의 3 수준이며, 순유출입은 약 마이너스 1,300 BTC로 소폭 유출 우위다. 미국 현물 ETF 수요도 약화됐다. 7월 10일까지 한 주간 1억 9,740만 달러가 유입됐으나 월 후반에는 유출로 전환됐다. 계절성도 부담 요인이다. 8월은 지난 4년간 매번 하락 마감했으며 평균 낙폭은 7.49%에 달한다. 결국 이번 반등은 매수세의 취약한 복귀에 의존하고 있어 약세장 전환으로 보기 어렵고, 비트코인 시장의 단기 구조는 여전히 취약한 상태다.

기관 투자 측면에서도 뚜렷한 회복 신호는 나타나지 않았다. 미국 상장 현물 비트코인 펀드의 7월 순유입액은 2억 500만 달러에 그쳐, 거래일 이틀을 남긴 시점 기준 역대 최소 월간 기록이다. 5월 24억 3,000만 달러 유출, 6월 45억 2,000만 달러 유출과 비교하면 개선된 수치지만, 이는 소극적 배분에 가깝지 기관의 본격적 재진입으로 해석하기는 어렵다. 월간 ETF 수치는 과거 역대 최고가 랠리를 이끌었던 대규모 유입 기간과 여전히 큰 격차를 보인다. 알트코인 펀드는 엇갈린 흐름을 보였다. 이더리움 상품에는 3억 4,285만 달러가 유입돼 4월 실적에 근접했고, XRP 펀드는 1,361만 달러, Solana 상품은 1,382만 달러를 각각 끌어모았다. 이 대비 덕분에 이더리움-비트코인 페어는 월간 11% 상승했다. 매크로 환경은 포지셔닝을 강제하지 않았다. 연방준비제도의 금리 동결 이후 시장은 이를 매파적으로 해석했고, 가격은 횡보했다. 매도측 전략가들은 200주 이동평균선인 약 6만 3,300달러를 핵심 기준으로 제시했다. 이 선을 지키면 현재 횡보가 건설적으로 보일 수 있지만, 6만 2,500달러를 이탈하면 6만 달러 청산 구간까지 하락할 수 있다는 경고다. 핵심 인플레이션과 성장 지표 발표를 앞두고 알트코인과 비트코인 시장은 변동성을 축적하고 있을 가능성이 크며, 일간 볼린저 밴드는 1월 이후 가장 좁은 폭으로 수축된 상태다.

브로커리지 리서치가 분석한 7월 시장 구조 역시 신중한 그림을 그린다. 일평균 현물 거래대금은 약 22억 달러로 냉각됐으며, 2023년 11월 이후 최저 수준을 향하고 있다. 최근 7일 평균은 약 21억 달러로 전주 대비 4% 감소했고, 가격은 주간 약 3% 하락해 6만 3,300달러 부근에서 압축된 움직임을 보였다. 파생상품도 모멘텀을 잃었다. CME 선물 미결제약정은 2023년 이후 최저치를 기록했으며, 7월물 만기 전 약 10만 25 BTC 부근에서 거래됐다. 전체 선물 및 무기한 선물 미결제약정은 2.1% 감소해 약 321억 달러, 즉 50만 8,000 BTC로 집계됐다. 연율화 선물 베이시스는 5% 수준으로 하락했고, 8월물은 7월물 대비 불과 0.4% 프리미엄에 거래돼 레버리지 상승 베팅에 대한 수요가 제한적임을 시사한다. 옵션 포지셔닝은 일시적으로 완화됐다. 1개월 25델타 스큐는 7월 23일 6.28로 6개월 최저를 기록한 뒤 가격 하락 후 다시 두 자릿수로 복귀했다. 리서치는 또한 비트코인 파생상품 거래소 BitMEX에도 주목했다. 거래소의 공식 공지에 따르면 BitMEX는 11년 만에 문을 닫는다. 시장점유율은 2020년 초 약 40%에서 2026년 상반기 0.6%로 급락했다. 전성기 당시 보험 기금은 3만 6,000 BTC 이상을 보유했으나, 2025년 11월 기준 3,600 BTC로 축소돼 거래량 부진이 소형 거래소를 압박하고 있음을 보여준다.

COINOTAG의 독자적 42개 지표 복합 지지·저항 스코어링 엔진은 비트코인의 현재 횡보 구간인 6만 4,876달러를 저항 우위로 판단한다. 첫 번째 상단 저항선인 6만 5,316달러는 Flip S→R과 Value Area Low 기준으로 67/100점을 기록했으며, 그 위 6만 6,956달러는 LVN과 EMA 100 중첩으로 80/100점을 나타낸다. 하단 지지선 6만 3,942달러는 SMA 50과 피보나치 0.236에 기반해 71/100점이다. 파생상품 포지셔닝은 소폭 롱 우위다. 펀딩 레이트는 0.0065%, 미결제약정 총액은 127억 7,000만 달러, 롱숏 계좌 비율은 1.40이다. 공포·탐욕 지수는 28로 공포 구간이지만 항복 단계는 아니다. 6만 3,942달러를 지키면 6만 6,956달러로의 상승 시나리오가 유효하며, 이 지지선을 이탈하면 6만 1,468달러가 노출되고 강세 논리가 약화된다.