비트코인(BTC) 거래소 잔고, 6주 만에 2만 8,000개 반등... 공급 부족 우려 84% 만회

온체인 데이터에 따르면 비트코인(Bitcoin, BTC)의 거래소 잔고가 7월 말 이후 약 2만 8,000코인 증가하면서 6주간 이어진 감소분의 약 84%를 되돌렸다. 거래소 공급량 지표는 이에 따라 지난 6월 15일 이후 최고 수준으로 올라섰다. 앞서 6월 12일 약 133만 7,000 Bitcoin (BTC)였던 거래소 잔고는 7월 28일 약 130만 4,000 BTC까지 낮아져 약 2.5% 감소율을 기록했으나, 이후 회복세를 보이며 8월 16일 기준 약 133만 2,000 BTC를 회복했다. 이 같은 데이터는 현물 비트코인 ETF 수요가 거래 가능한 재고를 빠르게 소진하고 있다는 기존 내러티브에 의문을 제기한다. ETF 유입과 거래소 잔고는 시장 구조의 서로 다른 측면을 측정한다. SEC의 현물 인가(inkind creation) 승인으로 지정 참가자(AP)는 공개 시장 매수 없이 비트코인을 펀드에 직접 전달할 수 있게 됐다. 8월 첫째 주 미국 현물 비트코인 ETF에는 8억 5,354만 달러가 순유입됐으며 블랙록 IBIT가 6억 9,350만 달러를 기여해 지난 4월 이후 최대 주간 유입을 기록했다. 그러나 유입 행진은 8월 10일 종료됐고, 8월 12일에는 피델리티와 블랙록 펀드를 중심으로 6,116만 달러 순유출이 발생해 기관 수요가 일률적이지 않다는 점을 드러냈다. 분석 업체는 공급 부족이 형성되는 데 6주가 걸렸지만 되돌림은 3주 미만에 그쳤다고 짚었다.

한편 비트펙스(Bitfinex) 거래소 분석가들은 비트코인 현물 거래량과 유동성이 2019년 초 이후 최저 수준으로 떨어져 시장이 이례적으로 조용한 국면이라고 평가했다. 바이낸스가 2022년 도입한 수수료 무료 캠페인이 전체 거래량 지표를 왜곡하고 있다는 지적도 나온다. 바이낸스 단독 기준으로는 거래 활동이 2023년 약세장과 유사한 수준이다. 코인이 온체인에서 얼마나 자주 이동하는지 보여주는 네트워크 속도(network velocity)는 7년 만에 최저로 하락해 보유자들이 자산을 거의 움직이지 않고 신규 거래가 부족하다는 신호를 보냈다. 현재 가격 구조에서 시장 참가자 평균 취득 비용인 실현가(realized price) $52,699가 지지선, 단기 보유자 실현가 $67,176이 저항선으로 기능한다는 분석이다. $63,200 구간은 지난 2주간 지지선 역할을 했으나, 이 구간이 붕괴되면 $57,803 방향으로 하락이 열릴 수 있다. 연방준비제도(Fed) 금리 인하 기대에도 비트코인이 주식처럼 반응하지 않는 이유는 미래 현금흐름을 할인할 수 없는 자산 구조 때문이라는 관측도 나온다. 상승 추세 복귀에는 미국 현물 ETF 순유입 재개와 스테이블코인 공급 증가가 동시에 필요하다고 보고, 잭슨홀 심포지엄과 8월 19일 FOMC 의사록 공개를 유동성 방향성 촉매로 꼽았다.

기업 중 최대 비트코인 보유처인 스트래티지(Strategy)는 8월 17일 SEC 공시를 통해 8월 10일부터 16일까지 비트코인을 매매하지 않았다고 밝혔다. 보유량은 84만 447 Bitcoin (BTC)로 변동이 없으며, 누적 취득 비용은 633억 6,000만 달러, 평균 매입 단가는 75,385달러다. 같은 기간 스트래티지는 ATM(At-The-Market) 장내 프로그램으로 보통주 345만 8,886주를 매도해 3억 3,370만 달러를 조달했다. 이는 단일 등록 공모가 아닌, 기회주의적 발행이 가능한 ATM 구조를 활용한 것이다. 조달 자금 가운데 5,240만 달러는 영구 우선주 STRC 배당금, 1억 3,220만 달러는 STRC 자사주 매입, 1억 4,910만 달러는 달러 예비금 조성에 배정됐다. 이번 주 비트코인 매입은 멈췄지만 지분 자본 조달은 계속됐다. MSTR 주가는 정규장에서 4.99% 오른 97.68달러, 시간외 거래에서 0.29% 추가 상승한 97.96달러를 기록했고, STRC는 0.44% 하락한 94.36달러를 나타냈다. 5거래일 구간을 다루는 8-K 공시는 향후 비트코인 매입 재개 여부를 명시하지 않았다. 평균 75,385달러에 축적된 스트래티지의 비트코인 재무부는 상장사 중 최대 규모를 유지하고 있다.

하버드대 기부기금을 운용하는 하버드 매니지먼트 컴퍼니(Harvard Management Company)는 2분기 블랙록 현물 비트코인 ETF IBIT 보유 지분을 유지했다고 SEC 13F 공시로 확인됐다. 6월 30일 기준 304만 4,612주를 보유해 3월 말과 동일하며, 두 분기 연속 이어진 21%·43% 감축 행진을 중단했다. 해당 포지션 평가액은 가격 약세로 약 1,560만 달러 줄어 약 1억 140만 달러가 됐고, 신고된 19개 보유 종목 중 11위이며 공개된 4억 2,630만 달러 포트폴리오의 약 2.4%로 나타났다. 전 분기 완전 청산 이후 현물 이더리움 ETF 신규 매수는 없었다. 별도로 채굴업체 라이엇 플랫폼(Riot Platforms)은 상반기 9,665 BTC를 평균 75,785달러에 매도했고, 최근 11시간 내에 대출기관 NYDIG에 200 BTC(약 1,286만 달러)를 예치했다고 공시했다.

의료 데이터 기업 원메드넷(OneMedNet)은 비트코인 재무 전략을 사실상 종료했다. 2026년 6월 30일 기준 보유량이 0으로 떨어졌다. 분기 보고서는 현금 35만 8,000달러, 유동 부채 473만 달러를 보여주며 향후 12개월간 운영 자금이 불충분하다고 경고했다. 2024년 11월 약 34 Bitcoin (BTC) 투자 발표 이후 보유량은 2024년 말 31 BTC, 2025년 중반 15 BTC, 2025년 말 6 BTC, 2026년 3월 1 BTC, 6월 0으로 단계적 감소했다. 매출은 2024년 96만 9,000달러, 2025년 507만 달러(같은 해 매입 275만 달러), 2026년 상반기 41만 9,000달러로 매입은 없었다. 운영 활동은 463만 달러 순손실 속에 342만 달러의 현금을 소비했다. 지분 발행은 주식 수를 5,180만 주에서 8월 11일 기준 5,930만 주로 확대했으며, 주당 0.69달러에 145만 주 추가 배정으로 100만 달러를 조달했다.

제인 스트리트(Jane Street)가 SEC 13F 공시에서 현물 비트코인 ETF에 9억 9,000만 달러 이상을 보유하고 있다고 밝혔다. 현재 가격 기준 약 15,394 BTC에 해당하는 규모다. 포지션 대부분인 약 8억 2,800만 달러는 블랙록 아이셰어즈 비트코인 트러스트에 있으며, 와이즈 오리진 비트코인과 그레이스케일 비트코인 트러스트에도 소규모 지분이 있다. 이 공시가 특히 주목되는 이유는 제인 스트리트가 보유 펀드들의 주요 마켓메이커 중 하나로, ETF 가격 결정이 일어나는 곳과 거래 활동이 인접해 있기 때문이다. 이번 공시는 이례적인 시기 이후에 나왔다. 이 회사는 7월 약 150억 달러의 거래 손실을 기록했는데, 이는 10년 만의 첫 손실 월이었다. 다만 2026년에 걸쳐 400억 달러 이상의 순수익을 창출했다. 이번 보유는 방향성 신념보다 시장조성 재고 관리의 필요성을 반영한 것으로 평가된다.

(08:09 UTC 기준) COINOTAG의 42개 지표 복합 S/R 스코어링 엔진은 비트코인 최근 지지선을 $63,562.5125으로, 신뢰도는 100점 만점에 90점으로 평가했다. 플립 R→S, S2, 이치모쿠 센코쿠 A, 피보나치 0.236이 주요 근거다. 주요 저항선 $64,366.4323은 62/100점을 받았으며, EMA 50, 플립 S→R, 피벗 포인트가 지지한다. 현물 가격은 0.31% 오른 $64,304.2600을 기록하며 상승 추세를 유지했고, RSI는 52.29, MACD는 강세 신호를 보인다. 파생상품 시장에서는 무기한 계약 펀딩금리 0.0004%, 미결제약정 $13,189,221,802, 롱/숏 비율 1.68로 집계됐고, 계좌의 62.6%가 롱 포지션을 보유 중이다. 공포·탐욕 지수는 46/100(공포)로 시장 포지셔닝이 과열되지 않았음을 시사한다. $64,366.4323을 확실히 상회하면 $64,980.2000을 시도할 수 있지만, $63,562.5125을 하회하면 단기 지지선이 무너지며 $62,617.1433이 지지선으로 작용하고, 이를 이탈하면 $61,056.4700까지 열릴 수 있다.